#RedSeaRisk

Các cuộc không kích của Hoa Kỳ vào các địa điểm liên kết chính với Iran đã thúc đẩy một làn sóng lo ngại mới trên dòng chảy dầu, tiền điện tử, vàng và cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 28 tháng 5 đầu tuần. Donald Trump, phát biểu trong một cuộc họp báo, thể hiện rõ sự không hài lòng với một dự thảo thỏa thuận liên quan đến Tehran, một động thái mà nhiều bộ phận chính sách xem như là tín hiệu của những xung đột sâu hơn trong tương lai. Các chỉ số rủi ro khu vực Vịnh tăng ngay sau lời phát biểu của ông, trong khi dòng chảy an toàn tăng lên ở nhiều nhóm tài sản chính.

Các vòng tròn chính sách ở châu Âu, Vịnh và châu Á hiện thấy nguy cơ kéo dài áp lực trên các tuyến vận chuyển, dòng chở nhiên liệu, và các nhóm vũ trang liên kết proxy. Một số nhà quan sát quân sự tin rằng các cuộc không kích tiếp theo có thể đẩy các công ty dầu khí, đội tàu vận chuyển và các công ty bảo hiểm hàng hóa vào các mô hình định giá rủi ro cao hơn. Những động thái này có thể làm tăng chi phí nhiên liệu trong những tuần tới nếu các đợt chiến tranh mới tiếp tục gia tăng.

Các bộ phận tiền điện tử nhanh chóng phản ánh nỗi lo chung. Các nhà nắm giữ lớn cắt giảm đòn bẩy, trong khi các công ty giao dịch tốc độ cao giảm thiểu rủi ro trong các giờ biến động cao điểm. Bitcoin giảm mạnh khi các nhà giao dịch đổ xô vào các thiết lập phòng thủ ngắn hạn. Việc mua vàng cũng tăng trong giờ châu Á, cho thấy sự chuyển dịch rộng hơn từ các cược liên quan đến tăng trưởng sang dòng chảy dựa trên an toàn.

Một số cựu quan chức chính sách gần gũi với các vòng tròn năng lượng Vịnh tin rằng Trump tìm cách tạo đòn bẩy trước bất kỳ nỗ lực ngoại giao mới nào. Giọng điệu công khai của ông có vẻ ít giống như đàm phán và nhiều hơn là gây áp lực. Trong khi đó, Tehran đã thể hiện sự phản kháng qua các kênh truyền thông khu vực, làm tăng lo ngại về khả năng phản ứng của các nhóm proxy ngoài biên giới Iran.

Đối với thị trường toàn cầu, vấn đề cốt lõi không còn chỉ là nguồn cung dầu nữa. Mối lo ngại lớn hơn là sự bất ổn kéo dài trên các tuyến thương mại quan trọng kết nối châu Âu, châu Á và các trung tâm xuất khẩu Vịnh. Nếu áp lực quân sự tiếp tục gia tăng, các tài sản rủi ro cao có thể đối mặt với các đợt giảm sâu hơn trong giao dịch đầu mùa hè.

Các bộ phận phân tích vĩ mô có kỹ năng hiện tập trung vào ba tín hiệu chính: các triển khai quân sự mới, dòng chảy vận chuyển qua Vịnh, và chính sách dự trữ dầu thô từ các nhà sản xuất dầu lớn. Mỗi yếu tố này có khả năng định hình tâm lý rủi ro mạnh mẽ hơn nhiều so với dữ liệu kinh tế thông thường trong những tuần tới.