Nhanh hơn Nvidia gấp 10 lần, $MU chỉ mất 48 ngày để đạt vốn hóa thị trường trên 1 nghìn tỷ đô la

Ngày 26 tháng 5, cổ phiếu của Micron Technology ($MU) tăng khoảng 19% trong ngày, lần đầu tiên vượt qua 1 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường.
Yếu tố kích hoạt là nhà phân tích của UBS, Timothy Arcuri, đã nâng mục tiêu giá từ 535 USD lên 1625 USD, cao nhất trong số 46 nhà phân tích theo dõi Micron trên phố Wall. Mục tiêu giá này có nghĩa là, dựa trên mức đóng cửa thứ Sáu tuần trước là 751 USD, còn có thể tăng gấp đôi.
Theo dữ liệu thị trường của Dow Jones, Micron từ 500 tỷ lên nghìn tỷ chỉ mất 48 ngày giao dịch, Nvidia hoàn thành cột mốc tương tự mất khoảng 490 ngày, Apple khoảng 1520 ngày, Berkshire Hathaway khoảng 1580 ngày. Tốc độ của Micron gấp 10 lần Nvidia.
Nhận định chính của UBS là, các hợp đồng cung ứng dài hạn dựa trên AI (LTA) đã khóa sản lượng và phần nào cố định giá, Micron đang chuyển đổi từ cổ phiếu hàng hóa theo chu kỳ sang cổ phiếu tăng trưởng cấu trúc, "không có lý do gì để không giao dịch theo mức PE tương tự Nvidia".
Theo dự báo của UBS, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Micron trong các năm tài chính 2027 đến 2029 sẽ vượt quá 100 USD, ngay cả khi tính theo mức cao trong ngày khoảng 891 USD, tỷ lệ PE dự phóng cũng chỉ khoảng 8.4 lần, so với trung bình khoảng 21 lần của S&P 500.
Điều hỗ trợ cho đường cong này là sự mất cân bằng cung cầu nghiêm trọng nhất của chip lưu trữ trong hơn 40 năm. Trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tiêu thụ 70% sản lượng chip lưu trữ toàn cầu vào năm 2026, năng lực HBM đã bán hết đến năm 2027, giá DRAM và NAND trong quý 1 năm 2026 tăng hơn 90%.
CEO của Micron, Sanjay Mehrotra, nói: "AI không chỉ làm tăng nhu cầu về lưu trữ, mà còn định nghĩa lại lưu trữ như một tài sản chiến lược quan trọng của thời đại AI."
Một năm trước, vốn hóa của Micron khoảng 107 tỷ USD, nay đã tăng gần 10 lần. Tháng trước tăng khoảng 80%, kể từ đáy cuối tháng 3, mức tăng đạt 180%, cùng kỳ đóng góp vào giá trị thị trường của S&P 500 gần như tương đương với Amazon.
Đáng chú ý là trong đợt tăng trưởng này, Nvidia lại vắng mặt. Chỉ số bán dẫn Philadelphia và giá cổ phiếu Nvidia đã có sự phân kỳ hiếm hoi, các cổ phiếu lưu trữ và thiết bị đã tiếp nối đà của thị trường bán dẫn AI. Trong S&P 500, cổ phiếu Micron chỉ chiếm khoảng 1.5% trọng số, thấp hơn nhiều so với hơn 6% của "bảy gã khổng lồ", nhưng ngày 26 tháng 5, đóng góp của nó cho chỉ số còn vượt xa bất kỳ trong số bảy gã khổng lồ nào.
Micron là doanh nghiệp duy nhất trong số ba nhà sản xuất chip lưu trữ lớn nhất thế giới có trụ sở tại Mỹ (hai còn lại là SK Hynix và Samsung của Hàn Quốc). Trên nền tảng dự đoán thị trường Kalshi, xác suất dự đoán chính phủ Mỹ sẽ đầu tư vào Micron vào năm 2026 đã đạt 40%.