Bitcoin giảm xuống dưới mức giá trị chiến lược: BTC ở mức 73.270 đô la khiến 843.738 BTC bị lỗ chìm

Bitcoin giảm xuống còn 73.270 USD vào ngày 28 tháng 5 năm 2026, lần đầu tiên thấp hơn mức trung bình mua vào của Strategy là 75.700 USD. Toàn bộ vị thế 843.738 BTC của công ty, trị giá 63,87 tỷ USD theo giá vốn, hiện đang lỗ trên giấy khoảng 2 tỷ USD.

Đây là mức mà thị trường đã theo dõi trong hai tuần qua. Sàn 74.500 USD đã giữ vững trong ba lần thử nghiệm riêng biệt cuối cùng cũng bị phá vỡ, và BTC tiếp tục giảm. Sàn “Saylor” mà các nhà giao dịch dựa vào như một vùng mua phòng thủ đã không giữ được.

Chuyện Gần Đây Xảy Ra

Biểu đồ hàng tuần mở cửa ở mức 77.520 USD và giảm liên tục trong suốt tuần. BTC mất mốc 74.500 USD vào ngày 27 tháng 5, rồi nhanh chóng giảm xuống còn 73.270 USD vào ngày 28 tháng 5, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2026.

Việc phá vỡ dưới mức giá vốn 75.700 USD của Strategy là một sự kiện quan trọng vì một lý do cụ thể. Strategy nắm giữ 843.738 BTC, khoảng 4% tổng cung của Bitcoin, và đã là nhà mua vào doanh nghiệp nhất quán nhất kể từ năm 2020. Thị trường đã định giá mức tích trữ phòng thủ gần mức trung bình của công ty. Lời đề nghị mua này hoặc là không xuất hiện, hoặc bị áp đảo bởi áp lực bán.

Hiện tại, Strategy đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện trên toàn bộ vị thế của mình. Quý 1 năm 2026 đã báo cáo khoản lỗ ròng 12,54 tỷ USD từ việc giảm giá trị Bitcoin. Sự sụt giảm này cộng thêm khoản lỗ trên giấy đó khi bước vào Quý 2.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng

Ba hệ quả xuất phát từ việc BTC giao dịch dưới mức giá vốn của Strategy.

Thứ nhất, sàn tâm lý đã biến mất. Trong nhiều năm, các nhà giao dịch coi mức trung bình của Strategy như một mức mà mua vào sẽ xuất hiện. Giả định đó vừa thất bại. Mức giá tiếp theo sẽ do nhu cầu tại chỗ và dòng chảy ETF quyết định, không còn dựa vào tích trữ của doanh nghiệp nữa.

Thứ hai, câu hỏi về cổ tức trở nên cấp bách hơn. Strategy có khoảng 1,5 tỷ USD nghĩa vụ cổ tức hàng năm qua các công cụ cổ phiếu ưu đãi của mình. Saylor đã nói vào tháng 5 rằng khả năng cao là công ty sẽ bán BTC để trang trải các khoản thanh toán đó. Bán ra trong thị trường đã thấp hơn giá vốn sẽ làm tăng áp lực giảm giá.

Thứ ba, mối lo về đòn bẩy. Các công ty dự trữ Bitcoin khác như MetaPlanet, MARA, và Twenty One Capital có mức giá vốn tập trung trong khoảng 70.000 đến 80.000 USD. Tất cả đều đang lỗ trên giấy. Nếu bất kỳ ai trong số họ buộc phải bán để đáp ứng nghĩa vụ, sẽ tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực.

Bitcoin Đi Từ Đây

Hỗ trợ ngay lập tức là 71.000 USD, mức giá hợp nhất trước đó. Dữ liệu CryptoQuant cho thấy nhu cầu rõ ràng trong 30 ngày là khoảng -147.000 BTC, mức yếu nhất của năm 2026, nghĩa là trong một tháng đã có sự chiếm ưu thế của bán ra.

Dưới 71.000 USD, mức quan trọng tiếp theo là 63.000 USD, đưa Bitcoin trở lại mức giá tháng 10 năm 2025. Polymarket hiện ước tính xác suất giảm xuống dưới 55.000 USD là 65-71%, tăng mạnh so với các tuần trước.

Ở phía trên, việc lấy lại mức 75.700 USD trong một phiên đóng cửa hàng ngày sẽ cho thấy sự phá vỡ chỉ là một đợt xả thanh khoản chứ không phải là sự sụp đổ cấu trúc. Điều này cần một chất xúc tác vĩ mô: một bản in PCE mềm, một giảm leo thang của Iran, hoặc một cuộc bỏ phiếu toàn bộ Thượng viện của Đạo luật CLARITY.

Điểm phản biện đến từ dữ liệu on-chain. Các ví cá mập nắm giữ hơn 1.000 BTC đạt mức cao hàng năm là 1.282 thực thể vào ngày 22 tháng 5. Các nhà thông minh đã tích trữ trong khi các nhà bán lẻ đầu hàng. Sự phân kỳ này về mặt lịch sử thường được giải quyết theo hướng cá mập, nhưng thời điểm chính xác thì không thể dự đoán.

Các Mức Đặc Biệt

Hỗ trợ: 73.000 USD / 71.000 USD / 63.000 USD Kháng cự: 74.500 USD / 75.700 USD (giá vốn của Strategy) / 77.500 USD

Kết Luận

Giao dịch Bitcoin dưới mức giá vốn 75.700 USD của Strategy là diễn biến cấu trúc quan trọng nhất của tháng 5 năm 2026. Sàn phòng thủ mà thị trường đã dựa vào trong nhiều năm vừa thất bại. Toàn bộ vị thế 843.738 BTC của Strategy đang lỗ trên giấy, và câu hỏi về nguồn vốn cổ tức trở nên cấp bách nếu giá duy trì ở mức này.

Việc lấy lại mức 75.700 USD báo hiệu một đợt xả thanh khoản. Sự yếu đi tiếp tục hướng tới 71.000 USD xác nhận sự sụp đổ. Tích trữ của cá mập là lực đẩy tăng giá trái chiều, nhưng biểu đồ hiện thuộc về phe bán.

Xu hướng giảm. Sàn của Saylor đã bị phá vỡ.

Các Câu Hỏi Thường Gặp

Mức giá vốn của Strategy đối với Bitcoin là bao nhiêu? Strategy nắm giữ 843.738 BTC với mức giá trung bình mua vào là 75.700 USD mỗi coin, tổng cộng khoảng 63,87 tỷ USD.

Strategy có đang lỗ trên Bitcoin không? Có. Với BTC ở mức 73.270 USD vào ngày 28 tháng 5 năm 2026, toàn bộ vị thế 843.738 BTC của Strategy thấp hơn mức trung bình 75.700 USD, tức lỗ chưa thực hiện khoảng 2 tỷ USD.

Strategy có bán Bitcoin ngay bây giờ không? Saylor đã nói vào tháng 5 rằng khả năng cao là Strategy sẽ bán BTC để trang trải nghĩa vụ cổ tức hàng năm 1,5 tỷ USD. Bán ra dưới mức giá vốn sẽ làm tăng áp lực giảm giá.

Bitcoin có thể giảm đến mức nào trong năm 2026? Hỗ trợ ngay lập tức là 71.000 USD, sau đó là 63.000 USD. Polymarket ước tính xác suất giảm xuống dưới 55.000 USD là 65-71% trước cuối năm.

Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính.