Kho quỹ Bitcoin của SpaceX thay đổi cuộc chơi doanh nghiệp

Bởi Nigel Green, CEO và Người sáng lập deVere Group

Xu hướng dự trữ Bitcoin của các tập đoàn đang gia tăng nhanh chóng, và SpaceX có thể vừa đẩy nó vào một giai đoạn hoàn toàn mới.

Các tiết lộ gần đây cho thấy SpaceX nắm giữ 18.712 Bitcoin đã thêm một tên tuổi lớn khác vào danh sách ngày càng tăng các công ty xem Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược thay vì một khoản đầu tư đầu cơ. Nếu SpaceX từng kết hợp với các khoản holdings của Tesla, tổng số sẽ vượt quá 30.000 Bitcoin, đưa nhóm này vào danh sách các nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất thế giới.

Ý nghĩa còn vượt xa kích thước của vị thế đó.

SpaceX không phải là một công ty tiền điện tử. Nó không phải là một doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Nó là một trong những công ty công nghệ và hạ tầng quan trọng nhất thế giới. Quyết định giữ Bitcoin của họ gửi một thông điệp rõ ràng mà mọi hội đồng quản trị, giám đốc tài chính và ủy ban dự trữ sẽ nghe thấy.

Bitcoin ngày càng được xem là một tài sản dự trữ hợp pháp của doanh nghiệp.

Trong nhiều năm, các kho dự trữ của doanh nghiệp theo một công thức dự đoán được. Tiền mặt dư thừa nằm trong các khoản tiền gửi ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu chính phủ hoặc các chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản cao. Bảo vệ vốn là mục tiêu chính.

Lạm phát đã thay đổi cuộc trò chuyện.

Lạm phát liên tục cao hơn đã phơi bày điểm yếu của việc giữ số dư tiền mặt lớn mà dần mất đi sức mua. Các công ty bắt đầu tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Bitcoin nổi lên như một ứng cử viên nhờ vào nguồn cung cố định, tính thanh khoản toàn cầu và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức.

Những người tiên phong ban đầu thường bị coi là ngoại lệ.

Ngày nay, bức tranh trông rất khác.

Các công ty công khai trên toàn thế giới nắm giữ hàng trăm nghìn Bitcoin. Các phương tiện dự trữ mới tiếp tục xuất hiện. Việc quản lý của các tổ chức đã trưởng thành. Sự rõ ràng về quy định đã được cải thiện ở các khu vực pháp lý lớn. Các ETF Bitcoin giao ngay đã mở thị trường cho một lớp nhà đầu tư hoàn toàn mới.

Việc SpaceX tham gia vào cuộc thảo luận này quan trọng vì nó thể hiện xu hướng này đang trở nên phổ biến hơn.

Các giám đốc điều hành doanh nghiệp chú ý sát sao đến những gì các đối thủ thành công đang làm.

Cách đây một thập kỷ, ít công ty dự trữ thực sự xem xét Bitcoin. Ngày nay, các nhà quản lý dự trữ ngày càng được hỏi tại sao họ không có tiếp xúc.

Khi một công ty có ảnh hưởng chấp nhận một chiến lược, các đối thủ cạnh tranh chắc chắn sẽ xem xét liệu họ có nên làm như vậy hay không.

Hiệu ứng dự trữ doanh nghiệp có thể trở thành một trong những động lực mạnh mẽ nhất cho chu kỳ lớn tiếp theo của Bitcoin.

Nhiều nhà đầu tư vẫn tập trung vào nhu cầu của người tiêu dùng, dòng vốn ETF hoặc các điều kiện vĩ mô. Tất cả đều quan trọng. Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp có thể là nguồn cầu tiềm năng lớn hơn nhiều trong tương lai.

Có hàng chục nghìn tỷ đô la đang nằm trên bảng cân đối của các doanh nghiệp toàn cầu.

Chỉ một phần nhỏ hiện tại nằm trong Bitcoin.

Các phép tính trở nên phi thường nếu chỉ một tỷ lệ nhỏ bắt đầu di chuyển.

Nếu các công ty phân bổ chỉ một phần trăm, hai phần trăm hoặc ba phần trăm vốn dự trữ dư thừa vào Bitcoin, tác động đến cầu có thể rất lớn. Khác với nhiều tài sản truyền thống, Bitcoin có nguồn cung cố định. Việc phát hành mới tiếp tục giảm theo thời gian, trong khi các nhà nắm giữ dài hạn thường loại bỏ coin khỏi lưu thông tích cực.

Điều đó tạo ra một sự mất cân bằng cung-cầu mạnh mẽ.

Nhiều người mua cạnh tranh cho một tài sản hạn chế đã dẫn đến một kết quả: giá cao hơn.

Các nhà mua doanh nghiệp cũng hành xử khác biệt so với các nhà giao dịch.

Một công ty phân bổ vốn dự trữ thường không muốn bán trong tuần tới hoặc tháng tới. Các chiến lược dự trữ thường được đo lường theo năm, không phải ngày. Điều đó có nghĩa là các vụ mua lại doanh nghiệp có thể giảm vĩnh viễn nguồn cung có sẵn.

Mỗi Bitcoin được các nhà nắm giữ doanh nghiệp dài hạn mua vào trở thành Bitcoin không còn sẵn có để thị trường tiếp cận dễ dàng nữa.

Sự tham gia của SpaceX cũng củng cố một câu chuyện quan trọng khác.

Sự chồng chéo giữa Bitcoin, trí tuệ nhân tạo, hạ tầng dữ liệu và công nghệ thế hệ tiếp theo ngày càng tăng.

Nhiều công ty định hình tương lai của AI yêu cầu lượng lớn năng lượng tính toán, hạ tầng năng lượng và đầu tư vốn. Ngày càng nhiều các giám đốc điều hành hoạt động ở biên giới của đổi mới công nghệ dường như thoải mái hơn với tài sản kỹ thuật số so với các thế hệ lãnh đạo doanh nghiệp trước đây.

Sự thay đổi văn hóa đó quan trọng.

Các hội đồng quản trị từng xem Bitcoin như một thử nghiệm giờ bắt đầu xem nó như một phần của tương lai kỹ thuật số rộng lớn hơn.

Tất nhiên, rủi ro vẫn còn.

Bitcoin vẫn biến động mạnh. Các khung quy định tiếp tục phát triển. Các khoản phân bổ dự trữ phải phù hợp về quy mô và được quản lý cẩn thận.

Không công ty có trách nhiệm nào nên đặt toàn bộ bảng cân đối của mình vào một tài sản duy nhất.

Nhưng cuộc tranh luận đã vượt ra ngoài việc Bitcoin có thuộc về tài chính doanh nghiệp hay không.

Cuộc thảo luận giờ đây tập trung vào mức độ tiếp xúc hợp lý.

Đây là một thay đổi đáng chú ý trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.

Vị thế Bitcoin của SpaceX sẽ không quyết định một mình giá trị tương lai của Bitcoin. Nhưng nó đại diện cho một bước nữa trong một cuộc chuyển đổi lớn hơn đang diễn ra trên toàn cầu tài chính.

Chu kỳ Bitcoin tiếp theo có thể trông rất khác so với các chu kỳ trước.

Các nhà đầu tư bán lẻ đã giúp thúc đẩy các đợt tăng giá trước đó. Các nhà đầu tư tổ chức đã thúc đẩy giai đoạn cuối cùng. Chương tiếp theo có thể ngày càng do các kho dự trữ doanh nghiệp dẫn dắt.

Nếu điều đó xảy ra, các tác động đối với nhu cầu Bitcoin có thể rất sâu sắc.

Việc SpaceX nắm giữ Bitcoin thay đổi cuộc trò chuyện.

Câu hỏi đặt ra cho nhiều công ty công nghệ giờ đây không còn là liệu các kho dự trữ Bitcoin của doanh nghiệp có khả thi hay không.

Mà là liệu họ có thể đủ khả năng để bỏ qua chúng hay không.