Gần đây thấy nhiều người bàn luận về việc bắt đáy cổ phiếu, tôi nhận thấy nhiều người thực sự có hiểu lầm về chiến lược này. Bắt đáy không phải là đánh cược xem hôm nay có phải là đáy thấp nhất hay không, mà là tìm ra khoảng thời gian “áp lực bán gần như đã xả hết, rủi ro giảm giá hạn chế, khả năng phản hồi ngắn hạn cao”.

Tôi đã quan sát qua nhiều trường hợp, phát hiện ra những mã thực sự thành công trong việc bắt đáy cần đáp ứng cùng lúc một số điều kiện. Trước tiên là phải có độ nóng giao dịch — tức là, mã cổ phiếu đó trong một khoảng thời gian phải có biến động lớn, khối lượng giao dịch không quá thưa thớt, đặc biệt là sau các sự kiện tiêu cực khiến giá giảm mạnh. Nếu một mã cổ phiếu không có ai giao dịch, dù giá rẻ đến đâu cũng rất khó kiếm lời từ chênh lệch ngắn hạn.

Tiếp theo là phải có tiềm năng phản hồi. Phần này tôi sẽ xem xét cả kỹ thuật lẫn cơ bản. Về kỹ thuật, tôi sẽ quan sát xem giá có xuất hiện các mẫu hình đáy V, đáy đôi hay không, hoặc xem các chỉ số như RSI, KDJ có cho thấy quá bán hay không. Về cơ bản, tôi sẽ đánh giá xem các tin tiêu cực đã được thị trường tiêu hóa chưa, thỉnh thoảng sẽ xuất hiện hiện tượng “tiêu cực không giảm giá”, đó là một tín hiệu.

Lấy ví dụ năm 2022 của META. Thời điểm đó, sau khi công bố báo cáo tài chính do thua lỗ trong metaverse vượt dự kiến, cổ phiếu bật gap giảm mạnh. Nhưng điều thú vị là, sau khi giảm xuống, giá không thể tạo đáy mới, mỗi lần phản hồi đều bị lực nắm giữ kẹt lại đẩy giá xuống. Lúc này tôi không vội vàng vào lệnh. Tôi sẽ chờ đến khi xuất hiện hai điều kiện: áp lực bán dần yếu đi, giá không còn tạo đáy mới, và một đợt tăng mới xuất hiện cùng với việc vượt qua đỉnh phản hồi trước đó. Lúc này vào lệnh dù chưa phải là đáy thấp nhất, nhưng an toàn hơn nhiều.

Nói về việc xác định thời điểm vào, tôi thường xem xét hướng đi chung. Ví dụ, quan sát độ dốc của các đường trung bình dài hạn, nếu trung bình 120 ngày vẫn còn hướng lên, thì việc điều chỉnh giảm ngắn hạn sẽ giống như là một điểm mua trong xu hướng tăng. Nhưng nếu các đường trung bình bắt đầu đi ngang hoặc đi xuống, điều đó báo hiệu khả năng thị trường bước vào xu hướng giảm, và chiến lược bắt đáy cùng lúc sẽ giảm tỷ lệ thành công rõ rệt.

Trong giai đoạn thị trường tăng mạnh từ 2023 đến 2024, tôi đã dùng một chiến lược đơn giản: khi chỉ số giảm về gần đường Bollinger dưới, thì mua vào khi giá thấp, phản hồi lên đến đường trên hoặc chốt lời đạt khoảng 2.5%, thì chốt lời. Nếu sau khi vào lệnh mà giảm quá 1%, thì sẽ cắt lỗ nghiêm ngặt. Kết hợp kỷ luật này, tỷ lệ thắng trong bắt đáy ngắn hạn khá ổn.

Nhưng điểm mấu chốt là — bắt đáy về bản chất là hoạt động ngắn hạn, không phải để giữ dài hạn 3 năm. Vì vậy, tôi luôn đặt sẵn điểm chốt lời và cắt lỗ trước khi vào lệnh. Thường thì, nếu thua lỗ 1-2% thì thoát ra, chốt lời khi đạt lợi nhuận 5-7%, hoặc khi giá chưa phá đỉnh cũ thì chốt. Có vẻ nghiêm khắc, nhưng về lâu dài, miễn là mỗi lần thua lỗ kiểm soát nhỏ, mỗi lần chốt lời đều đạt 5-7%, thì dù không thành công mỗi lần, kỳ vọng chung vẫn duy trì ở mức dương.

Tôi cũng đã quan sát các nhà đầu tư dùng đòn bẩy để bắt đáy. Vì mục tiêu lợi nhuận ngắn hạn mỗi lần chỉ vài phần trăm, nếu không phóng to vị thế, đóng góp vào tổng tài sản sẽ hạn chế. Nhiều người dùng hợp đồng tương lai hoặc CFD để tăng quy mô vị thế với ít vốn hơn. Cổ phiếu thường dùng đòn bẩy 3 đến 5 lần, còn chỉ số vì biến động nhỏ hơn, có thể dùng đòn bẩy cao hơn.

Cuối cùng, tôi muốn nói rằng, quyết định thắng thua thực sự không phải là những pha “điều hành thần thánh” ngẫu nhiên, mà là khả năng thực thi đúng quy tắc cắt lỗ, chốt lời và quản lý vốn. Bắt đáy trông có vẻ đơn giản, nhưng để làm tốt thực sự cần kỷ luật và kiên nhẫn. Tôi khuyên nếu muốn luyện tập phương pháp này, có thể bắt đầu bằng giao dịch mô phỏng, giới hạn chỉ chọn những mã có tiêu cực rõ ràng, xuất hiện tín hiệu dừng giảm về mặt kỹ thuật, rồi quen rồi mới chuyển sang thực chiến. Như vậy mới có thể thực sự nắm bắt được nhịp bắt đáy.