Tại sao Nông nghiệp DeFi ngày càng liên quan nhiều hơn đến Cấu trúc hơn là APR

Hầu hết các nông trại DeFi cạnh tranh về thanh khoản theo cùng một cách.

Phần thưởng cao hơn.

APR cao hơn.

Nhiều phát thải hơn.

Chiến lược hoạt động—cho đến khi nó không còn hiệu quả.

Thanh khoản thường theo đuổi các ưu đãi, nhưng hiếm khi duy trì vì chúng.

Khi DeFi trưởng thành, các giao thức bắt đầu thử nghiệm một cách tiếp cận khác: thiết kế hệ thống khuyến khích kết nối thanh khoản, sự tham gia và hoạt động hệ sinh thái thành một vòng lặp duy nhất.

Một số nông trại hoạt động trên STONfi cung cấp ví dụ hữu ích về sự chuyển đổi này.

Câu hỏi thực sự đằng sau mỗi nông trại

Khi đánh giá một cơ hội nông nghiệp, hầu hết người tham gia tập trung vào một chỉ số duy nhất:

APR.

Trong khi lợi suất quan trọng, nó hiếm khi kể hết câu chuyện.

Một câu hỏi quan trọng hơn có thể là:

Cơ chế nào tạo ra những phần thưởng đó?

Câu trả lời thường quyết định liệu thanh khoản có trở nên bền vững hay tạm thời.

Nhìn vào một số nông trại hoạt động nhất trên STONfi cho thấy ba cách tiếp cận khác nhau về thiết kế khuyến khích.

STON/USDt: Liên kết Thanh khoản Với Sự Tham Gia Giao thức

Nông trại STON/USDt đại diện cho một mô hình tập trung vào sự phù hợp của hệ sinh thái.

Cấu trúc hiện tại:

► 10.000 phần thưởng STON hàng tháng

► Chương trình nông nghiệp liên tục

► Không khóa LP

► APR Nông trại tăng cường hoạt động đến ngày 30 tháng 6

Điều làm cho nông trại này nổi bật là cơ chế APR tăng cường.

Người dùng staking STON có thể mở khóa hệ số nhân APR lên tới 2x.

Điều này tạo ra một lớp tham gia bổ sung.

Thay vì thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản và người nắm giữ token riêng biệt, hệ thống khuyến khích cả hai hoạt động cùng lúc.

Kết quả là mối liên kết mạnh mẽ hơn giữa sự tham gia của giao thức và phần thưởng nông nghiệp.

Stake ► Tham gia ► Kiếm tiền ► Giữ vững cam kết

Nông trại JETTON: Phần thưởng liên kết với hoạt động hệ sinh thái

Một trong những mô hình nông nghiệp thú vị hơn hiện nay trên TON liên quan đến JETTON.

Lịch sử, JetTon thường xuyên đốt token tạo ra từ hoạt động trong hệ sinh thái GameFi của mình.

Giờ đây, cơ chế đó đã tiến hóa.

Một phần token bị đốt đó được phân phối lại cho các nhà cung cấp thanh khoản thông qua phần thưởng nông nghiệp.

Các nông trại hiện tại:

► JETTON/USDt

► JETTON/TON

Chi tiết chính:

► 200.000 JETTON phần thưởng hàng tháng cho mỗi pool

► Không khóa LP

► Hoạt động đến ngày 31 tháng 12 năm 2026

Cấu trúc tạo ra một chu trình độc đáo:

Hoạt động ► Đốt token ► Phân phối lại ► Thanh khoản

Điều này quan trọng vì phần thưởng ngày càng liên kết chặt chẽ hơn với việc sử dụng hệ sinh thái thay vì dựa hoàn toàn vào phát thải.

Khi DeFi tiến bộ, các vòng phản hồi kiểu này có thể ngày càng trở nên quan trọng.

STORM/TON: Hỗ trợ Cơ sở hạ tầng Giao dịch

Một nông trại hoạt động khác là STORM/TON.

STORM cung cấp năng lượng cho một trong những hệ sinh thái giao dịch vĩnh viễn lớn nhất trên TON.

Cấu trúc hiện tại:

► 30.000 STORM phần thưởng hàng ngày

► Nông nghiệp liên tục

► Không khóa LP

Trong trường hợp này, nông nghiệp phục vụ một mục đích khác.

Thay vì tập trung chủ yếu vào sự phù hợp staking hoặc phân phối hoạt động, nông trại hỗ trợ thanh khoản quanh một môi trường giao dịch hoạt động.

Mô hình khác.

Mục tiêu giống nhau.

Thị trường lành mạnh cần có thanh khoản lành mạnh.

Nhìn xa hơn APR

APR vẫn hữu ích.

Nhưng đánh giá các nông trại chỉ qua APR có thể bỏ qua các yếu tố quan trọng.

Các câu hỏi đáng xem xét bao gồm:

► Phần thưởng đến từ đâu?

► Thanh khoản được khuyến khích như thế nào?

► Hoạt động nào hỗ trợ hệ sinh thái?

► Các ưu đãi có liên kết với sự tham gia dài hạn không?

Những yếu tố này thường cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về tính bền vững so với lợi suất tiêu đề.

Xu hướng lớn hơn

Trong toàn bộ DeFi, hệ thống khuyến khích ngày càng trở nên tinh vi hơn.

Các giao thức ngày càng thử nghiệm với:

► Phần thưởng liên kết staking

► Phân phối dựa trên hoạt động

► Khuyến khích tham gia dài hạn

► Cấu trúc phần thưởng tích hợp hệ sinh thái

Mục tiêu đơn giản.

Vượt ra ngoài phát thải và tạo ra mối quan hệ mạnh mẽ hơn giữa thanh khoản, tiện ích và tăng trưởng.

Những suy nghĩ cuối cùng

Tương lai của nông nghiệp DeFi có thể không thuộc về các giao thức cung cấp APR cao nhất.

Nó có thể thuộc về các giao thức thiết kế các cấu trúc khuyến khích mạnh mẽ nhất.

Bởi vì thanh khoản bền vững hiếm khi được xây dựng chỉ dựa trên phần thưởng.

Nó xuất hiện khi sự tham gia, hoạt động hệ sinh thái và tạo giá trị hỗ trợ lẫn nhau.

Cơ sở hạ tầng ► Thanh khoản ► Hoạt động ► Tăng trưởng

Đây có thể là xu hướng quan trọng nhất định hình thế hệ tiếp theo của DeFi.