Những ngày này lại thấy nhiều người phân tích dòng chảy vốn ETF và tâm lý rủi ro của thị trường Mỹ gắn kết với nhau, như thể chỉ cần bên đó nóng lên thì bên này sẽ tăng… Nói trắng ra cũng không phải là không liên quan, nhưng truyền dẫn đến vị thế của tôi thì có quá nhiều biến trung gian. Khi lãi suất tăng lên, điều đầu tiên thay đổi là “có sẵn lòng chịu đựng biến động” chứ không phải quyết định hướng đi ngay lập tức; khi phí vốn tăng vọt, độ lệch của quyền chọn bắt đầu lệch, tôi coi đó là gió đổi chiều, trước tiên sửa chữa nhỏ các đòn bẩy và vị thế: giảm chút, phòng hộ chút, nâng mức cắt lỗ lên chút. Tôi không dám khẳng định dự đoán của mình chính xác, dù sao thì kiểm soát rủi ro vẫn phải đặt lên hàng đầu.