Gần đây có người hỏi tôi cách vận hành khai thác thanh khoản, tôi mới nhận ra nhiều người vẫn còn khá xa lạ với khái niệm này. Thực ra, khai thác thanh khoản (Yield Farming) đã trở thành một phương thức kiếm tiền khá trưởng thành trong lĩnh vực DeFi, dù thị trường tăng hay giảm đều có thể sử dụng.

Nói đơn giản, khai thác thanh khoản là bạn đưa token trong tay vào các bể thanh khoản của sàn giao dịch hoặc nền tảng, cung cấp đối tác giao dịch cho thị trường, nền tảng sẽ thưởng cho bạn. Phần thưởng này đến từ hai nguồn: một là phần thưởng token trực tiếp từ nền tảng, hai là chia sẻ phí giao dịch phát sinh.

Tôi nghĩ nhiều người dễ nhầm lẫn giữa khai thác thanh khoản và khai thác truyền thống. Thực ra, sự khác biệt rất lớn. Khai thác truyền thống cần vận hành máy đào để duy trì mạng lưới blockchain, không chỉ tiêu tốn điện mà còn phải đầu tư phần cứng. Nhưng khai thác thanh khoản hoàn toàn khác, bạn chỉ cần cung cấp tiền điện tử, không liên quan đến máy đào hay tiêu thụ điện. Chỉ cần đưa token vào, hệ thống sẽ tự vận hành, phần thưởng sẽ tự động chuyển vào tài khoản của bạn.

Khi thao tác cần chú ý, hầu hết các hình thức khai thác thanh khoản yêu cầu bạn cung cấp đồng thời hai loại token, ví dụ như BTC/USDT hoặc ETH/USDT. Tất nhiên hiện nay cũng có một số nền tảng hỗ trợ khai thác đơn token, nhưng nói chung, khai thác hai token sẽ có lợi nhuận cao hơn.

Việc chọn nền tảng cần phải cẩn thận. Trước tiên, xem độ uy tín và an toàn của nền tảng, nên chọn các nền tảng lớn, đã qua kiểm toán để tránh rủi ro. Thứ hai, so sánh lợi suất hàng năm của các nền tảng khác nhau, nhưng nhớ một điều: lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng lớn. Ví dụ, một sàn giao dịch lớn có bể BTC/USDT lợi nhuận hàng năm chỉ khoảng 2%, nhưng một nền tảng nhỏ hơn có thể cung cấp tới 4%, lúc này bạn cần cân nhắc giữa an toàn và lợi nhuận.

Nếu bạn quyết định tham gia khai thác thanh khoản, điều quan trọng nhất là phòng tránh rủi ro. Rủi ro lớn nhất là lừa đảo, đặc biệt khi dùng các sàn phi tập trung, nhất định không kết nối với các trang web lừa đảo, cần kiểm tra kỹ quyền ủy quyền. Tiếp theo là lỗ do lỗi hợp đồng thông minh, hacker thường nhắm vào các bể chứa vốn lớn, nên chọn các nền tảng đã qua kiểm toán uy tín, ít xảy ra sự cố. Còn một rủi ro dễ bỏ qua là “mất mệnh giá” (impermanent loss), tức là khi giá token biến động quá lớn, các nhà arbitrage sẽ lợi dụng chênh lệch giá để lấy đi một phần vốn của nhà cung cấp thanh khoản.

Ý kiến của tôi là, nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn với tài sản spot, khai thác thanh khoản thực sự là một phương thức đầu tư phụ tốt. Nhưng tuyệt đối không bỏ tất cả vốn vào, tốt nhất kiểm soát trong khoảng 30%, vừa có thể kiếm thêm lợi nhuận, vừa giảm thiểu rủi ro. Dù sao, mọi hình thức đầu tư đều có rủi ro, khai thác thanh khoản cũng không ngoại lệ.