Logic của hạ tầng AI đang lan rộng, dòng vốn từ GPU đã chuyển sang lưu trữ

Nếu bạn vẫn còn bối rối tại sao ngày hôm nay Micron tăng 20%, có thể bạn cần thay đổi góc nhìn về hạ tầng AI. Trong hai năm qua, tất cả mọi người đều tập trung vào GPU của Nvidia, nhưng cùng với sự tăng trưởng theo cấp số nhân của quy mô tham số các mô hình AI lớn, các nút thắt về lưu trữ và truyền dữ liệu ngày càng nổi bật. Nói đơn giản là dù khả năng tính toán của bạn có mạnh đến đâu, dữ liệu không kịp lưu hoặc truyền, toàn bộ hệ thống vẫn bị kẹt.

Tuần trước, Nvidia lại phát đi tín hiệu thúc đẩy nhu cầu, tạo nền tảng vững chắc cho các cổ phiếu liên quan đến GPU, đồng thời các startup AI cũng xếp hàng IPO, điều này thúc đẩy các nhà đầu tư phân bổ nhiều hơn vào toàn bộ hệ sinh thái AI, chứ không chỉ tập trung vào vài cổ phiếu chip lớn nhất. Micron đúng lúc đứng ở hàng đầu của hiệu ứng lan tỏa này.

Các nhà phân tích của UBS cũng nói rằng, thị trường sẽ dần dần đánh giá Micron với "hệ số định giá hợp lý hơn", không còn xem nó chỉ là cổ phiếu chu kỳ kinh tế thuần túy nữa. Nhìn từ bối cảnh lớn, dự kiến chi tiêu vốn của ba nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất năm tới sẽ tăng hơn 30%, trong đó phần lớn liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến lưu trữ. Có báo cáo chỉ ra rằng, để đáp ứng nhu cầu huấn luyện các mô hình cấp GPT-6, băng thông lưu trữ của trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng 5 đến 8 lần trong ba năm tới.

Vì vậy, hôm qua Micron tăng gần 20%, không chỉ là một tin tích cực cho công ty, mà còn đại diện cho toàn bộ logic đầu tư vào AI bắt đầu lan rộng từ GPU sang tất cả các lĩnh vực xung quanh. Trước đây, khi giá còn rẻ, tôi ít chú ý đến mảng lưu trữ, nhưng lần này, Micron đã nhắc nhở tôi bằng hành động thực tế — làn sóng công nghệ này vẫn còn rất xa chưa kết thúc, chỉ đang trở nên rộng lớn và sâu sắc hơn.