Trong tuần gần đây, tỷ giá đồng yên lại tiếp tục giảm, USD/JPY tăng liên tục 7 ngày, sắp vượt mức 159.

Nhìn kỹ các tin tức, chính phủ Nhật Bản đang xem xét bổ sung ngân sách để đối phó với việc giá hàng hóa tăng do tình hình Trung Đông, điều này khiến thị trường lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản sẽ càng thêm căng thẳng.
Lãi suất trái phiếu Nhật kỳ hạn 30 năm cũng đạt mức cao mới 4,2%, cộng thêm kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngày càng tăng, khiến đồng đô la Mỹ càng mạnh hơn.

Trong tình hình này, thị trường đang đoán già đoán non về thời điểm chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp thị trường ngoại hối lần nữa.
Không lâu trước đó, vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5, Nhật Bản đã thực sự can thiệp một lần, USD/JPY từ trên 160 đã giảm thẳng xuống quanh 155.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản cũng đã rõ ràng phát biểu rằng họ đã sẵn sàng ứng phó với biến động ngoại hối bất cứ lúc nào.
Có vẻ như Nhật Bản vẫn rất quan tâm đến việc đồng yên mất giá.

Tuy nhiên, vấn đề là, thị trường trái phiếu toàn cầu hiện đang bán tháo dữ dội, lợi suất trái phiếu Mỹ liên tục tăng, cộng thêm Nhật Bản còn phải phát hành trái phiếu mới để hỗ trợ ngân sách bổ sung, áp lực đối với trái phiếu chính phủ Nhật thực sự rất lớn.
Có phân tích cho rằng Nhật Bản đã gần chạm tới vùng nguy hiểm của thị trường trái phiếu toàn cầu.
Trong ngắn hạn, khả năng can thiệp của chính phủ có thể sẽ kiềm chế USD/JPY không để nó dễ dàng vượt qua 160, nhưng để thực sự ổn định tỷ giá yên, chỉ can thiệp là chưa đủ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản còn phải thực sự tăng lãi suất.

Dựa trên dữ liệu thị trường hoán đổi, hiện dự đoán xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 6 khoảng 77%.
Điều này có thể là một tín hiệu khá quan trọng đối với tỷ giá yên.