#WTICrudeFallsBelow90Dollars

Lập kế hoạch bán Bitcoin để trả cổ tức STRC, Chiến lược của Saylor bị đặt câu hỏi

Phát biểu mới nhất của Michael Saylor mở ra khả năng bán Bitcoin để hỗ trợ thanh toán cổ tức STRC lại gây tranh cãi trong giới đầu tư.
Trong tuyên bố của mình, Saylor ám chỉ rằng Strategy không loại trừ khả năng bán một phần sở hữu Bitcoin nếu cần thiết để hỗ trợ nghĩa vụ thanh toán cổ tức cổ phiếu ưu đãi STRC hiện đang mang lại lợi tức lên đến 11,5% mỗi năm.
Tuyên bố này ngay lập tức đặt ra câu hỏi quan trọng trên thị trường: liệu mô hình kinh doanh của STRC có thể tạo ra vòng xoáy tiêu cực nếu điều kiện thị trường Bitcoin xấu đi?
Cho đến nay, Strategy được biết đến là công ty dựa vào việc phát hành cổ phiếu và các công cụ tài chính để huy động vốn, sau đó dùng để mua Bitcoin. Mô hình này hoạt động hiệu quả trong thời kỳ giá Bitcoin tăng và sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các sản phẩm của Strategy vẫn cao.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng tình hình có thể thay đổi nếu công ty bắt đầu phụ thuộc vào việc bán Bitcoin để tài trợ cho việc trả cổ tức. Trong kịch bản cực đoan, giảm giá Bitcoin có thể làm giảm giá trị tài sản của công ty, trong khi nhu cầu thanh toán cổ tức vẫn tiếp tục.
Điều kiện này có thể buộc công ty phải bán nhiều Bitcoin hơn để đáp ứng nghĩa vụ của mình. Nếu áp lực này kéo dài, các đợt bán tháo bổ sung có thể làm giảm giá Bitcoin hơn nữa và làm trầm trọng thêm vị thế tài chính của công ty.
Tuy nhiên, một số nhà quan sát cho rằng những lo ngại này vẫn còn quá sớm. Strategy hiện vẫn còn dự trữ Bitcoin trị giá hàng chục tỷ đô la và có khả năng tiếp cận thị trường vốn khá tốt.
Ngoài ra, Saylor cũng khẳng định rằng việc bán Bitcoin không phải là chiến lược chính của công ty, mà chỉ là một trong các phương án quản lý vốn có sẵn.
Cuộc tranh luận này cho thấy rằng STRC không chỉ đơn thuần là một công cụ cổ tức cao. Sản phẩm này còn là bài kiểm tra tính bền vững của mô hình kinh doanh Strategy, vốn đã được xây dựng trong nhiều năm dựa trên niềm tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong dài hạn.
Đối với nhà đầu tư, câu hỏi hiện nay không chỉ là liệu cổ tức 11,5% có thể được duy trì hay không, mà còn là công ty có thể duy trì cân bằng giữa việc tích trữ Bitcoin và nghĩa vụ đối với cổ đông đến mức nào.