Gần đây có bạn hỏi tôi làm thế nào để xác định thời điểm mua bán cổ phiếu, tôi nghĩ đến một chỉ số khá thực dụng — tỷ lệ lệch chuẩn (BIAS). Thực ra nhiều người đã nghe qua, nhưng ít người thực sự hiểu rõ. Hôm nay tôi sẽ chia sẻ cảm nhận của mình với mọi người.

Nói đơn giản, tỷ lệ lệch chuẩn chính là chỉ số dùng để đo mức độ chênh lệch giữa giá cổ phiếu và đường trung bình động. Khi giá cổ phiếu tăng quá mức, hoặc giảm quá đà, tỷ lệ lệch chuẩn sẽ phát ra tín hiệu. Tưởng tượng xem, nếu giá lúa gạo mùa vụ bội thu tăng vọt, nông dân chắc chắn sẽ vội vàng bán; ngược lại, nếu giá xuống đáy, người mua sẽ mua vào số lượng lớn. Tâm lý thị trường chứng khoán cũng giống như vậy.

Tỷ lệ lệch chuẩn có hai loại — lệch chuẩn dương và lệch chuẩn âm. Giá cổ phiếu nằm trên đường trung bình là lệch chuẩn dương, nằm dưới là lệch chuẩn âm. Cách tính thực ra không phức tạp, là lấy giá đóng cửa ngày hôm đó trừ đi giá trung bình động, rồi chia cho giá trung bình động.

Về tham số thiết lập, đây là yếu tố then chốt. Thường dùng trung bình động ngắn hạn là 5, 10, 12 ngày; trung hạn là 20, 60 ngày; dài hạn là 120, 240 ngày. Cụ thể chọn cái nào phụ thuộc vào việc bạn là nhà đầu tư ngắn hạn hay dài hạn. Nếu cổ phiếu biến động lớn, dùng tỷ lệ lệch chuẩn ngắn hạn sẽ nhạy hơn; còn nếu biến động nhỏ, tỷ lệ dài hạn sẽ ổn định hơn.

Làm thế nào để dùng tỷ lệ lệch chuẩn tìm điểm mua bán? Trước tiên cần đặt một ngưỡng dương và âm, ví dụ 2% hoặc 3%. Khi tỷ lệ lệch chuẩn vượt quá ngưỡng dương, cho thấy cổ phiếu đã mua quá mức, có thể sẽ giảm, lúc này xem xét bán ra; ngược lại, nếu tỷ lệ lệch chuẩn thấp hơn ngưỡng âm, thể hiện bán quá mức, có thể sẽ bật lại, đó là cơ hội mua vào. Nhưng các ngưỡng này không cố định, cần linh hoạt điều chỉnh theo môi trường thị trường.

Kinh nghiệm của tôi là tốt nhất nên kết hợp nhiều đường trung bình động cùng xem. Ví dụ, cùng lúc quan sát tỷ lệ lệch chuẩn của 5 ngày và 20 ngày, sẽ hiểu rõ hơn xu hướng ngắn hạn và trung hạn. Ngoài ra, tình trạng phân kỳ cũng rất quan trọng — nếu giá tạo đỉnh mới mà tỷ lệ lệch chuẩn không, có thể là tín hiệu đỉnh; ngược lại, cũng vậy.

Tuy nhiên, tỷ lệ lệch chuẩn cũng có hạn chế. Đối với những cổ phiếu có biến động dài hạn không lớn, tỷ lệ lệch chuẩn sẽ không phát huy tác dụng. Hơn nữa, nó có độ trễ, nên không phù hợp để xác định thời điểm bán ra, nhưng dùng làm tham khảo khi mua vào cũng không tồi. Các cổ phiếu vốn hóa lớn dùng tỷ lệ lệch chuẩn để đánh giá sẽ chính xác hơn, còn cổ phiếu vốn nhỏ thì cần cẩn trọng hơn.

Điều quan trọng nhất là đừng dựa hoàn toàn vào tỷ lệ lệch chuẩn. Tốt nhất nên kết hợp với các chỉ số ngẫu nhiên như KD hoặc Bollinger Bands (BOLL), như vậy sẽ chính xác hơn trong việc đánh giá. Cũng cần nhớ, việc chọn tham số rất quan trọng — quá ngắn dễ phản ứng quá mức, quá dài lại phản ứng chậm. Cuối cùng, đối với cổ phiếu có nền tảng tốt, khi giảm giá sẽ bật lại rất nhanh; còn không thì có thể cần thời gian dài hơn. Tỷ lệ lệch chuẩn về cơ bản là một công cụ để quan sát tâm lý thị trường, dùng tốt sẽ giúp xác định thời điểm mua bán chính xác hơn.