Từ việc điều chỉnh nhỏ của Apple đến lần ra mắt đầu tiên của Circle, từ việc tăng cổ phần của Tesla đến việc Bubble Mart trở thành trung tâm, đọc qua bản 13F này chỉ có một cảm giác: Dù câu chuyện vĩ mô có tuyệt vời đến đâu, cuối cùng cũng phải dựa trên vị thế cụ thể và kỷ luật tái cân bằng.

Bài phân tích này về các điểm chính trong báo cáo 13F của段永平 gửi từ H&H International Investment vào quý 1 năm 2026: Mở mới 8 vị thế trên thị trường Mỹ, tăng cường cổ phần của Tesla, Nvidia, Pinduoduo, Berkshire Hathaway, Apple vẫn giữ vị trí hàng đầu nhưng có điều chỉnh nhỏ. Lần đầu tiên tiết lộ cổ phần của Circle là 200.000 cổ phiếu, cho thấy sự thận trọng trong việc đánh giá đồng stablecoin và hạ tầng thanh toán kỹ thuật số. Các mục tiêu về AI và công nghệ tiêu dùng mở rộng đồng bộ, như Palantir, Snowflake, Synopsys, CrowdStrike, Innodata, v.v. Cổ phiếu Hồng Kông của Pop Mart trở thành trung tâm chuyển hướng, thị trường Trung Quốc chuyển sang thay thế bằng Pop Mart và thoái vốn khỏi China Shenhua. Tổng thể nhấn mạnh khung đầu tư dài hạn tập trung cao + tái cân bằng, tập trung vào cơ hội trong AI và hạ tầng tài chính mới.