Bạn có từng trải qua những khoảnh khắc bối rối này không: Cổ phiếu trong tay vẫn đang tăng giá, nhưng khối lượng giao dịch ngày càng thu hẹp, trong lòng vừa vui vừa lo, hoàn toàn không biết nên tiếp tục giữ hay chốt lời trước. Hoặc ngược lại, thấy giá cổ phiếu lập đỉnh mới, khối lượng giao dịch bùng nổ, háo hức đu theo, kết quả phát hiện mình đã mua đỉnh. Thực ra, những hiện tượng gây phiền toái này đều hướng về một điều — mối quan hệ giữa khối lượng và giá.

Gần đây khi tôi sắp xếp lại ghi chú giao dịch, tôi mới thực sự nhận ra tầm quan trọng của mối quan hệ giữa khối lượng và giá trong việc đánh giá xu hướng thị trường. Sự tăng giảm của cổ phiếu về mặt bề ngoài là giá đang di chuyển, nhưng quyết định độ xa hay gần của đợt sóng này thực ra là khối lượng giao dịch phía sau. Hôm nay tôi sẽ tổng hợp lại những hiểu biết của mình, hy vọng giúp bạn tránh được một số lối đi vòng vèo.

Mối quan hệ giữa khối lượng và giá nói đơn giản là sự tương tác giữa giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch. Dù giá tăng hay giảm, khối lượng đi kèm phản ánh mức độ đồng thuận của thị trường đối với đợt sóng này. Quan sát cách phối hợp giữa khối lượng và giá, có thể giúp chúng ta dự đoán hướng đi tiếp theo, nâng cao tỷ lệ thành công trong giao dịch.

Tôi đã tổng hợp 8 dạng mối quan hệ phổ biến giữa khối lượng và giá thành một bảng, để tiện tra cứu nhanh. Phổ biến nhất là khối lượng tăng, giá tăng, thường xuất hiện trong giai đoạn đầu hoặc giữa đà tăng, đại diện cho dòng tiền vào, phe mua chiếm ưu thế, là thời điểm thích hợp để mua vào hơn. Ngược lại, khối lượng giảm, giá giảm, nếu xuất hiện trong quá trình giảm, cho thấy không ai dám bắt tay, đà giảm chưa kết thúc. Nhưng nếu xuất hiện ở cuối đợt giảm, giá giảm đến mức tối đa, khối lượng thu hẹp, ngược lại thể hiện áp lực bán đã suy yếu, đáy có thể không còn xa.

Còn có một trường hợp đặc biệt gọi là "tuyệt đỉnh khối lượng, giá đỉnh", tức là khi giá lập đỉnh mới đồng thời bùng nổ khối lượng lịch sử. Thường đây là phe chủ đạo đang bán hàng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thời điểm nóng nhất, là dấu hiệu dự báo sự đảo chiều. Ngược lại, khối lượng và giá xuất hiện ở đáy dài hạn, khối lượng co lại đến mức không thể co hơn nữa, thị trường đóng băng, thường là vùng quan sát để bố trí trung dài hạn.

Còn có tình huống khối lượng tăng, giá đi ngang. Khi xuất hiện ở đáy, phe chủ đạo âm thầm gom hàng, vừa mua vừa đẩy giá xuống. Khi xuất hiện ở vùng đỉnh, thường là phe chủ đạo bán ra, tạo ra giao dịch giả tạo sôi động để thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tình huống đơn giản nhất là khối lượng và giá đều đi ngang, thể hiện sự cân bằng giữa mua và bán, khi xu hướng chưa rõ ràng thì nên quan sát nhiều hơn là hành động.

Nhưng điều cần cảnh giác nhất là sự phân kỳ giữa khối lượng và giá. Trong tình huống bình thường, khối lượng và giá phải phù hợp, giá tăng thì khối lượng lớn hơn, giảm thì khối lượng co lại. Khi xuất hiện phân kỳ, thường biểu thị động lực đang yếu đi hoặc xu hướng chỉ là ảo ảnh, là tín hiệu cảnh báo quan trọng cho sự đảo chiều của thị trường.

Khối lượng tăng, giá giảm là ví dụ điển hình của phân kỳ. Khi xuất hiện trong giai đoạn giảm, cho thấy thị trường xuất hiện tâm lý hoảng loạn, mọi người vội vàng bán tháo không quan tâm đến chi phí, đà giảm mới bắt đầu. Nhưng nếu xuất hiện ở cuối đợt giảm, giá đã giảm một đoạn lớn, đột nhiên bùng nổ khối lượng, thường được xem là đợt giảm cuối cùng, đáy sắp tới.

Một dạng phân kỳ khác là khối lượng co lại, giá tăng. Khi xuất hiện ở cuối đà tăng, giá vẫn lập đỉnh mới nhưng khối lượng ngày càng nhỏ, thể hiện không còn ai muốn đu theo giá nữa, hoàn toàn dựa vào các cổ đông hiện hữu giữ vững. Tình huống này thường xuất hiện ở đỉnh sóng, cần chú ý khả năng xuất hiện mô hình đầu M hoặc vai đầu vai đảo chiều. Trong quá trình giảm, xuất hiện phản ứng bật lên không có khối lượng, đó là sóng thoát hiểm, sau phản ứng này còn tiếp tục giảm.

Xem xong các mối quan hệ giữa khối lượng và giá này, bạn sẽ nhận ra rằng nhiều xu hướng gây nhầm lẫn trong thị trường thực ra đều có thể tìm ra manh mối từ sự tương tác giữa khối lượng và giá. Khối lượng là động lực của giá, còn giá là biểu hiện của khối lượng. Khi chúng phù hợp theo hướng, xu hướng đáng tin cậy hơn; khi xuất hiện phân kỳ, cần cảnh giác cao hơn.

Tuy nhiên, tất cả chỉ là công cụ hỗ trợ, không phải là dự đoán chính xác 100%, giúp chúng ta phân tích thị trường và nâng cao tỷ lệ thắng. Cũng như khối lượng tăng, giá giảm, ý nghĩa của nó hoàn toàn khác nhau trong giai đoạn đầu và cuối của đợt giảm, điều then chốt là phải xác định chính xác vị trí của cổ phiếu hiện tại. Tình huống giá giảm, khối lượng thu hẹp đặc biệt cần xem rõ, là trong quá trình giảm hay cuối đợt giảm, quyết định chiến lược phản ứng của bạn hoàn toàn khác nhau.

Lần tới khi xem thị trường, đừng ngần ngại dành vài giây quan sát sự biến đổi của khối lượng giao dịch. Khi bạn quen nhìn khối lượng và giá cùng nhau, sẽ gần hơn với thực tế của thị trường hơn so với những nhà đầu tư chỉ chăm chăm theo dõi biến động giá.