#TradFi交易分享挑战 Các biến động địa chiến lược trở thành biến số lớn nhất, thị trường dầu thô biến động cao

#TradFi交易分享挑战 Sự biến động địa chiến lược trở thành biến số lớn nhất Trạng thái biến động cao của thị trường dầu thô

Ngày 27 tháng 5, thị trường dầu thô quốc tế giảm mạnh, hai hợp đồng tương lai dầu thô chuẩn hai điểm chuẩn chính đều giảm trên 5%, chạm mức thấp nhất trong vòng một tháng, phần lớn do rủi ro tích tụ từ xung đột địa chiến lược nhanh chóng giảm bớt. Đợt giảm giá dầu lần này không do một yếu tố đơn lẻ thúc đẩy, mà chủ yếu do kỳ vọng đàm phán Mỹ-Iran liên tục biến động, hoạt động đi lại qua eo biển Hormuz phục hồi, kỳ vọng giảm căng thẳng địa chiến lược, cộng thêm dữ liệu tồn kho dầu Mỹ cùng tác động, tâm điểm giao dịch thị trường dần chuyển từ “lo ngại thiếu cung” sang “dự đoán giảm căng thẳng”, xu hướng ngắn hạn của giá dầu rõ ràng có sự chuyển hướng.

一、Hiện tượng thị trường: Giảm mạnh toàn diện, mức giảm bao phủ cả mức tăng trước đó
Trong ngày, các hợp đồng tương lai dầu thô và xăng dầu chủ đạo toàn cầu đồng loạt yếu đi, biến động rõ rệt. Theo giờ New York, ngày 27 tháng 5, giá hợp đồng WTI tháng 7 đóng cửa ở mức 88,68 USD/thùng, giảm 5,21 USD hoặc 5,6%. Hợp đồng Brent tháng 7 đóng cửa ở mức 94,29 USD/thùng, giảm 5,29 USD hoặc 5,3%. Đợt giảm này trực tiếp xóa bỏ toàn bộ mức tăng của ngày giao dịch trước.
Lĩnh vực xăng dầu theo sát xu hướng giảm của dầu thô, hợp đồng xăng RBOB tháng 7 giảm 7,98 cent, giảm 2,54%, giá đóng cửa 3,0670 USD/gallon; hợp đồng dầu sưởi tháng 7 giảm 9,24 cent, giảm 2,55%, giá đóng cửa 3,5289 USD/gallon. Nhìn chung, mức giảm của dầu thô lớn hơn nhiều so với xăng dầu thành phẩm, phản ánh trung tâm biến động của thị trường chủ yếu tập trung vào rủi ro địa chiến lược về nguồn cung dầu thô.

二、Phân tích xu hướng: Đàm phán Mỹ-Iran giảm căng thẳng & dữ liệu tồn kho dầu Mỹ khó cứu vãn đà giảm
Logic cốt lõi: Đàm phán Mỹ-Iran tác động tâm lý thị trường, rủi ro địa chiến lược nhanh chóng được xóa bỏ
Nguyên nhân chính khiến giá dầu giảm mạnh lần này là do truyền thông Iran tiết lộ khung khế ước ghi nhớ thỏa thuận Mỹ-Iran, làm bùng lên kỳ vọng tích cực về khả năng hai bên đạt thỏa thuận hòa bình. Mặc dù sau đó, chính quyền Mỹ công khai phủ nhận tính xác thực của tài liệu, cho rằng nội dung hoàn toàn bịa đặt, nhưng logic giao dịch không đảo ngược. Một mặt, Iran phát đi tín hiệu khả năng tái diễn xung đột thấp hơn, khiến các nhà giao dịch đánh giá khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình cao hơn; mặt khác, sau nhiều xung đột kéo dài, thị trường kỳ vọng vào sự giảm căng thẳng ở Trung Đông, xu hướng đầu tư chuyển sang giảm xung đột, rủi ro tăng giá do xung đột địa chiến lược trước đó tập trung tháo chạy.
Xem lại tình hình gần đây, tâm lý thị trường đã trải qua nhiều lần dao động. Trước đó, Mỹ tiến hành không kích Iran, Israel tăng cường tấn công Lebanon, phá vỡ hy vọng tạm thời về ngừng bắn, đồng thời thúc đẩy giá dầu hồi phục từng đợt. Sau khi xuất hiện tin đồn về đàm phán Mỹ-Iran lần này, thị trường không còn bị ảnh hưởng bởi các xung đột ngắn hạn nữa, mà thiên về dự đoán xung đột dài hạn sẽ giảm, trở thành lực lượng chính kìm hãm giá dầu.
Thay đổi về phía cung: Hoạt động đi lại qua eo biển Hormuz phục hồi, giảm bớt lo lắng về nguồn cung toàn cầu
Eo biển Hormuz bị gián đoạn do xung đột, gây gián đoạn hơn 14 triệu thùng dầu mỗi ngày trong khu vực Trung Đông, là một trong những yếu tố chính giúp giá dầu duy trì đà tăng trước đó. Tuy nhiên, ngày 27 tháng 5, dữ liệu vận tải biển cho thấy rõ ràng sự cải thiện, Iran xác nhận trong 24 giờ qua, có 23 tàu các loại đã qua lại an toàn. Hoạt động vận chuyển qua eo biển dần phục hồi, khiến thị trường dự đoán tuyến năng lượng này có thể mở cửa hoàn toàn trở lại, dòng chảy năng lượng toàn cầu bị gián đoạn sẽ dần được khôi phục, rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu thô trong ngắn hạn giảm mạnh. Các tổ chức trong ngành cho rằng, lượng tàu qua lại tăng lên càng củng cố kỳ vọng giảm căng thẳng, trực tiếp làm giảm sức mạnh hỗ trợ giá dầu từ phía cung.
Dữ liệu tồn kho: Tồn kho tiếp tục giảm nhưng không đạt kỳ vọng, tác dụng tích cực hạn chế
Dữ liệu tồn kho do Hiệp hội dầu mỏ Mỹ (API) công bố không thể bù đắp áp lực giảm giá do rủi ro địa chiến lược gây ra. Theo đó, tính đến tuần kết thúc ngày 22 tháng 5, tồn kho dầu thô Mỹ giảm liên tiếp 6 tuần, giảm 2,8 triệu thùng; tồn kho xăng giảm 3,2 triệu thùng; tồn kho dầu phân đoạn tăng 110 nghìn thùng. So với dự đoán của các nhà phân tích trước đó, dự báo tồn kho dầu thô giảm 4,1 triệu thùng, xăng giảm 2,4 triệu thùng, dầu phân đoạn giảm 1 triệu thùng. Thực tế, mức giảm tồn kho dầu thô thấp hơn nhiều so với dự kiến, cho thấy mức tiêu thụ dầu nội địa yếu hơn dự đoán của thị trường, cộng thêm tồn kho dầu phân đoạn tích lũy nhẹ, tác dụng tích cực từ dữ liệu tồn kho hạn chế, khó có thể đảo ngược xu hướng giảm giá dầu.

三、Triển vọng tương lai: Xung đột liên tục là biến số lớn nhất, giá dầu vẫn còn rủi ro dao động rộng
Chuyên gia phân tích dầu thô của Sàn Giao dịch Nguyên liệu cho rằng, thị trường dầu thô hiện đã bước vào giai đoạn do tâm lý địa chiến lược chi phối, xu hướng ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào tiến trình đàm phán Mỹ-Iran và tình hình Trung Đông.
Tổng thể, dự kiến, các tuyên bố của Mỹ và Iran vẫn còn nhiều bất đồng, chính quyền Biden phủ nhận các tài liệu thỏa thuận, Iran phát đi tín hiệu giảm căng thẳng, hai bên chưa thống nhất lập trường, quá trình đàm phán nhiều khả năng sẽ gặp nhiều trắc trở, tâm lý dao động sẽ khiến giá dầu biến động mạnh trong phạm vi rộng;
Thứ hai, nhịp độ hoạt động qua eo biển là điểm mấu chốt về nguồn cung, nếu số tàu qua lại tiếp tục tăng, tình hình cung ứng sẽ được giảm bớt, đà tăng giá dầu sẽ bị hạn chế; nếu xung đột tái diễn, eo biển bị phong tỏa trở lại, giá dầu sẽ tăng nhanh;
Thứ ba, dữ liệu về tồn kho và nhu cầu cũng sẽ đóng vai trò, đặc biệt trong giai đoạn tâm lý địa chiến lược ổn định, dữ liệu tồn kho và nhu cầu sẽ ảnh hưởng lại đến nhịp điệu của giá dầu.
Tổng thể, trong ngắn hạn, giá dầu quốc tế khó có thể đi theo xu hướng rõ ràng, trước khi tình hình địa chiến lược được làm rõ hoàn toàn, thị trường sẽ duy trì trạng thái biến động cao, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các diễn biến địa chiến lược Trung Đông và dữ liệu hoạt động qua eo biển. $XTIUSD