Mình vừa nhận ra rất nhiều bạn mới vào thị trường chưa hiểu rõ long short là gì, nên muốn chia sẻ một số điều mình học được.

Có hai khái niệm cốt lõi cần nắm: lệnh Long (mua) là khi bạn dự đoán giá sẽ tăng - bạn mua ở giá thấp rồi kỳ vọng bán cao hơn để kiếm chênh lệch. Ngược lại, lệnh Short (bán) là khi bạn tin giá sẽ giảm - bạn mượn tài sản từ sàn, bán ở giá hiện tại, rồi mua lại ở giá thấp hơn để trả lại sàn và giữ phần lời.

Nhưng cái mạnh nhất của long short là gì? Đó chính là đòn bẩy (Leverage). Thay vì phải có 100% tiền để giao dịch, bạn chỉ cần cọc một phần nhỏ (gọi là Margin). Ví dụ: có 1.000 USD với đòn bẩy 1:10, bạn có thể mở lệnh trị giá 10.000 USD. Nếu giá đi đúng hướng 10%, bạn lời 1.000 USD (gấp đôi vốn). Nhưng nếu đi ngược 10%, bạn mất sạch - đó gọi là cháy tài khoản.

Thực tế giao dịch long short không phải lúc nào cũng dễ. Có hai rủi ro lớn cần tránh:

Thứ nhất là Margin Call - khi lỗ vượt quá số tiền ký quỹ duy trì, sàn sẽ cảnh báo và tự động đóng lệnh nếu bạn không nạp thêm tiền. Tài khoản về 0.

Thứ hai là Short Squeeze - nỗi ác mộng của người bán khống. Lệnh Long lỗ tối đa là 100%, nhưng lệnh Short có thể lỗ vô tận vì giá có thể tăng không giới hạn. Khi tài sản bất ngờ tăng mạnh, những người short sẽ ồ ạt mua lại để cắt lỗ, điều này lại đẩy giá tăng hơn nữa. Sự kiện GameStop 2021 là ví dụ kinh điển - quét sạch hàng tỷ USD của các quỹ đầu cơ.

Cách sử dụng long short hiệu quả là phải biết phân tích. Với lệnh Long, bạn nên chờ khi có tin tức tích cực (lạm phát thấp, GDP tốt) hoặc các tín hiệu kỹ thuật như mô hình nến xuyên thấu, double bottom, MACD, RSI. Với lệnh Short, ngược lại - chờ xu hướng tiêu cực hoặc các mô hình như double top, MACD cắt xuống.

Có một chiến lược hay gọi là Hedging - không phải để đầu cơ mà để bảo vệ danh mục. Ví dụ: bạn nắm giữ 1000 cổ phiếu Apple dài hạn nhưng lo sợ thị trường sẽ giảm trong ngắn hạn. Thay vì bán tháo, bạn có thể mở lệnh Short trên S&P 500 hoặc chính Apple. Lợi nhuận từ lệnh Short sẽ bù đắp phần suy giảm danh mục, giúp bạn an toàn qua cơn bão.

Các bạn cũng cần biết rằng long short là gì còn phụ thuộc vào thị trường. Trong chứng khoán cơ sở Việt Nam không có short, nhưng tại thị trường phái sinh hoặc Forex thì có. Còn với Crypto, mọi thứ hoạt động 24/7 với biên độ dao động cực lớn, đòn bẩy lên tới 1:100, nên rủi ro cháy lệnh diễn ra nhanh và khốc liệt hơn nhiều.

Một điều nữa - khi bạn giữ lệnh qua đêm, bạn phải trả phí qua đêm (Swap/Funding Rate). Nếu giao dịch dài hạn nhiều tuần hay tháng, phí này sẽ bào mòn lợi nhuận của bạn.

Tóm lại, long short là gì - đó là công cụ mạnh để kiếm lời trong cả thị trường tăng lẫn giảm, nhưng nó cũng yêu cầu kỷ luật và quản trị rủi ro tốt. Không nên vội vàng, hãy học kỹ trước khi bắt đầu.