Gần đây tôi đã theo dõi biểu đồ xu hướng đồng euro, phát hiện ra một hiện tượng khá thú vị — trong hai mươi năm qua, sự biến động của đồng euro gần như là hình ảnh thu nhỏ của khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008 đến nay, câu chuyện về đồng euro có thể dạy chúng ta nhiều điều.

Nói về cuộc khủng hoảng năm 2008 đó, đồng euro so với đô la Mỹ đã từng vọt lên mức cao kỷ lục 1.6038, sau đó bắt đầu giảm gần một thập kỷ. Lúc đó, cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn của Mỹ bùng nổ, hệ thống ngân hàng châu Âu cũng bị kéo theo, lượng vốn lớn chảy về Mỹ để tránh rủi ro, đồng euro bị đánh mạnh. Nhiều quốc gia châu Âu còn rơi vào khủng hoảng nợ, các vấn đề của Hy Lạp, Bồ Đào Nha nổi bật lên, thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng duy trì cơ chế của khu vực đồng euro.

Điểm ngoặt xuất hiện vào đầu năm 2017. Sau gần một thập kỷ giảm, đồng euro giảm xuống quanh 1.034 rồi bắt đầu phục hồi. Thời điểm đó, chính sách nới lỏng của Ngân hàng Trung ương châu Âu bắt đầu có hiệu quả, tỷ lệ thất nghiệp trong khu vực euro giảm xuống dưới 10%, dữ liệu ngành sản xuất cũng cải thiện, cộng thêm kỳ vọng chính trị tích cực từ các cuộc bầu cử Pháp, Đức, thị trường bắt đầu có lại niềm tin vào châu Âu. Nói thẳng ra, đồng euro đã giảm đủ mạnh, các tin xấu gần như đã cạn kiệt, việc phục hồi là điều tất yếu.

Tuy nhiên, đợt phục hồi này không kéo dài lâu. Năm 2018, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu tăng lãi suất, đồng đô la mạnh lên, kinh tế châu Âu lại bắt đầu chậm lại, đồng euro bị đẩy xuống. Thử thách thực sự đến vào năm 2022. Năm đó, chiến tranh Nga-Ukraine bùng nổ, giá năng lượng ở châu Âu tăng vọt, lạm phát vượt quá kiểm soát, đồng euro có lúc giảm xuống 0.9536, mức thấp nhất trong hai mươi năm.

Nhưng điều này cũng trở thành một điểm ngoặt khác. Ngân hàng Trung ương châu Âu buộc phải bắt đầu tăng lãi suất, chấm dứt thời kỳ lãi suất âm kéo dài tám năm. Đến đầu năm 2025, đồng euro tạm thời giảm xuống quanh 1.02, nhưng lý do rõ ràng — Fed giảm lãi suất nhanh hơn ECB, chênh lệch lãi suất mở rộng, đô la Mỹ trở nên hấp dẫn hơn.

Điều thú vị là, đầu năm 2026, xu hướng lại đổi chiều. Đồng euro vọt lên trên 1.20, đạt mức cao nhất trong năm năm. Lần này không phải đồng euro mạnh, mà là đô la yếu đi. Chính sách không chắc chắn của Trump, lo ngại về nền kinh tế Mỹ khiến dòng vốn bắt đầu rút khỏi đô la. Đồng thời, dự kiến của Fed là tiếp tục giảm lãi suất, trong khi ECB vì lạm phát ổn định, chính sách lãi suất lại càng vững chắc hơn, chênh lệch lãi suất thu hẹp, đồng euro bị đẩy lên cao.

Nhìn về phía trước, khả năng đồng euro tiếp tục tăng giá còn phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất Mỹ-Châu Âu. Nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất mạnh, ECB giữ ổn định, đồng euro có thể phục hồi trong khoảng 1.20-1.25. Nếu kế hoạch mở rộng tài chính của Đức diễn ra suôn sẻ, cũng sẽ thúc đẩy kỳ vọng kinh tế khu vực euro cải thiện. Nhưng các biến số như địa chính trị và giá năng lượng vẫn còn tồn tại — nếu xung đột leo thang hoặc giá năng lượng tăng nữa, Ngân hàng Trung ương châu Âu lại phải đối mặt với tình thế khó xử, đồng euro sẽ bị đẩy xuống.

Hiện tại, những người muốn đầu tư vào euro có vài lựa chọn. Cách đơn giản nhất là mở tài khoản ngoại hối qua ngân hàng, nhưng phương thức này hạn chế về vốn, thường chỉ mua vào chứ không thể bán khống. Muốn linh hoạt hơn, có thể xem xét các nhà môi giới ngoại hối hoặc nền tảng CFD, vốn thấp, phù hợp đặc biệt cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Một số công ty chứng khoán cũng cung cấp giao dịch ngoại hối, sàn giao dịch hợp đồng tương lai là một lựa chọn khác. Điều quan trọng là phải rõ ràng về số lượng euro có thể mua, dựa trên số vốn của mình để chọn phương thức phù hợp.

Tổng thể, dự đoán năm 2026, xu hướng đồng euro có vẻ sẽ mạnh hơn một chút. Nếu chênh lệch lãi suất Mỹ-Châu Âu tiếp tục thu hẹp, rủi ro năng lượng giảm, đồng euro còn có khả năng tăng thêm. Nhưng để kỳ vọng vào một đà tăng đơn chiều là khá khó. Những yếu tố cần theo dõi tiếp theo là tốc độ giảm lãi suất của Fed, chính sách của ECB, tiến trình kích thích tài chính của Đức, và các biến động địa chính trị. Những thay đổi của bất kỳ yếu tố nào trong số này đều có thể điều chỉnh xu hướng của đồng euro. Những ai quan tâm có thể xem các cơ hội giao dịch liên quan đến euro trên Gate, chú ý cập nhật các dữ liệu quan trọng này.