#CBOEIntroducesExtendedTradingForStockOptions

Thị trường quyền chọn Mỹ đang bước vào một kỷ nguyên mới. Vào ngày 29 tháng 5 năm 2026, Cboe Toàn cầu đã công bố Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã chính thức phê duyệt đơn xin của họ về việc mở rộng thời gian giao dịch cho một số quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ niêm yết nhiều hơn, đánh dấu một bước ngoặt trong việc định hình lại cách nhà đầu tư tiếp cận các công cụ quản lý rủi ro vượt ra ngoài khung giờ giao dịch truyền thống từ 9:30 sáng đến 4:00 chiều giờ miền Đông.
Kể từ ngày 13 tháng 7 năm 2026, Sở Giao dịch Quyền chọn Cboe (C1) sẽ giới thiệu hai khung giờ giao dịch mới. Một khung trước giờ mở cửa sẽ bắt đầu từ 7:30 sáng đến 9:25 sáng giờ miền Đông, và một khung sau giờ đóng cửa sẽ bắt đầu từ 4:00 chiều đến 4:15 chiều giờ miền Đông, từ thứ Hai đến thứ Sáu. Các khung giờ này bao gồm một số cổ phiếu hoạt động sôi động nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường. Theo các tiêu chuẩn đủ điều kiện đề xuất, Cboe dự kiến sẽ có khoảng 20 loại quyền chọn cổ phiếu khi khởi động, bao gồm các cổ phiếu "Bảy Gã Khổng Lồ" như Nvidia, Tesla, Apple, cùng với các cổ phiếu đơn lẻ có nhu cầu cao khác như Palantir, Broadcom và AMD.
Ngưỡng đủ điều kiện được đặt ra khá nghiêm ngặt. Để đủ điều kiện mở rộng thời gian giao dịch, quyền chọn cổ phiếu trong vòng sáu tháng qua phải có trung bình ít nhất 150.000 hợp đồng giao dịch hàng ngày, vốn hóa thị trường của cổ phiếu cơ sở phải đạt 50 tỷ USD trở lên, và số lượng cổ phiếu trung bình giao dịch hàng ngày phải đạt ít nhất 10 triệu cổ phiếu. Cboe dự định cập nhật danh sách các loại đủ điều kiện này mỗi sáu tháng, một lần dựa trên dữ liệu từ 1 tháng 7 đến 31 tháng 12, và lần khác dựa trên dữ liệu từ 1 tháng 1 đến 30 tháng 6, nhằm đảm bảo danh sách luôn phù hợp với động thái thị trường và dựa trên các tiêu chuẩn thanh khoản có thể đo lường được.
Giám đốc các sản phẩm phái sinh của Cboe Mỹ, Meaghan Dugan, mô tả việc SEC phê duyệt là “mốc quan trọng của ngành quyền chọn Mỹ”, nhấn mạnh rằng Cboe đã áp dụng chiến lược thận trọng, bắt đầu bằng việc giới thiệu một phần quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ để đảm bảo an toàn thị trường và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư vững chắc. Động thái này trực tiếp giải quyết một khoảng trống cấu trúc: quyền chọn của các cổ phiếu hoạt động sôi động nhất lâu nay chỉ giới hạn trong khung giờ giao dịch thông thường, ngay cả khi cổ phiếu cơ sở của chúng được giao dịch trong khung giờ mở rộng. Sự không phù hợp này khiến nhà đầu tư không thể điều chỉnh vị thế của mình trước các sự kiện như công bố báo cáo tài chính trước giờ mở cửa, công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô sau giờ hoặc các sự kiện thị trường khác diễn ra ngoài khung giờ giao dịch 6,5 giờ tiêu chuẩn.
Phát triển này không chỉ đơn thuần về tiện lợi. Khoảng thời gian 15 phút sau giờ đóng cửa từ 4:00 đến 4:15 chiều cung cấp cho nhà đầu tư một khung thời gian quan trọng để đối phó với các sự kiện sau giờ, có thể giảm thiểu rủi ro thực tế của việc thực hiện quyền chọn ngược lại — một thách thức thực tế đối với người nắm giữ quyền chọn khi đối mặt với biến động giá sau giờ bất ngờ. Tương tự, khung trước giờ mở cửa từ 7:30 sáng cũng cho phép các nhà đầu tư châu Á và châu Âu tiếp cận sớm hơn các quyền chọn cổ phiếu Mỹ, phù hợp với nhu cầu quốc tế ngày càng tăng, nhu cầu này đã thúc đẩy khối lượng giao dịch trong các khung giờ toàn cầu hiện tại của Cboe đạt kỷ lục.
Thông báo này dựa trên chiến lược mở rộng tiếp cận thị trường rộng hơn của Cboe. Cboe đã cung cấp gần 24 giờ giao dịch (từ 8:15 tối đến 9:25 sáng giờ miền Đông) và khung trước giờ mở cửa (từ 4:15 chiều đến 5:00 chiều giờ miền Đông) cho các quyền chọn chỉ số riêng của mình (bao gồm SPX, VIX, XSP và RUT). Các khung giờ này đã thiết lập kỷ lục giao dịch trong quý đầu tiên của năm 2026, tăng 32% so với quý đầu tiên của năm 2025, đặc biệt là nhu cầu từ khách hàng châu Á - Thái Bình Dương. Trong hoạt động kinh doanh cổ phiếu Mỹ, Cboe hiện đang giao dịch tại hai trong bốn sàn giao dịch từ 4:00 sáng đến 8:00 tối theo giờ miền Đông. Nhìn về tương lai, Cboe đã công bố kế hoạch ra mắt giao dịch 23 giờ trên sàn Cboe EDGX vào tháng 12 năm 2026, sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt và ngành chuẩn bị đầy đủ — điều này sẽ gần như biến thị trường Mỹ thành giao dịch cổ phiếu gần như suốt ngày đêm.
Đơn xin của SEC còn tiết lộ nhiều chi tiết cấu trúc hơn nữa. Cboe đề xuất sửa đổi quy tắc 5.1, cho phép giao dịch các quyền chọn cổ phiếu niêm yết nhiều hơn phù hợp trong các khung giờ toàn cầu và trước giờ mở cửa, tối đa 100 loại quyền chọn cổ phiếu được chỉ định là mở rộng giao dịch. Giới hạn này đảm bảo sự mở rộng có trật tự, đồng thời tạo điều kiện cho việc tăng tỷ lệ sử dụng thị trường.
Đối với các nhà giao dịch quyền chọn và nhà đầu tư tổ chức, điều này có nghĩa là một sự thay đổi lớn. Thông báo tài chính thường được công bố trước giờ giao dịch thông thường, trở thành mô hình phổ biến của nhiều tập đoàn công nghệ lớn, giờ đây có thể được đối phó ngay lập tức bằng các cơ chế phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh vị thế. Khả năng giao dịch quyền chọn Nvidia, Apple hoặc Tesla trước 9:30 sáng có nghĩa là nhà đầu tư không cần chờ đến khung giờ giao dịch tiêu chuẩn để điều chỉnh độ nhạy Delta, thực hiện cuộn vị thế hoặc ứng phó với các biến động kinh tế vĩ mô qua đêm. Tương tự, cửa sổ sau giờ cũng cung cấp một cơ hội ngắn hạn nhưng quý giá để cân bằng lại vị thế khi có các công bố của công ty hoặc tin tức về Cục Dự trữ Liên bang sau 4:00 chiều.
Từ góc độ quản lý rủi ro, đây không chỉ là một thay đổi dần dần. Trong quá khứ, thị trường quyền chọn luôn tụt hậu so với thị trường cổ phiếu về khả năng mở rộng thời gian giao dịch, dẫn đến việc trong khi cổ phiếu vẫn tiếp tục giao dịch, các nhà nắm giữ quyền chọn thực tế bị khóa trong trạng thái không thể điều chỉnh vị thế. Sự lệch pha này mang lại rủi ro gap, sự không chắc chắn trong thanh toán và ma sát trong vận hành, đặc biệt trong các kỳ báo cáo tài chính và sự kiện vĩ mô. Các khung giờ mở rộng mới của Cboe trực tiếp giải quyết các điểm đau của các cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao này.
Xu hướng rộng hơn không thể bỏ qua. Thị trường Mỹ đang tiến tới gần như giao dịch liên tục, xu hướng này do nhu cầu của nhà đầu tư toàn cầu, tiến bộ công nghệ và cạnh tranh giữa các sàn giao dịch thúc đẩy. Việc Cboe ra mắt các khung giờ mở rộng song song vào tháng 7 năm 2026 và sau đó thực hiện giao dịch 23x5 trên EDGX đặt họ vào vị trí tiên phong của cuộc cách mạng này. Câu hỏi đặt ra là tốc độ tiếp nhận sẽ ra sao, các sàn giao dịch khác có theo kịp không, và khi phạm vi thời gian của ngày giao dịch vượt ra ngoài giới hạn lịch sử, thì tính thanh khoản và động thái định giá của thị trường quyền chọn sẽ phát triển như thế nào.
Đối với các nhà tham gia thị trường từ châu Á, châu Âu và các khu vực khác, ngày 13 tháng 7 không chỉ là một ngày trong lịch. Đây là dấu hiệu cho thấy quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ — công cụ chuyển giao rủi ro của các cổ phiếu hoạt động sôi động nhất toàn cầu — đã bước vào kỷ nguyên mới của giao dịch mở rộng thời gian. Các cổ phiếu "Bảy Gã Khổng Lồ" sẽ là những người tiên phong. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các biến động về khối lượng giao dịch, chênh lệch giá và dòng vốn của các tổ chức trong các khung giờ mới này, cũng như chiến lược thận trọng của Cboe liệu có thể trở thành nền tảng cho việc mở rộng quy mô lớn hơn trong những tháng tới.