MiniMax chuẩn bị IPO cổ phiếu A trên thị trường khoa sáng! Cùng Zhipu đồng bộ niêm yết thu hút vốn AI

Trí tuệ nhân tạo mô hình lớn Trung Quốc kỳ lân MiniMax vào ngày 29 tháng 5 đã ký kết thỏa thuận hướng dẫn niêm yết cổ phiếu A tại Trung Quốc, chính thức khởi động IPO cổ phiếu A, chỉ còn 5 tháng sau khi niêm yết tại Hồng Kông (00100.HK). Zhipu AI đã ký kết thỏa thuận hướng dẫn trên thị trường STAR của Trung Quốc vào tháng 2 năm nay với Cathay Haitong và CICC, hai kỳ lân AI lớn này hy vọng sẽ hội tụ tại cổ phiếu A. MiniMax dự kiến doanh thu năm 2025 đạt 79,04 triệu USD, hơn 70% đến từ nước ngoài, người dùng toàn cầu đạt 300 triệu.
(Thông tin trước: Tiến sĩ Trung Quốc sáng lập MiniMax, chưa đến 1% vốn của OpenAI để xây dựng nền tảng AI trị giá 3000 tỷ)
(Bổ sung nền tảng: Trị giá của Anthropic là 1 nghìn tỷ, và DeepSeek là 1 tỷ USD)

Tóm tắt chính

• MiniMax ngày 29/5 ký kết thỏa thuận hướng dẫn niêm yết cổ phiếu A với Trung tâm Chứng khoán CITIC, chỉ còn 5 tháng để niêm yết tại Hồng Kông (00100.HK)
• Zhipu AI đã ký thỏa thuận hướng dẫn trên thị trường STAR của Trung Quốc vào tháng 2 với Cathay Haitong và CICC, hai kỳ lân AI lớn này hy vọng sẽ hội tụ tại cổ phiếu A
• MiniMax dự kiến doanh thu năm 2025 đạt 79,04 triệu USD (+158,9%), hơn 70% đến từ nước ngoài, người dùng toàn cầu đạt 300 triệu

Chưa đầy một tháng sau khi chưa kịp nóng hổi tại Hồng Kông, MiniMax (00100.HK), kỳ lân mô hình lớn Trung Quốc mới niêm yết ngày 9 tháng 1 tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, ngày đầu tăng hơn 60%, vốn hóa thị trường từng vượt qua 900 tỷ HKD, ngày 29/5 lại ký kết thỏa thuận hướng dẫn niêm yết cổ phiếu A với Trung tâm Chứng khoán CITIC, chính thức bắt đầu quy trình IPO cổ phiếu A, hướng tới niêm yết kép H + A.

Một kỳ lân mô hình lớn khác là Zhipu AI có kịch bản gần như giống hệt, ngày 8 tháng 1 niêm yết tại Hồng Kông (2513.HK), sớm hơn MiniMax một ngày; vào tháng 2 năm nay, họ cũng đã ký thỏa thuận hướng dẫn trên thị trường STAR của Trung Quốc với Cathay Haitong và CICC. Hai công ty này trước tiên ra Hồng Kông, sau đó trở về A cổ phiếu, tranh giành danh hiệu "Cổ phiếu mô hình lớn đầu tiên" tại chiến trường thứ hai.

Doanh thu 79,04 triệu USD, hơn 70% đến từ nước ngoài

MiniMax cũng công bố dữ liệu hoạt động mới nhất. Tính đến nay, số lượng khách hàng doanh nghiệp và nhà phát triển toàn cầu vượt quá 1 triệu, tăng gấp 5 lần trong nửa năm; quy mô người dùng toàn cầu đạt 300 triệu. Trong hai tháng gần đây, doanh thu định kỳ hàng năm tăng hơn 100%.

Báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy, doanh thu cả năm đạt 79,038 triệu USD, tăng 158,9% so với năm trước, trong đó hơn 70% đến từ thị trường nước ngoài, sản phẩm chính là công cụ tạo video Hailuo AI và ứng dụng AI xã hội Talkie. Lợi nhuận gộp đạt 20,079 triệu USD, tăng 437,2% so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận gộp từ 12,2% lên 25,4%. Lỗ ròng điều chỉnh cả năm là 250 triệu USD, tỷ lệ lỗ thu hẹp so với năm trước. S&P Global dự đoán doanh thu của MiniMax năm 2026 sẽ đạt 219 triệu USD, đến năm 2030 có thể lên tới 5,8 tỷ USD.

MiniMax được thành lập từ đầu năm 2022 bởi cựu phó chủ tịch của SenseTime, Yan Junjie, trong 4 năm đã hoàn thành 7 vòng gọi vốn với tổng cộng khoảng 1,5 tỷ USD, các nhà đầu tư bao gồm Alibaba (12,52%), MiHoYo (5,87%), Sequoia China (3,49%) và Tencent (2,37%). Định giá IPO tại Hồng Kông khoảng 461 tỷ HKD, là một trong những công ty AI niêm yết nhanh nhất từ khi thành lập đến khi lên sàn toàn cầu.

Các kỳ lân AI Trung Quốc đang xếp hàng niêm yết

Cuộc đua IPO trong lĩnh vực mô hình lớn Trung Quốc đang tăng tốc, tháng 5, Tháng Ánh Mặt Trăng (Moon of Darkness) thông báo vòng gọi vốn mới 2 tỷ USD nhưng chưa có kế hoạch niêm yết; DeepSeek được cho là đã đạt định giá 3000 tỷ nhân dân tệ; Bách Xuyên Trí Tuệ đang chuyển đổi hướng sang y tế AI.

MiniMax và Zhipu AI chọn phương án niêm yết kép H + A, vừa để tận dụng định giá của vốn quốc tế tại Hồng Kông, vừa để hưởng lợi từ chính sách ưu đãi của thị trường STAR và kênh huy động vốn bằng nhân dân tệ.

Câu hỏi thường gặp

MiniMax là công ty gì?

MiniMax là kỳ lân mô hình lớn Trung Quốc, thành lập năm 2022 bởi cựu phó chủ tịch của SenseTime, với các sản phẩm gồm công cụ tạo video Hailuo AI và ứng dụng AI xã hội Talkie, có 300 triệu người dùng toàn cầu, dự kiến doanh thu năm 2025 đạt 79,04 triệu USD.

Tiến trình niêm yết cổ phiếu A của MiniMax và Zhipu AI như thế nào?

Zhipu AI đã ký thỏa thuận hướng dẫn trên thị trường STAR của Trung Quốc vào tháng 2 với Cathay Haitong và CICC, còn MiniMax ngày 29/5 đã ký thỏa thuận hướng dẫn cổ phiếu A với Trung tâm Chứng khoán CITIC. Cả hai đều đã niêm yết tại Hồng Kông, đang tiến tới niêm yết kép H + A.