Thị trường ngày càng đặt cược theo chiều hướng hawkish, nhưng Cục Dự trữ Liên bang có nhất thiết phải theo đó hay không

Điều thị trường yêu thích nhất là làm một lần dự đoán về tương lai, rồi giả vờ như chỉ “đã hiểu sớm hơn”. Sau khi Wash nhậm chức, kỳ vọng thắt chặt chính sách tăng lên, các nhà giao dịch rõ ràng đã tăng cược vào việc tăng lãi suất lần nữa trong năm nay, cảm xúc này rất dễ đẩy cuộc họp tháng 6 trở thành “bài kiểm tra hawkish”.

Nhưng vấn đề là, Cục Dự trữ Liên bang không phải là máy ghi âm của cảm xúc thị trường. Nó sẽ tham khảo dự đoán, nhưng không bị dự đoán chi phối. Những yếu tố quyết định chính sách tháng 6 vẫn là dữ liệu lạm phát, sức mạnh của thị trường lao động, điều kiện tài chính và hiệu suất tổng thể của nền kinh tế. Nếu các chỉ số này không đưa ra lý do đủ mạnh để thắt chặt, thì Fed hoàn toàn có thể chọn cách giữ vững trước, rồi quan sát thêm.

Vì vậy, kịch bản khả năng nhất trong tháng 6 không phải là “thị trường đặt cược gì, Fed sẽ đáp ứng y như vậy”, mà là “thị trường nghĩ đến tình huống tồi tệ nhất, rồi Fed sẽ đưa ra một phiên bản không tệ đến mức đó, nhưng cũng không dễ chịu”. Kết quả kiểu này phù hợp nhất với thị trường tài chính, vì nó vừa không làm người ta hoàn toàn thất vọng, cũng không khiến người ta hoàn toàn yên tâm. Nói cách khác, mọi người đều có lý do để tiếp tục giao dịch, tiếp tục đoán, tiếp tục theo dõi thị trường.#Polymarket每日热点