Gần đây đang xem xét lĩnh vực bán dẫn, phát hiện nhiều người vẫn còn phân vân có nên tham gia hay không, nhưng nếu bạn xem kỹ logic thị trường sẽ hiểu — đợt sóng này còn xa mới đơn giản như tưởng tượng.

Đầu tiên nói về lý do tại sao bán dẫn lại hot như vậy. Nói thẳng ra, nó chính là "bộ não" của các thiết bị điện tử hiện đại. Không có chip, điện thoại, ô tô, máy chủ này nọ sẽ chẳng khác gì đá. Những năm gần đây AI bùng nổ, 5G thúc đẩy, xe điện phổ biến, toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp đều đang hưởng lợi từ lợi nhuận này. Đặc biệt là làn sóng AI do ChatGPT gây ra năm ngoái, đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu trung tâm dữ liệu và GPU, đó cũng là lý do tại sao Nvidia có thể tăng trưởng mạnh như vậy.

Nhưng có một điểm dễ bị bỏ qua: chu kỳ ngành bán dẫn khoảng 4 đến 5 năm, còn giá cổ phiếu thường sẽ dẫn trước các yếu tố cơ bản 3 đến 6 tháng. Chu kỳ hoàn chỉnh trước đó bắt đầu từ nửa cuối năm 2019, đỉnh điểm vào tháng 10 năm 2021, rồi đến năm 2023 đáy đáy. Hiện tại chúng ta đã bước vào giữa hoặc cuối của chu kỳ tăng mới, nghĩa là — không phải là thời điểm bắt đáy, mà là dựa trên xác nhận xu hướng để tìm cơ hội cấu trúc.

Nói về các mục tiêu cụ thể, tôi thích nhất một số hướng. Trước tiên là lĩnh vực thiết kế chip, Nvidia (NVDA) không còn gì để bàn cãi là thống lĩnh, nhu cầu chip AI dự kiến đạt 30.000 chiếc, ưu thế của họ không ai có thể cạnh tranh. Qualcomm (QCOM) chiếm 53% thị phần trong lĩnh vực chip modem 5G, thị trường tiềm năng từ hiện tại 100 tỷ USD sẽ tăng lên 700 tỷ USD vào năm 2030, không gian tăng trưởng rất lớn. Broadcom (AVGO) thì sâu trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và ứng dụng doanh nghiệp, liên tục mở rộng dòng sản phẩm qua các vụ mua bán, cũng là lựa chọn tốt.

Tiếp theo là gia công wafer, TSMC (TSM) gần như độc quyền trong lĩnh vực này, trong danh sách cổ phiếu bán dẫn Đài Loan, nó chắc chắn là trọng điểm. Thêm vào đó là AMD, trong vài năm qua nhờ hợp tác với Microsoft, Apple, mảng CPU tăng trưởng mạnh, cũng đáng chú ý.

Cuối cùng đừng quên lĩnh vực thiết bị bán dẫn. ASML trong lĩnh vực máy khắc EUV là tuyệt đối độc quyền, toàn cầu chỉ có họ cung cấp, điều này có nghĩa là miễn là ngành còn nhu cầu, chỉ có họ mới có thể làm ăn. Applied Materials (AMAT) và Lam Research (LRCX), là các nhà cung cấp thiết bị hàng đầu, cũng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ quá trình nâng cấp ngành.

Texas Instruments (TXN) đặc biệt thú vị, là nhà sản xuất chip mô phỏng lớn nhất thế giới, sản phẩm ít thay thế, rào cản gia nhập sâu, hàng chục năm nghiên cứu phát triển và kiểm soát chi phí giúp họ duy trì vị thế dẫn đầu. Micron Technology (MU) đứng đầu trong lĩnh vực chip lưu trữ, thị phần DRAM đạt 22.52%, cũng là một phần không thể bỏ qua trong danh sách cổ phiếu bán dẫn Đài Loan.

Vấn đề hiện tại là, ngắn hạn đã có phần quá nóng rồi. Tôi khuyên không nên mua đuổi, mà chờ đến khi kỹ thuật điều chỉnh hoặc RSI quá bán xuất hiện để phân bổ mua từng phần. Nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn, có thể tham khảo khi giá cổ phiếu vượt lên trên đường trung bình 5 ngày và có tín hiệu vàng cắt đường trung bình 10 ngày, hoặc khi RSI quá mua xuất hiện phân kỳ để chốt lời từng phần.

Cần cảnh giác với một số rủi ro. Kinh tế vĩ mô không ổn định, môi trường tăng lãi suất, biến động địa chính trị đều có thể gây ra rung lắc ngắn hạn. Ngoài ra, cạnh tranh công nghệ cũng rất khốc liệt, ai có thể duy trì vị thế dẫn đầu trong công nghệ tiến trình cao hơn, người đó sẽ chiếm lĩnh thị phần. Nhu cầu điện tử tiêu dùng có thực sự phục hồi không, sự tăng trưởng của AI về khả năng tính toán có thể duy trì hay không, tất cả đều cần quan sát thêm.

Tổng thể, lý luận đề xuất cổ phiếu bán dẫn Đài Loan vẫn còn hợp lý, nhưng hiện tại không còn là cơ hội đáy nữa, mà là trong xu hướng tăng để tìm điểm mua cấu trúc. Đừng theo đuổi đà tăng một cách mù quáng, hãy xem xét dựa trên các yếu tố cơ bản, kiên nhẫn chờ đợi điều chỉnh.