Bank of America: Thị trường kỳ vọng phổ cập AI giống như Trung Quốc gia nhập WTO, lợi nhuận doanh nghiệp toàn cầu đã "thoát khỏi các yếu tố cơ bản"

robot
Đang tạo bản tóm tắt
Tin tức của Mars Finance, ngày 30 tháng 5, báo cáo mới nhất của Bank of America Securities chỉ ra rằng, kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp đứng sau các đỉnh cao của thị trường chứng khoán toàn cầu đã hiếm hoi lệch khỏi các yếu tố cơ bản vĩ mô truyền thống. Chỉ số toàn cầu MSCI EPS kỳ hạn 12 tháng trong ba tháng qua đã tăng 9%, gần 40% theo năm, động lực EPS của S&P 500 trong ba tháng đã tăng lên 12%, đạt mức cao nhất trong 40 năm, tuy nhiên PMI toàn cầu vẫn tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là khoảng 50,5. Điều quan trọng hơn là, khoảng hai phần ba mức điều chỉnh lợi nhuận này đến từ sự mở rộng của kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận, với tỷ lệ lợi nhuận kỳ hạn 12 tháng của châu Âu và toàn cầu lần lượt tăng lên mức đỉnh lịch sử là 13,9% và 11,4%. Bank of America so sánh hiện tượng bất thường này với việc Trung Quốc gia nhập WTO vào năm 2001 — khi hơn 1 tỷ lao động hòa nhập vào nền kinh tế toàn cầu đã làm giảm khả năng thương lượng của người lao động phát triển, thúc đẩy tỷ trọng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong GDP từ 5%-8% lên 10%-12%; hiện tại, thị trường đang đặt cược rằng việc triển khai quy mô lớn các công cụ AI sẽ tác động tương tự đến khả năng thương lượng của nhân viên văn phòng, khiến tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp có sự tăng trưởng cấu trúc, ngay cả trong bối cảnh hiện tại thiếu tốc độ tăng trưởng vĩ mô. Trong báo cáo, Bank of America liệt kê năm rủi ro bị thị trường đánh giá thấp: suy thoái vĩ mô, giảm nhu cầu nội sinh do AI thay thế, chi phí token của mô hình lớn đã tăng gấp đôi từ đầu năm đến nay, năng suất có thể cần tới mười năm để cải thiện hoặc không thể thực hiện ngay lập tức, và khả năng thất nghiệp quy mô lớn của nhân viên văn phòng có thể gây phản ứng chính trị và áp lực thuế lợi nhuận khổng lồ. Thị trường hiện đang định giá quá cao viễn cảnh “không lo về nhu cầu, tỷ suất lợi nhuận lập kỷ lục”, nếu suy thoái vĩ mô và mở rộng rủi ro xảy ra, logic thúc đẩy lợi nhuận hiện tại sẽ đối mặt với hai thử thách là điều chỉnh kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận và thu hẹp định giá.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 10
  • 2
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
PaperSculptureOctopus
· 8giờ trước
Chu kỳ thực hiện trong mười năm, các VC nghe xong muốn đánh người
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-ecf4759e
· 9giờ trước
Lợi nhuận lịch sử cao nhất châu Âu? Công nghiệp chế tạo của Đức và Pháp đã ra sao rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-f7b40cee
· 9giờ trước
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu kỳ hạn xa và PMI phân kỳ, thị trường chọn lọc mù quáng
Xem bản gốcTrả lời0
MetalRoboticArm
· 9giờ trước
Bây giờ mua dài chỉ là đánh cược vào kỳ tích năng suất, tôi sợ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MinersUnderTheNeonBridge
· 9giờ trước
Khi phần bù rủi ro mở rộng, cổ phiếu công nghệ ước tính giá trị bao nhiêu để bị loại bỏ
Xem bản gốcTrả lời0
StrollingOnTheEdgeOfTheDao
· 9giờ trước
Tỷ lệ lợi nhuận đạt đỉnh + PMI chạm đáy, tổ hợp này trông giống như cuối năm 2018
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-c4e25c95
· 9giờ trước
Nhu cầu thay thế AI bằng AI, thật là lặp lại không ngừng nghỉ
Xem bản gốcTrả lời0
NeonStreetReflections
· 9giờ trước
Thất nghiệp của nhân viên văn phòng → bất ổn chính trị → tăng thuế, chuỗi này quá chân thực
Xem bản gốcTrả lời0
WatchingWhalesUnderTheNeon
· 9giờ trước
Báo cáo của Bank of America khá gay gắt, trực tiếp đối chiếu câu chuyện AI và dữ liệu vĩ mô
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSidequest
· 9giờ trước
Chi phí token tăng là một điểm rất nhỏ, thực sự đã bị bỏ qua.
Xem bản gốcTrả lời0
Xem thêm
  • Đã ghim