Phần giá vàng châu Á giảm mạnh do thị trường đang đối mặt với khủng hoảng thanh khoản toàn cầu + tình hình Trung Đông + lạm phát toàn cầu

① Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy "áp lực" lên mức tối đa. Gần đây, CPI và PPI của Mỹ đều vượt dự kiến, chỉ số PMI ngành sản xuất còn tăng vọt lên 55.3, đạt mức cao nhất trong bốn năm — sức mạnh của nền kinh tế cao = khó giảm lạm phát = lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn". Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng, chỉ số USD chạm gần 99.5, chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lãi như vàng bị mở rộng trực tiếp, thanh khoản thị trường bị chuyển sang USD/Trái phiếu Mỹ, thị trường vàng bị hút máu.

② Phần thưởng phòng ngừa rủi ro ở Trung Đông đang giảm sút. Dưới sự trung gian của Qatar, Mỹ-Iran gần đạt thỏa thuận về phong tỏa tài sản, thị trường bắt đầu đặt cược rằng tình hình Vịnh Ba Tư có thể kiểm soát được, khả năng xung đột quy mô lớn giảm xuống. Các đơn đặt mua phòng ngừa rủi ro giảm, giá vàng thiếu đi một chân hỗ trợ ngắn hạn cứng nhất.

③ Giá dầu → lạm phát → Ngân hàng trung ương hawkish, chi phí nắm giữ bị đánh giá lại. Mặc dù xung đột đã dịu đi, nhưng lạm phát do giá dầu vượt qua 100 vẫn còn dai dẳng, các quan chức Fed liên tục phát đi tín hiệu hawkish (Kashkari, Cook đều phát biểu không loại trừ khả năng tăng lãi suất nữa). Vàng không sinh lãi trong môi trường lãi suất cao vốn đã thiệt thòi, ngay cả UBS cũng hạ mục tiêu giá từ 5900 xuống 5500, niềm tin của các nhà đầu cơ càng thêm lung lay.

④ Vỡ các mức kỹ thuật gây ra đợt bán tháo. Khi phá vỡ ngưỡng 4500 USD, các lệnh dừng lỗ theo chương trình bị kích hoạt hàng loạt, cộng thêm lượng lợi nhuận tích lũy ở mức cao bị chốt lời, hiệu ứng "bán tôi cũng bán" đã khiến đà giảm sâu hơn trong chớp mắt, kết hợp của cơ bản + tâm lý + kỹ thuật tạo thành sự cộng hưởng ba chiều.