Điều gì sẽ xảy ra với giá vàng trong năm nay? Mỗi ngày có một người hỏi: Khi nào giá vàng thực sự giảm? Và sự thật là bức tranh không đơn giản như vẻ bề ngoài.

Tôi đã nhận thấy điều quan trọng: vàng bắt đầu năm 2026 với đà tăng mạnh - tăng hơn 64% trong năm 2025 - rồi đạt đỉnh mới vào tháng 1 ở mức 5595 đô la mỗi ounce. Nhưng sau vài tuần, tình hình đã thay đổi mạnh mẽ. Tháng 3 rất khắc nghiệt: vàng giảm xuống còn 4097 đô la, tức là mất gần 11.8% trong một tháng. Hiện tại tháng 4, giá bắt đầu hồi phục chút ít, nhưng vẫn còn biến động lớn.

Câu hỏi mà mọi người đều hỏi: Khi nào giá vàng sẽ giảm hơn nữa? Và câu trả lời không đơn giản. Thực tế là có áp lực thực sự lên vàng từ nhiều phía. Thứ nhất: lãi suất Mỹ vẫn còn cao và Cục Dự trữ Liên bang không muốn vội vàng giảm. Dữ liệu việc làm tháng 3 rất mạnh - 178 nghìn việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3% - điều này có nghĩa là thị trường bắt đầu kỳ vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Thứ hai: đồng đô la Mỹ rất mạnh, điều này gây áp lực lên vàng vì giá của nó trở nên đắt hơn đối với người mua từ bên ngoài Mỹ. Thứ ba: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh - đạt 4.44% vào cuối tháng 3 - khiến bạn tự hỏi: Tại sao lại mua vàng trong khi không có lợi suất?

Nhưng vấn đề chưa dừng lại ở đó. Vàng vẫn còn các mức hỗ trợ mạnh. Các ngân hàng trung ương vẫn mua với số lượng lớn - dự đoán có thể mua gần 850 tấn trong năm 2026. Nhu cầu đầu tư cũng rất mạnh: các quỹ ETF vàng đã chứng kiến dòng tiền lớn trong năm 2025. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn còn hiện hữu, và mọi người vẫn xem vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Các tổ chức lớn có dự báo khác nhau. JPMorgan dự rằng vàng có thể đạt 6300 đô la vào cuối năm - một dự báo rất lạc quan. UBS cân bằng hơn: dự đoán 6200 đô la trong quý 2, rồi giảm nhẹ còn 5900 đô la vào cuối năm. Macquarie thì thận trọng hơn: dự đoán trung bình 4323 đô la. Khoảng cách giữa các dự báo cho thấy một điều: thị trường chưa chắc chắn, còn nhiều biến số.

Nếu bạn đang nghĩ về thời điểm giá vàng giảm thêm, câu trả lời phụ thuộc vào các kịch bản. Nếu đồng đô la vẫn mạnh, lãi suất cao và lợi suất tiếp tục tăng, và không có biến cố địa chính trị lớn, có thể sẽ thấy thêm một đợt giảm nữa. Nhưng nếu lãi suất bắt đầu giảm hoặc căng thẳng ở Trung Đông tăng lên hoặc nền kinh tế Mỹ bắt đầu chậm lại, vàng có thể sẽ nhanh chóng phục hồi.

Các mức kỹ thuật quan trọng: nếu vàng thất bại trong việc duy trì trên 4780 đô la và phá vỡ dưới 4500, có thể sẽ thấy áp lực giảm sâu hơn. Nhưng nếu duy trì trên 4500 và lấy lại 4780, có thể có cơ hội trở lại mức 5000 đô la.

Về mặt thực tế: nếu bạn định mua, đừng mua hết một lần toàn bộ số tiền của mình. Chia nhỏ các đợt mua vào từng giai đoạn. Nếu giảm 5%, mua một phần. Nếu giảm 10%, thêm phần nữa. Cách này giúp trung bình giá mua tốt hơn. Và quan trọng: sử dụng lệnh dừng lỗ, đừng để cảm xúc chi phối quyết định của bạn.

Tổng kết: vàng không có một xu hướng giảm chắc chắn, nhưng cũng không dễ dàng để tăng mạnh. Thị trường dao động giữa áp lực tiền tệ và nhu cầu mạnh mẽ. Cơ hội vẫn còn đó, nhưng cần kiên nhẫn và lên kế hoạch thông minh, không dựa vào cảm xúc.