Khung, Không Phần Cuối

Bàn đàm phán được phủ đầy giấy tờ, nhưng không ai cầm bút. Hoa Kỳ và Iran gần hơn với một khung làm việc hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào cuối tháng Hai — tuy nhiên mỗi khi một chữ ký dường như sắp tới, một vòng đòn tấn công khác hoặc một tuyên bố sắc nét lại kéo cả hai bên trở lại màn sương của sự hoài nghi. Thỏa thuận "phần lớn đã được đàm phán", như Trump đã đăng trên Truth Social, nhưng chặng đường cuối cùng vẫn là một mìn còn hoạt động.

🔹 Bản ghi nhớ 14 điểm, do Pakistan trung gian và Qatar hỗ trợ, phác thảo một lộ trình từng bước thoát khỏi xung đột. Kiến trúc cốt lõi bao gồm gia hạn lệnh ngừng bắn 60 ngày, mở lại hoàn toàn Eo biển Hormuz, tạm hoãn các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với xuất khẩu dầu Iran, giải phóng khoảng 24 tỷ đô la trong các khoản tiền Iran bị đóng băng, và hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân — với kho uranium làm giàu cao sẽ được giải quyết trong vòng 60 ngày kể từ khi ký kết. Bộ Ngoại giao Iran xác nhận các nét chính nhưng nhấn mạnh rằng "không ai có thể nói rằng một thỏa thuận đang đến gần" và các cuộc thảo luận về hạt nhân vẫn hoàn toàn bị loại khỏi bàn trong giai đoạn đầu này.

🔹 Cả hai bên đều cố ý hạ thấp kỳ vọng. Trump nói với các nhà đàm phán "đừng vội vàng đi đến một thỏa thuận" và khẳng định rằng phong tỏa của Mỹ "vẫn còn nguyên vẹn cho đến khi một thỏa thuận được đạt được, chứng nhận, và ký kết". Thư ký Rubio mô tả tình hình là một "điều khá vững chắc trên bàn" trong khi cảnh báo rằng Washington sẽ either đảm bảo một thỏa thuận tốt hoặc xử lý các vấn đề "theo cách khác". Iran phản ánh thái độ thận trọng này, với phát ngôn viên Bộ Ngoại giao Baghaei trích dẫn "bất ổn thể chế trong quyết định của Mỹ" và "những thay đổi thường xuyên trong lập trường" khiến bất kỳ chữ ký nào cũng dễ bị tổn thương theo thiết kế.

🔹 Niềm tin là chất bôi trơn then chốt, và hiện tại, bình nhiên liệu đã cạn kiệt. Vào ngày 26 tháng 5, lực lượng quân sự Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công "tự vệ" nhằm vào các vị trí phóng tên lửa và tàu cố gắng đặt mìn gần Eo biển Hormuz. Iran ngay lập tức lên án hành động này, gọi các hành động của Mỹ là "quân đội khủng bố" và là một "vi phạm nghiêm trọng lệnh ngừng bắn" cũng như một tín hiệu rõ ràng của "sự bất thiện và không đáng tin cậy". Lãnh đạo tối cao của Iran, Mojtaba Khamenei, cảnh báo rằng "các quốc gia và đất đai của khu vực sẽ không còn là lá chắn cho các căn cứ của Mỹ nữa," trong khi một cố vấn cấp cao của IRGC tuyên bố rằng "ngón tay của chúng tôi đã đặt trên cò súng".

🔹 Thị trường dầu mỏ đang mắc kẹt trong vòng xoáy lo lắng — tăng giá dựa trên các tiêu đề hòa bình, giảm trở lại sau các cuộc tấn công mới. Dầu Brent tăng 3,8% lên trên 97 đô la vào thứ Ba khi cuộc xung đột mới nhất làm gián đoạn sự yên bình, mặc dù giá vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh ba chữ số của những tuần gần đây. Các nhà phân tích tại iM Securities dự đoán rằng việc mở lại hoàn toàn Hormuz có thể ổn định WTI ở mức cao $70s đến trung bình $80, giảm bớt lạm phát toàn cầu đã gây thiệt hại cho người tiêu dùng và ngân hàng trung ương. JPMorgan dự báo trung bình giá Brent là 97 đô la cho đến cuối năm, trong khi Wood Mackenzie cảnh báo rằng thất bại trong việc đảm bảo một thỏa thuận có thể khiến dầu thô tăng vọt tới 200 đô la vào tháng 12. Sự khác biệt trong các dự báo này nhấn mạnh tính hai mặt của thời điểm này.

🔹 Đồng hồ chính trị đang chạy đua từ cả hai phía. Trump đối mặt với cuộc bầu cử giữa kỳ và tỷ lệ ủng hộ giảm sút khi giá xăng của Mỹ dao động quanh mức 4,55 đô la mỗi gallon — mức cao nhất trong Ngày Memorial kể từ năm 2022. Lãnh đạo Iran đang điều hướng một nền kinh tế tàn phá, một cuộc chiến đã giết chết hàng nghìn người, và áp lực nội bộ để thu về tối đa các nhượng bộ trước khi ký kết bất cứ điều gì. Washington cũng yêu cầu các quốc gia đa số Hồi giáo bình thường hóa quan hệ với Israel như một phần của kiến trúc rộng hơn của thỏa thuận, liên kết việc mở lại Hormuz với việc mở rộng các Hiệp định Abraham. Cựu Ngoại trưởng Mike Pompeo đã gọi khung làm việc mới nổi là "không hề liên quan gì đến Chính sách Đặt Nước Mỹ Lên Trên hết".

🔹 Ngay cả khi có một thỏa thuận đã ký, việc khôi phục dòng chảy dầu vật lý sẽ chậm và đầy thử thách. Dữ liệu của Kpler cho thấy khoảng 166 tàu chở 170 triệu thùng dầu vẫn bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư. Việc dỡ bỏ các tàu này, khởi động lại các giếng dầu đang nghỉ, và sửa chữa hạ tầng bị hư hỏng có thể mất tới ba tháng để khôi phục công suất đầy đủ. Mười hai triệu thùng dầu mỗi ngày và ba triệu thùng sản phẩm tinh chế đã bị ngưng trệ trên khắp Trung Đông — chủ yếu ở Ả Rập Saudi và Iraq. Một hòa bình ký kết không đồng nghĩa với nguồn cung tức thì.

Bàn đã được chuẩn bị, nhưng những chiếc ghế vẫn cứ kéo lùi về phía sau. Một khung 14 điểm nằm giữa hai thủ đô đã dành ba tháng để oanh tạc lẫn nhau, và niềm tin cần thiết để biến một bản ghi nhớ thành lệnh ngừng bắn thành hòa bình bền vững vẫn chưa được xây dựng. Thị trường đang định giá hy vọng, nhưng các nhà đầu tư thông minh đang theo dõi xem liệu bên nào cuối cùng có thể dừng lại việc chạm vào cò súng đủ lâu để cầm bút hay không. Bạn đang nhìn nhận thời điểm này như một bước ngoặt tất yếu hướng tới giải pháp, hay chỉ là một chu kỳ giả tạo của các đỉnh cao sai lệch khiến dầu thô biến động mạnh và các tài sản rủi ro luôn trong trạng thái cảnh giác?

#USIranNegotiation