Gần đây có nhiều người hỏi tôi cách tính tỷ suất lợi nhuận đầu tư, nên tôi quyết định làm rõ vấn đề này. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư (ROI) thực chất là phần trăm lợi nhuận bạn kiếm được từ số tiền đã bỏ ra, nghe có vẻ đơn giản, nhưng trong thực tế có nhiều cạm bẫy.

Trước tiên nói về cơ bản nhất: Tỷ suất lợi nhuận = (Lợi nhuận ròng ÷ Vốn đầu tư) × 100%. Lợi nhuận ròng chính là tổng thu nhập trừ đi tổng chi phí. Ví dụ, mua cổ phiếu 1 triệu đô la, bán ra 1,3 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận là 30%. Nghe thì dễ, nhưng trong thực tế, cấu thành thu nhập và chi phí phức tạp hơn nhiều.

Lấy ví dụ về cổ phiếu, giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu với giá 10 đô mỗi cổ, sau một năm bán với giá 12,5 đô, còn nhận cổ tức 500 đô, phí giao dịch 125 đô. Lúc này tổng thu nhập là 12,5×1000 + 500 = 13.000 đô, tổng chi phí là 10×1000 + 125 = 10.125 đô, lợi nhuận ròng là 2.875 đô. Cuối cùng, tỷ suất lợi nhuận là 2875 ÷ 10125 ≈ 28.75%.

Tuy nhiên trong lĩnh vực quảng cáo và thương mại điện tử, người ta thường nói về một khái niệm khác là ROI. Ví dụ, chi phí hàng hóa 100 đô, bán với giá 300 đô, qua quảng cáo bán được 10 đơn, chi phí quảng cáo 500 đô, thì tỷ suất lợi nhuận là (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) = 100%. Nhưng bạn sẽ nhận ra nhiều ngành nghề thực ra không nói về ROI mà là ROAS (Tỷ suất lợi nhuận trên chi tiêu quảng cáo), cách tính là doanh thu chia cho chi phí quảng cáo. Ví dụ, ROAS của ví dụ trên là (300×10) ÷ 500 = 600%. Điểm khác biệt chính là ROI tính lợi nhuận, còn ROAS tính doanh thu.

Còn có một khái niệm nâng cao gọi là tỷ suất lợi nhuận hàng năm, giúp giải quyết vấn đề thời gian bị bỏ qua trong tỷ suất lợi nhuận thông thường. Giả sử phương án A tổng lợi nhuận 100% trong 2 năm, phương án B tổng lợi nhuận 200% trong 4 năm, trông có vẻ B sinh lợi hơn, nhưng tính tỷ suất lợi nhuận hàng năm thì khác. A là (1+1)^(½) - 1 ≈ 41.4%, B là (2+1)^(¼) - 1 ≈ 31.6%. Vậy nên A thực ra còn hấp dẫn hơn. Đó là lý do vì sao khi so sánh đầu tư, tỷ suất lợi nhuận hàng năm có giá trị tham khảo cao hơn tổng tỷ suất lợi nhuận.

Ở cấp độ công ty, tỷ suất lợi nhuận còn có các chỉ số liên quan như ROA (Lợi nhuận trên tài sản) và ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu). ROI tính lợi nhuận trên vốn đầu tư của doanh nghiệp, ROA là lợi nhuận trên toàn bộ tài sản (kể cả vay nợ), ROE là lợi nhuận trên vốn của cổ đông. Ví dụ, công ty có tổng tài sản 100 vạn đô, trong đó 50 vạn vay nợ, 50 vạn vốn của cổ đông. Đầu tư 10 vạn vào một dự án, thu về 20 vạn, thì ROI của dự án là 100%. Doanh thu cả năm của công ty là 150 vạn, ROA là 150%, ROE là 300%.

Muốn nâng cao tỷ suất lợi nhuận của chính mình? Có hai cách: tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Ví dụ về cổ phiếu, chọn cổ phiếu trả cổ tức cao, tìm sàn giao dịch phí thấp, giảm tần suất giao dịch. Nhưng thành thật mà nói, những tối ưu này có giới hạn. Cách đơn giản nhất vẫn là chọn các mục tiêu có tỷ suất lợi nhuận cao. Thông thường, lợi nhuận từ tiền mã hóa và ngoại hối cao nhất, tiếp theo là cổ phiếu, rồi đến chỉ số và quỹ, trái phiếu thấp nhất. Tất nhiên, tỷ suất lợi nhuận cao thường đi kèm rủi ro cao, nên khi chọn lựa cần cân nhắc các chỉ số dao động, định giá và các yếu tố khác để cân bằng.

Nói về các hình thức đầu tư có tỷ suất lợi nhuận cao, hợp đồng chênh lệch CFD là lựa chọn của nhiều người. Nó dễ thao tác, ký quỹ thấp. Ví dụ, cổ phiếu CFD chỉ cần 20% ký quỹ để giao dịch. Giả sử bạn có 10.000 đô, chỉ cần 2.000 đô để vận hành, nếu kiếm được 500 đô, tỷ suất lợi nhuận đạt 25%. Thị trường ngoại hối cũng rất hấp dẫn, khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới, lợi nhuận có thể vượt quá 30%, và hoạt động 24 giờ, có thể kiếm lợi hai chiều. Nhưng ngoại hối chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường quốc tế, đòi hỏi kinh nghiệm cao. Vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro kinh điển, năm 2019 tăng 18.4%. Thị trường chứng khoán Mỹ là lựa chọn khá trưởng thành, trung bình hơn 12% mỗi năm trong hơn 200 năm.

Tuy nhiên, cần nhắc lại rằng, tỷ suất lợi nhuận dù hữu ích, nhưng có những hạn chế rõ rệt. Thứ nhất, nó không tính đến yếu tố thời gian. Dự án X có tỷ suất lợi nhuận 25%, dự án Y là 15%, nhưng nếu X mất 5 năm mới kiếm được, còn Y chỉ 1 năm, rõ ràng không thể so sánh đơn thuần. Thứ hai, tỷ suất lợi nhuận cao thường đi kèm rủi ro lớn, chỉ nhìn vào con số mà không để ý đến rủi ro cuối cùng có thể dẫn đến thua lỗ. Thứ ba, tỷ suất lợi nhuận dễ bị thổi phồng, vì trong tính toán thường bỏ qua một số chi phí. Ví dụ, đầu tư bất động sản, cần tính lãi vay, thuế nhà đất, bảo hiểm, phí bảo trì, nếu không tính vào sẽ làm tỷ lệ ảo cao. Cuối cùng, tỷ suất lợi nhuận chỉ phản ánh lợi ích tài chính, bỏ qua các lợi ích phi tài chính như xã hội hay môi trường.

Tổng kết lại, tỷ suất lợi nhuận là chỉ số rất thực dụng, nhưng khi sử dụng cần phối hợp với tỷ suất lợi nhuận hàng năm, đánh giá rủi ro, phân tích định giá và các yếu tố khác để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn. Đừng để bị mê hoặc bởi con số lợi nhuận cao, quản lý rủi ro mới là chìa khóa để thắng lợi lâu dài.