Với việc Wosh nhậm chức, câu hỏi đầu tiên: lạm phát và lãi suất ai sẽ đầu hàng trước

Chủ tịch mới nhậm chức, thường thì không phải là nhận được lời khen ngợi mà là những vấn đề khó khăn. Câu hỏi đầu tiên thời đại của Wosh chính là lạm phát và lãi suất cuối cùng sẽ cúi đầu trước ai. Thị trường hiện đã đưa “chính sách thắt chặt hơn” vào kỳ vọng, xác suất tăng lãi suất lần nữa trong năm đã gần 70%, điều này cho thấy mọi người đã hình dung về cuộc họp tháng 6 khá táo bạo.

Nhưng thực tế thường phức tạp hơn dự đoán. Nếu Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt quá nhanh, có thể sẽ kìm hãm tăng trưởng; nếu hành động quá chậm, lại có thể khiến tính dính của lạm phát kéo dài. Vì vậy, quyết định tháng 6 giống như đi trên dây: bên trái là “đừng để lạm phát phản ứng lại”, bên phải là “đừng siết chặt quá mức nền kinh tế”. Chủ tịch mới cần làm nhất không phải là chứng minh mình cứng rắn ra sao ngay lập tức, mà là chứng minh mình có thể giữ cân bằng tốt.

Từ góc độ thị trường, khả năng cao hơn trong tháng 6 là kết quả “chủ yếu theo hướng diều hâu nhưng không cực đoan”. Nghĩa là: lời lẽ cứng rắn hơn, thái độ thắt chặt hơn, nhưng hành động chưa nhất thiết phải hoàn toàn chính xác ngay lập tức. Như vậy vừa có thể gây áp lực lên lạm phát, vừa giữ được tính linh hoạt của chính sách. Đối với các nhà giao dịch, tình hình này khiến họ khó chịu nhất, vì nó không thoải mái như phe diều hâu, cũng không rõ ràng như việc tăng lãi suất mạnh mẽ, mà là khiến mọi người phải tiếp tục đoán mò.#成长值抽奖赢金条