Người sáng lập Danny Meyer vừa mua 2 triệu đô la cổ phiếu Shake Shack sau khi giảm 28%

Biến động không phải là điều mới đối với cổ đông của Shake Shack (SHAK +4.14%). Sau khi vượt mốc 100 đô la mỗi cổ phiếu vào tháng trước, cổ phiếu đã giảm 28% trong một ngày sau khi công bố báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên.

Nỗi đau đến dù Shake Shack mở ra số lượng cửa hàng kỷ lục và ghi nhận tăng trưởng doanh thu cùng cửa hàng là 4,6%, gấp đôi tốc độ tăng trưởng của năm tài chính 2025.

Thật không may, tăng trưởng doanh thu không chuyển đổi thành lợi nhuận ròng, khi Shake Shack chuyển sang lỗ hoạt động 2,6 triệu đô la từ lợi nhuận 2,8 triệu đô la một năm trước đó. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu bằng không, thậm chí còn thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích.

Tuy nhiên, người sáng lập công ty vẫn lạc quan về cổ phiếu của công ty.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chi phí vượt quá tăng trưởng

Vấn đề cốt lõi của Shake Shack là chi phí tăng nhanh hơn doanh số bán hàng. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ điều chỉnh (EBITDA) giảm 9% xuống còn 37 triệu đô la trong quý đầu tiên, và biên lợi nhuận co lại từ 12,7% xuống còn 10,1%. Trong khi lạm phát thịt bò vẫn là một trở ngại, các khoản đầu tư dài hạn vào nâng cấp công nghệ đã lấy đi phần lớn lợi nhuận.

Chi phí quản lý chung và chi phí hành chính tăng 13 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ khoảng 12,7% tổng doanh thu lên 14,6%. Nhìn về phía trước, ban quản lý dự báo chi tiêu quản lý chung và hành chính sẽ duy trì ở mức cao trong phần còn lại của năm do việc nâng cấp công nghệ.

Những khoản đầu tư dài hạn này bao gồm hệ thống điểm bán hàng mới và hệ thống hiển thị nhà bếp nhằm cải thiện năng suất và độ chính xác của đơn hàng. Công ty cũng đang xây dựng nền tảng khách hàng thân thiết đầu tiên, dự kiến ra mắt vào cuối năm 2026, và đầu tư vào các công cụ AI sở hữu để cung cấp các thông tin chi tiết theo thời gian thực tại cấp cửa hàng.

Cuối cùng, công ty đang tích hợp nền tảng dữ liệu và phân tích để hỗ trợ các hệ thống mới. Mặc dù các sáng kiến này nhằm tạo ra lợi ích lâu dài, nhưng chúng đang làm tăng chi phí ban đầu và gây áp lực lên biên lợi nhuận ngày hôm nay.

Một năm đầy thử thách phía trước

Về phía cầu, tăng trưởng doanh thu cùng cửa hàng chủ yếu dựa vào việc tăng giá. Năm nay, việc tăng giá có thể gặp khó khăn khi người tiêu dùng hạn chế chi tiêu, thử thách giá trị mà Shake Shack mang lại. Công ty cũng đang đối mặt với những thách thức tại Trung Đông, nơi các cửa hàng tạm thời đóng cửa và lưu lượng khách giảm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh cấp phép của họ.

Tuy nhiên, câu chuyện tăng trưởng đơn vị dài hạn vẫn còn hấp dẫn. Công ty đặt mục tiêu dài hạn có 1.500 địa điểm hoạt động do công ty điều hành, tăng từ 390 hiện tại. Người sáng lập Danny Meyer cũng mới đây thể hiện sự tự tin bằng cách mua khoảng 2 triệu đô la cổ phiếu trên thị trường mở.

Mở rộng

NYSE: SHAK

Shake Shack

Thay đổi hôm nay

(4.14%) 2,56 đô la

Giá hiện tại

64,38 đô la

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

2,6 tỷ đô la

Phạm vi trong ngày

61,98 - 65,64 đô la

Phạm vi 52 tuần

59,49 - 144,65 đô la

Khối lượng

81

Khối lượng trung bình

1,8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

18,10%

Dù vậy, ngay cả sau đợt giảm gần đây, cổ phiếu vẫn không rẻ. Với khoảng 50 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, định giá vẫn còn cao đối với một công ty đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận trong ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc mua vào của các nội bộ gần đây là một dấu hiệu tích cực, nhưng sẽ cần kiên nhẫn khi công ty vượt qua giai đoạn chi phí tăng cao.