Gần đây tôi chú ý đến chủ đề xu hướng tỷ giá USD/CNY, phát hiện ra rằng kỳ vọng của thị trường về năm 2026 và thực tế có những khác biệt thú vị.

Nhìn lại, năm 2025 đồng nhân dân tệ đã trải qua nhiều biến động. Trong nửa đầu năm, thực sự bị áp lực rất lớn từ chỉ số USD và bất ổn thương mại, từng giảm phá vỡ mức 7.40. Nhưng bước sang nửa cuối năm, khi quan hệ Trung-Mỹ dịu đi, USD yếu đi, nhân dân tệ dần phục hồi. Đến cuối năm 2025, tỷ giá USD so với nhân dân tệ đã lên dưới 7.0, phù hợp với kỳ vọng lạc quan của thị trường lúc đó.

Hiện tại đã đến giữa năm 2026, nhìn lại các dự đoán của các ngân hàng đầu tư vẫn còn khá có giá trị tham khảo. Ngân hàng Deutsche dự đoán nhân dân tệ sẽ tiếp tục tăng giá, cuối năm 2026 có thể lên tới 6.7; Morgan Stanley thì cho rằng chỉ số USD sẽ giảm về khoảng 89, tương ứng tỷ giá nhân dân tệ quanh 7.05. Goldman Sachs cũng có lý luận rõ ràng lúc đó — nhân dân tệ bị định giá thấp, cộng thêm xuất khẩu của Trung Quốc mạnh mẽ, hỗ trợ khá nhiều.

Từ góc nhìn hiện tại, dự đoán tỷ giá USD/CNY chủ yếu vẫn dựa vào vài yếu tố: nhịp giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, xu hướng thương mại Trung-Mỹ, dữ liệu kinh tế Trung Quốc thể hiện ra sao. Xu hướng của USD trực tiếp ảnh hưởng đến biến động của USD so với nhân dân tệ, logic này chưa từng thay đổi.

Quan sát cá nhân, cách đánh giá xu hướng nhân dân tệ trong tương lai có thể bắt đầu từ các khía cạnh sau: Thứ nhất, theo dõi tín hiệu chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương, nới lỏng hay thắt chặt sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến dự đoán cung cầu; Thứ hai, chú ý dữ liệu kinh tế như GDP, PMI, CPI để phản ánh sức hút của nền kinh tế; Thứ ba, xu hướng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, USD yếu đi thường có lợi cho nhân dân tệ; Thứ tư, hướng dẫn của chính phủ về tỷ giá, dù ảnh hưởng ngắn hạn rõ ràng, nhưng trung và dài hạn vẫn dựa vào xu hướng lớn của thị trường.

Nếu muốn tham gia đầu tư liên quan đến tỷ giá USD/CNY, có thể qua tài khoản ngoại hối của ngân hàng, nền tảng môi giới ngoại hối hoặc sàn giao dịch hợp đồng tương lai. Nhiều nền tảng hỗ trợ giao dịch hai chiều và đòn bẩy, điều này có nghĩa là không chỉ tăng giá mới kiếm lời, chỉ cần dự đoán đúng xu hướng là có cơ hội. Tuy nhiên, cần chú ý đòn bẩy là con dao hai lưỡi, thực sự có thể nhân đôi lợi nhuận nhưng cũng tăng cao rủi ro, cần dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để thiết lập mức phù hợp.

Tổng thể, khi Trung Quốc bước vào chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ, chu kỳ tăng giá của USD/CNY có thể kéo dài khá lâu. Nhưng trong ngắn hạn vẫn cần theo dõi sát sao chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, tiến trình thương mại Trung-Mỹ và các biến số khác. Thị trường ngoại hối minh bạch, khối lượng giao dịch lớn, có thể giao dịch hai chiều, tương đối công bằng hơn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.