Gần đây có người hỏi tôi về quyền chọn là gì, nên tôi tổng hợp lại chủ đề này. Thực ra nhiều người hiểu sai về quyền chọn, nghĩ rằng nó chỉ là công cụ đánh bạc, nhưng trên thực tế nếu dùng đúng cách, nó có thể là một phương thức đầu tư linh hoạt đáng kể.

Trước tiên nói về khái niệm cốt lõi. Quyền chọn, còn gọi là quyền chọn mua bán, đơn giản là công cụ tài chính mà người mua có quyền trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận để mua hoặc bán một tài sản nào đó. Tài sản này có thể là cổ phiếu, tiền tệ, chỉ số thậm chí là hàng hóa. Tại sao lại dùng quyền chọn? Lợi ích lớn nhất là kiểm soát tài sản lớn với chi phí nhỏ, bạn chỉ cần bỏ ra một khoản tiền đặt cọc nhỏ để có quyền này.

Quan trọng hơn, quyền chọn có thể tìm thấy cơ hội trong mọi môi trường thị trường. Trong thị trường tăng giá, có cách; trong thị trường giảm giá, cũng có cách; thậm chí trong thị trường đi ngang vẫn có thể giao dịch. Nếu bạn dự đoán tăng thì mua quyền chọn mua, dự đoán giảm thì mua quyền chọn bán. Ngoài ra còn có thể dùng để phòng ngừa rủi ro cho các tài sản khác mà bạn đang nắm giữ, ví dụ như bạn nắm cổ phiếu nhưng lo sợ giảm giá, có thể mua quyền chọn bán để bảo vệ bản thân.

Tuy nhiên cần chú ý, quyền chọn dù khái niệm không phức tạp nhưng trước khi giao dịch, nhà môi giới phải phê duyệt tài khoản của bạn. Bạn cần điền vào hợp đồng quyền chọn, để họ đánh giá tình hình tài chính, kinh nghiệm và kiến thức của bạn. Đây không phải yêu cầu đùa đâu.

Hãy xem qua bốn phương thức giao dịch cơ bản. Mua quyền chọn mua như là mua một phiếu giảm giá, cổ phiếu tăng bạn sẽ lời, giảm thì tối đa mất phí quyền chọn. Mua quyền chọn bán ngược lại, cổ phiếu giảm thì lời, tăng thì chỉ mất phí quyền chọn. Nhưng bán quyền chọn thì nguy hiểm, đặc biệt là bán quyền chọn mua hoặc bán, rủi ro có thể vô hạn. Có một ví dụ rất hình tượng — bạn bán quyền chọn bán với giá thực hiện 160 USD, nếu cổ phiếu giảm về zero, bạn phải mua cổ phiếu trị giá 160 USD trong khi nó chẳng còn giá trị gì, thiệt hại có thể lên tới 15.639 USD, trong khi bạn chỉ thu được 361 USD từ việc bán quyền chọn. Cái này gọi là “thắng nhỏ, thua lớn”.

Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro? Bốn điểm chính: tránh vị thế quyền chọn ngắn hạn ròng, kiểm soát khối lượng giao dịch, phân tán đầu tư và đặt lệnh dừng lỗ. Quan trọng nhất là đừng bán quá nhiều quyền chọn, vì thiệt hại có thể vô hạn. Nếu bạn dùng chiến lược kết hợp nhiều quyền chọn, hãy đảm bảo số hợp đồng mua lớn hơn hoặc bằng số hợp đồng bán, như vậy bạn biết tối đa có thể thua bao nhiêu. Kiểm soát khối lượng cũng rất quan trọng, đừng bỏ hết tiền vào một tài sản duy nhất.

Tiện thể nói luôn, quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch đều có đặc điểm riêng. Quyền chọn phức tạp nhưng linh hoạt, hợp đồng tương lai cần thực hiện nghĩa vụ hai bên, hợp đồng chênh lệch giao dịch đơn giản nhất nhưng đòn bẩy lớn nhất. Nếu bạn muốn bắt kịp cơ hội ngắn hạn và chịu đựng rủi ro cao, hợp đồng chênh lệch hoặc hợp đồng tương lai có thể phù hợp hơn. Nhưng dù chọn công cụ nào, việc nghiên cứu đầu tư là nền tảng, công cụ chỉ phát huy tác dụng khi bạn có quan điểm đúng đắn.