Gần đây tôi luôn quan tâm đến đầu tư tại Úc, phát hiện ra một số cơ hội khá thú vị. Nói về Úc, nhiều người phản ứng đầu tiên là thiên đường nghỉ hưu, nhưng từ góc độ đầu tư, quốc gia giàu tài nguyên này ở bán cầu Nam thực sự ẩn chứa nhiều tiềm năng.

Năm ngoái, thị trường chứng khoán Úc thực sự đã trải qua nhiều biến động. Một bên là năng lực khai thác lithium dư thừa khiến giá cổ phiếu giảm mạnh, bên kia là nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu AI lại giúp các công ty khai thác đồng sống lại — giá cổ phiếu Sandfire Resources đã tăng gấp đôi. Sự phân hóa này phản ánh xu hướng chuyển đổi năng lượng lớn. Chính sách trợ cấp hydro của chính phủ Úc (2 đô la Úc mỗi kg) và mục tiêu loại bỏ các nhà máy nhiệt than trước năm 2030 đã trực tiếp thay đổi quy tắc chơi.

Tôi nhận thấy có ba lý luận đầu tư cốt lõi đặc biệt đáng chú ý: thứ nhất là dòng trợ cấp của chính phủ hướng về đâu, thứ hai là công nghệ cần gì để thay đổi, thứ ba là các cường quốc đang tranh đoạt tài nguyên gì. Khí hậu trung hòa từ khẩu hiệu trở thành thực tế, các tập đoàn khai khoáng lớn như BHP và RIO buộc phải đẩy nhanh đầu tư công nghệ sạch. Đồng thời, cuộc cạnh tranh toàn cầu về đồng và đất hiếm ngày càng gay gắt, lợi thế địa lý của Úc đang nổi bật rõ ràng hơn.

Về các mục tiêu cụ thể, FMG dựa vào dòng tiền từ quặng sắt để mở rộng kinh doanh hydro, giống như “Ả Rập Saudi của lĩnh vực hydro”, phù hợp cho nhà đầu tư thích mạo hiểm. BHP là lựa chọn ổn định hơn, đã ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm với Tesla, tỷ suất cổ tức gần 6%, trừ khi kinh tế toàn cầu suy thoái nghiêm trọng, khả năng giảm giá là hạn chế. RIO có nợ ít hơn, tỷ lệ cổ tức cao hơn, phù hợp cho người muốn ổn định dòng tiền.

Về mỏ đồng, Sandfire Resources có lợi thế về chi phí vượt trội so với các đối thủ, mỏ đồng ở Mozambique có hàm lượng lên tới 6%, chi phí sản xuất chỉ 1,5 đô la Úc mỗi pound, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành. Dự kiến giá đồng sẽ tăng lên 12.000 đô la Úc mỗi tấn, công ty này là người hưởng lợi trực tiếp nhất.

Trong lĩnh vực tài chính, Ngân hàng Liên bang Úc (CBA) đã tăng cổ tức liên tục 28 năm, tỷ lệ cổ tức 5,2%, dù kinh tế tốt hay xấu, hoạt động của ngân hàng này vẫn được hỗ trợ, rủi ro đầu tư dài hạn tương đối thấp. Cổ phiếu y tế CSL cũng đáng chú ý, xu hướng già hóa dân số Úc rõ ràng, ngân sách bảo hiểm y tế của chính phủ hàng năm đều tăng, các công ty kiểu này có logic “ngồi chơi hưởng lợi”.

Trong lĩnh vực bán lẻ và logistics, Tập đoàn Westfarmers và Jemena cũng có cơ hội. Westfarmers là nhà bán lẻ lớn nhất Úc, định giá không cao như các cổ phiếu AI, bong bóng nhỏ hơn. Jemena kiểm soát 65% kho lưu trữ logistics hàng đầu của Úc, các ông lớn như Amazon, Coles đều đang xếp hàng ký hợp đồng dài hạn, tăng cổ tức liên tục 12 năm, đây là mô hình cho thuê hạ tầng vô hình.

Điểm hấp dẫn của đầu tư Úc là gì? Thứ nhất, trong hơn 30 năm qua, lợi nhuận trung bình hàng năm của thị trường chứng khoán Úc là 11,8%, tỷ lệ cổ tức trung bình 4%, vốn đã là mục tiêu đầu tư dài hạn tốt. Thứ hai, rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng, Úc với tư cách một trong những nền kinh tế ổn định nhất thế giới đang thu hút dòng vốn lớn hơn. Thứ ba, hiệp định thuế giữa Úc và Đài Loan khiến cổ tức gần như miễn thuế, so với việc cổ phiếu Mỹ bị đánh thuế 30%, chi phí đầu tư vào Úc rõ ràng thấp hơn nhiều.

Trong tương lai, cuộc bầu cử liên bang sẽ định hình lại quy tắc trợ cấp năng lượng, nâng cấp khả năng tính toán AI sẽ định nghĩa lại định giá ngành khai khoáng, chu kỳ hạ lãi suất cũng sẽ thúc đẩy luân chuyển tài sản mới. Cơ hội đầu tư tại Úc không phải để tránh rủi ro, mà là tìm kiếm lợi nhuận vượt trội trong biến động. Thay vì đoán hướng đi của thị trường, tốt hơn là xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của chính mình. Có thể bây giờ chính là thời điểm thích hợp để tham gia.