Gần đây tôi đang tổng hợp logic đầu tư của thị trường chứng khoán Mỹ, phát hiện nhiều người thực ra không rõ tại sao có nhiều chỉ số như vậy, hôm nay sẽ nói về chủ đề này.

Trước tiên cần hiểu một khái niệm, quy mô thị trường vốn của chứng khoán Mỹ quá lớn, không thể dùng một chỉ số duy nhất để đại diện toàn bộ, vì vậy trong thị trường chứng khoán Mỹ có nhiều chỉ số quan trọng cùng hoạt động đồng thời. Trong đó bốn chỉ số tiêu biểu nhất là Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và chỉ số Philadelphia Semiconductor, sự biến động của bốn chỉ số này sẽ phản ánh trực tiếp xu hướng dòng vốn khác nhau.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones là lâu đời nhất, đã xuất hiện từ năm 1896, khi Mỹ đang trong quá trình công nghiệp hóa, ban đầu chỉ gồm 12 công ty, nay đã mở rộng thành 30 công ty. Vì đây là chỉ số trọng số theo giá cổ phiếu, nên việc chọn thành phần cổ phiếu không chỉ dựa vào quy mô công ty, còn phải xem xét xem giá cổ phiếu có thể gây biến động quá lớn cho chỉ số hay không. Chỉ số này chủ yếu phản ánh hiệu suất của các doanh nghiệp truyền thống và cổ phiếu blue-chip, phù hợp để đánh giá mức độ ổn định của nền kinh tế.

Chỉ số S&P 500 mới thực sự có thể đại diện toàn diện cho thị trường chứng khoán Mỹ. 500 cổ phiếu này chiếm khoảng 75% tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ, bao gồm các ngành lớn, từ các ông lớn công nghệ đến các thương hiệu tiêu dùng hàng ngày. Sau đó còn thành lập hội đồng để xem xét tình hình hoạt động thực tế của doanh nghiệp, chỉ những công ty ổn định có lợi nhuận mới được đưa vào, vì vậy chỉ số này được xem là "báo cáo thời tiết kinh tế" thể hiện rõ nhất sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Nasdaq được thành lập vào năm 1971, là sàn giao dịch điện tử đầu tiên của Mỹ, chủ yếu gồm các cổ phiếu công nghệ. Cùng với sự phát triển của ngành công nghệ, chỉ số này dần trở thành chỉ số dẫn dắt xu hướng công nghệ toàn cầu. Nhiều nhà giao dịch ngắn hạn xem Nasdaq như "chỉ số cảm xúc thị trường tức thì", khi Nasdaq tăng mạnh thể hiện thị trường sẵn sàng mạo hiểm, dòng vốn đổ vào các cổ phiếu tăng trưởng; khi Nasdaq giảm mạnh thường là tín hiệu dòng vốn bắt đầu rút lui.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia Semiconductor Index được thành lập năm 1993, gồm 30 công ty bán dẫn tiêu biểu. Cùng với sự bùng nổ của nhu cầu 3C, đám mây, AI, giá trị thị trường của cổ phiếu bán dẫn ngày càng cao, chỉ số này cũng trở thành chỉ số thứ tư của Mỹ được toàn cầu chú ý.

Ba chỉ số này thường có xu hướng khác nhau, tình huống phổ biến nhất là Nasdaq giảm nhưng Dow Jones tăng. Thực ra đây là dòng vốn đang luân chuyển giữa các ngành, bán ra các cổ phiếu công nghệ đã tăng nhiều, chuyển sang các ngành truyền thống hoặc cổ phiếu phòng thủ đang giảm sâu. Điều này không có nghĩa là thị trường toàn diện sắp sụp đổ, chỉ thể hiện dòng vốn đang đổi vị trí. Vì vậy nhà đầu tư đừng chỉ nhìn vào "chỉ số tăng giảm", mà phải xem "ai dẫn đầu tăng, ai dẫn đầu giảm", ngành dẫn đầu tăng chính là hướng dòng vốn. Khi bốn chỉ số cùng hướng đi, độ tin cậy của xu hướng sẽ cao hơn.

Nói về cách đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, phổ biến có ba phương pháp. Thứ nhất là ETF, theo thành phần và trọng số của chỉ số để phân bổ tỷ lệ tương ứng, phí quản lý thường thấp hơn, cách mua bán giống như cổ phiếu thông thường, nhưng không thể dùng đòn bẩy hay bán khống. Thứ hai là hợp đồng tương lai, có tính thời hạn và đòn bẩy, hợp đồng tương lai chỉ số lớn của Mỹ thường giao hàng mỗi 3 tháng, nhà đầu tư chỉ cần đặt cọc một khoản ký quỹ là có thể mua hoặc bán khống, kiếm lợi từ chênh lệch giá mua bán. Nhưng vì có đòn bẩy, cộng thêm thị trường Mỹ không giới hạn biên độ biến động, nếu không cẩn thận có thể gây thiệt hại lớn.

Phương pháp thứ ba là hợp đồng chênh lệch CFD, tương tự hợp đồng tương lai nhưng linh hoạt hơn, có thể giao dịch hai chiều, không hạn chế ngày đáo hạn, đòn bẩy cao hơn hợp đồng tương lai, phù hợp hơn cho giao dịch ngắn hạn. CFD cho phép nhà đầu tư dùng ký quỹ thấp để đầu tư, có thể đóng vị thế trong ngày, nhanh chóng vào ra khỏi giao dịch. Tuy nhiên, lãi suất đòn bẩy của CFD cần trả phí qua đêm.

Về đầu tư dài hạn vào chỉ số chứng khoán Mỹ, có thể mua ETF thị trường lớn theo định kỳ đều đặn. Nhưng nếu muốn kiếm lợi ngắn hạn, nên tận dụng hợp đồng tương lai và CFD, nhờ đặc tính hai chiều và đòn bẩy phù hợp, dù để phòng hộ hay đầu cơ, các công cụ này đều rất phù hợp. Thị trường chứng khoán Mỹ đại diện cho chỉ số kinh tế toàn cầu, bất kể đầu tư vào thị trường nào cũng đáng để quan tâm.