Cục Dự trữ Liên bang đổi mặt, tài sản toàn cầu phải tính lại

Chỉ cần Cục Dự trữ Liên bang thay đổi hướng đi, thị trường toàn cầu như thể nhận được thông báo đột ngột: vui lòng điền lại kế hoạch cuộc đời. Đô la Mỹ, vàng, trái phiếu Mỹ, chứng khoán, hàng hóa, hầu như không có tài sản nào có thể hoàn toàn thoát khỏi ảnh hưởng. Sau khi Waller chính thức nhậm chức, các dự đoán về việc thắt chặt chính sách tăng nhiệt, về bản chất là định giá trước cho “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn”.

Điều thú vị nhất của loại dự đoán này là nó sẽ ảnh hưởng đến tâm lý trước, rồi mới ảnh hưởng đến giá cả, cuối cùng mới tác động đến thực tế. Nhà giao dịch vừa nói “Tôi hiểu rồi”, vừa bắt đầu điều chỉnh vị thế; các tổ chức vừa nói “Cần xem dữ liệu”, vừa lặng lẽ thu hẹp rủi ro. Vì vậy, quyết định tháng 6 chưa đến mà thị trường đã tự làm mình sợ đến toát mồ hôi lạnh.

Nhưng thực sự quyết định việc có tăng lãi suất vào tháng 6 hay không vẫn là hai lá bài lạm phát và việc làm. Nếu lạm phát giảm không đủ nhanh, Cục Dự trữ Liên bang có lý do để tiếp tục thắt chặt; nếu nền kinh tế quá mạnh mẽ, chính sách cũng khó có thể lập tức nới lỏng. Nói cách khác, thị trường hiện đang đặt cược vào “cứng rắn hơn”, nhưng cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang có thể đưa ra là “cẩn trọng hơn”. Hai điều này có vẻ giống nhau, nhưng thực tế lại khác xa. Cái trước là tâm lý, cái sau là chính sách.#成长值抽奖赢金条