Gần đây đang nghĩ về một vấn đề, việc Mỹ tăng lãi suất thực sự có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư Đài Loan của chúng ta? Tôi nhận thấy nhiều người thực sự chưa hiểu rõ lắm.

Trước tiên nói về tình hình bên Mỹ. Từ năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu mở ra chế độ tăng lãi suất quyết liệt, tốc độ thật sự là nhanh và mạnh. Trong chưa đầy một năm, lãi suất từ gần bằng 0 đã tăng vọt lên trên 5%, tăng tổng cộng 500 điểm cơ bản. Năm 2022 còn chưa từng có tiền lệ khi liên tiếp tăng 75 điểm cơ bản trong bốn tháng liên tiếp, điều này thực sự hiếm thấy trong lịch sử. Thời điểm đó, lạm phát đạt mức cao nhất trong 40 năm, khiến Fed không còn cách nào khác.

Vậy việc Mỹ tăng lãi suất ảnh hưởng đến Đài Loan lớn đến mức nào? Tôi nghĩ đây là vấn đề mà mỗi nhà đầu tư Đài Loan đều nên suy nghĩ nghiêm túc.

Trước tiên, ảnh hưởng trực tiếp nhất chính là tỷ giá hối đoái. Đô la Mỹ tăng giá, đồng Đài tệ giảm giá, đây là kết quả tất yếu của việc tăng lãi suất. Tại sao? Bởi vì khi lãi suất Mỹ cao, dòng vốn toàn cầu đều muốn mua đô la gửi vào ngân hàng Mỹ để kiếm lãi, đô la tự nhiên sẽ tăng giá. Năm 2022, chỉ số đô la Mỹ tăng 8,5%, đồng Đài tệ so với đô la giảm 11%. Nghe có vẻ không lớn, nhưng ảnh hưởng đến thương mại xuất nhập khẩu là rất lớn.

Hạ giá đồng Đài tệ trực tiếp dẫn đến giá hàng nhập khẩu tăng. Đài Loan nhập khẩu nông sản có 22,8% từ Mỹ, ngô, thức ăn chăn nuôi đều phải dùng đô la để mua, đô la tăng giá trực tiếp đẩy giá cả lên cao. Năm 2022, CPI thực phẩm của Đài Loan tăng 6%, trứng còn tăng tới 26%. Cảm giác về lạm phát này, người dân bình thường là người cảm nhận rõ nhất.

Xem tiếp thị trường chứng khoán. Việc Mỹ tăng lãi suất ảnh hưởng tiêu cực rõ ràng đến thị trường chứng khoán Đài Loan. Năm 2022, dòng vốn ra khỏi thị trường chứng khoán Đài Loan đạt 41,6 tỷ đô la Mỹ, đứng đầu châu Á. Chỉ số trọng điểm của Đài Loan giảm 21%, xếp hạng thứ 6 toàn cầu về hiệu suất kém. Tại sao lại như vậy? Một mặt là do đồng Đài tệ giảm giá khiến vốn ngoại rút lui, mặt khác Ngân hàng Trung ương Đài Loan cũng buộc phải theo đuổi tăng lãi suất, đẩy lãi suất nội địa lên cao, khiến định giá cổ phiếu tự nhiên giảm xuống.

Tuy nhiên, trong đó cũng có cơ hội. Trong môi trường tăng lãi suất, cổ phiếu tài chính đặc biệt là hấp dẫn. Lợi nhuận của các ngân hàng mở rộng do chênh lệch lãi suất gửi và cho vay tăng mạnh. Ví dụ, Ngân hàng Đài Loan năm 2022, thu nhập lãi tăng 38%, giá cổ phiếu cũng tăng 20%. Vì vậy, việc Mỹ tăng lãi suất đối với Đài Loan không hoàn toàn là tiêu cực, điều quan trọng là bạn phản ứng thế nào.

Là nhà đầu tư, tôi đề xuất như thế này. Thứ nhất, đầu tư vào đô la Mỹ là cách hưởng lợi trực tiếp nhất. Lý luận đô la Mỹ tăng giá rõ ràng, rủi ro tương đối có thể kiểm soát. Thứ hai, điều chỉnh cấu trúc cổ phiếu, giảm bớt cổ phiếu có định giá cao, tăng cổ phiếu tài chính có tỷ suất lợi nhuận cao. Thứ ba, có thể xem xét bán khống chỉ số để đối phó rủi ro, thị trường chứng khoán Đài Loan và Nasdaq có mối quan hệ rất tích cực, bán khống chỉ số chứng khoán Mỹ có thể bù đắp tổn thất khi thị trường Đài Loan giảm.

Cuối cùng muốn nói rằng, chu kỳ tăng lãi suất cuối cùng rồi cũng sẽ kết thúc. Giai đoạn cuối của việc tăng lãi suất thường là cơ hội để thị trường chứng khoán phục hồi, đó là quy luật lịch sử. Vì vậy, dù việc Mỹ tăng lãi suất ảnh hưởng tiêu cực trong ngắn hạn, nhưng nếu bạn hiểu được logic bên trong, tìm ra chiến lược đối phó phù hợp, thực ra cũng có thể kiếm lời từ đó. Điều quan trọng là phải theo kịp nhịp thị trường, đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn hoảng sợ.