Thị trường chứng khoán Mỹ còn có thể điên cuồng bao lâu nữa? Thời điểm thực sự nguy hiểm có thể là năm 2027!

Hôm nay trưa, thị trường Mỹ và tiền điện tử giảm mạnh, hợp đồng tương lai Mỹ giảm khoảng 0.8%, Bitcoin từ 74,000 xuống còn 72,600.

Chủ yếu là do nhận được một tin tức ảnh hưởng đến tâm lý, Iran đã tấn công căn cứ không quân Mỹ, tin này được phát ra lúc 11:15, sau đó thị trường Mỹ và Bitcoin cũng bắt đầu giảm từ thời điểm này, dầu thô hiện lại trở về mức 92.

Chỉ có thể nói rằng hiện tại các tin tức ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường thực sự rất lớn, vì vậy ngắn hạn thật sự rất khó dự đoán.

Sau đó, chia sẻ quan điểm của tôi, trước tiên là chiến tranh Mỹ-Iran không thể dự đoán chính xác, họ vừa đánh vừa hòa, ngắn hạn chưa thể xác định rõ. Hiện đã kéo dài 3 tháng, tác động của giá dầu cao sẽ có ảnh hưởng, vì chưa có mức giá cao hơn 120 USD, mức giá hiện tại duy trì khoảng 80-100 USD, cao hơn bình thường khoảng 20% (khoảng 60-70 USD), nếu tình hình này kéo dài, tôi dự đoán ảnh hưởng có thể xuất hiện vào cuối năm (sau nửa năm).

Vì chi phí doanh nghiệp tăng 20% trong ngắn hạn (ví dụ 3 tháng), chia đều cho một năm, tức là chi phí hàng năm tăng 5%, một số doanh nghiệp có thể dựa vào dòng tiền để chống đỡ, nhưng thời gian kéo dài hơn thì chi phí này sẽ tăng dần, ví dụ một năm, chi phí sẽ thực sự tăng 20%!

Nếu thời gian duy trì giá dầu cao càng lâu, thì tác động đối với kinh tế toàn cầu càng bất lợi. Điều này có thể hình dung như một quả bóng, theo thời gian sẽ càng lớn, có hiệu ứng quán tính.

Hiện tại, thị trường Mỹ vẫn đang duy trì đỉnh cao mới, quy mô lớn, không dễ giảm ngay lập tức, chiếc tàu cao tốc này cũng có tính quán tính. Dù tháng 6, tháng 7 không có nhiều tin tốt, tôi dự đoán thị trường có thể đi ngang hoặc từ từ tăng, vì ngành bán dẫn của Mỹ vẫn rất sôi động, đã nói nhiều về các công ty bán dẫn như Micron tăng gấp 7 lần trong 1 năm, SanDisk tăng 40 lần trong 1 năm, v.v., nhưng hiệu quả của họ vẫn theo kịp, và câu chuyện về AI cũng không thể kết thúc nhanh như vậy, vẫn còn tính quán tính, vì vậy tôi dự đoán trong quý 2, các công ty liên quan đến AI vẫn rất tốt, không ngay lập tức xấu đi.

Vì vậy, theo nguyên lý “quán tính” đã đề cập, đợt tăng của thị trường Mỹ có thể kéo dài đến tháng 7, 8, việc thị trường tăng trưởng 4-5 tháng là rất bình thường (có thể kéo dài 7, 8 tháng), rồi mới xuất hiện một đợt giảm rõ ràng. Các bạn có thể xem dữ liệu biểu đồ nến của Nasdaq trong quá khứ để rút ra kết luận, thị trường Mỹ hiếm khi chỉ tăng 1 tháng rồi giảm ngay. Đợt này bắt đầu từ cuối tháng 3, mới tăng được 2 tháng, nên về mặt thời gian, chưa đủ để điều chỉnh ngay.

Nhìn về phía sau, còn nhiều yếu tố cần xem xét, như chiến tranh có kết thúc không, lạm phát có kiểm soát được không, miễn là lạm phát không tăng quá mức, thì vẫn có lợi cho việc cắt giảm lãi suất sau này. Hiện tại, dự đoán của các nhà phân tích là Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào đầu năm tới, tạo cơ hội cho thị trường Mỹ thở phào. Thêm nữa, về hiệu quả của ngành bán dẫn, hiện tại thị trường Mỹ tăng mạnh như vậy, gần như đã thực hiện hết các lợi ích về kết quả kinh doanh, các kết quả sau này nhất định không thể kém, nếu kém thì sẽ sụp đổ. Nếu thị trường Mỹ tiếp tục tăng như vậy đến đầu năm 2027, dù Fed có cắt giảm lãi suất, tôi nghĩ cũng phải đến “thời điểm bong bóng AI”, thì câu chuyện ma về AI có thể thực sự bắt đầu.

Vì vậy, quan điểm tổng thể của tôi khá đơn giản:

Trong ngắn hạn, khả năng cao là thị trường Mỹ vẫn khá mạnh, ít nhất là “đi ngang hoặc rung lắc chậm”, chứ không phải ngay lập tức bước vào thị trường gấu lớn.

Nhưng về dài hạn, khoảng năm 2027, thị trường Mỹ chắc chắn cần một đợt điều chỉnh rõ ràng hơn. Nếu không, bong bóng AI này sẽ ngày càng phồng to, cuối cùng có thể không chỉ là “điều chỉnh nhỏ” có thể giải quyết được.

Bởi vì nhiều khi: thị trường càng muộn điều chỉnh, thì đợt giảm sau đó càng dữ dội hơn.

Và Bitcoin không theo kịp thị trường Mỹ, thể hiện rất yếu, ETF liên tục rút ròng, nguyên nhân chính tôi nghĩ là ngành bán dẫn quá mạnh, tiền và sự chú ý đều đổ vào bán dẫn, bạn thử nghĩ xem, công ty tiếp theo tăng 20% trong một ngày là Micron, còn Bitcoin chỉ dao động 1%-2% trong một ngày, nên chắc chắn mọi người sẽ đổ xô vào ngành bán dẫn.

Nếu ngắn hạn lạc quan về thị trường Mỹ, thì Bitcoin vẫn không thể quá bi quan, dù đợt này Bitcoin đã điều chỉnh khá nhiều so với thị trường Mỹ. Xét về dài hạn, Bitcoin không có vấn đề lớn, tất nhiên cần chú ý đến bong bóng AI, dự kiến đến năm 2026 sẽ ít xảy ra.