Gần đây luôn chú ý đến diễn biến vàng, nói thật, đợt tăng này thật sự hơi điên rồ. Ba tháng trước khi giá vàng vượt qua 4000 USD, mọi người còn đang bàn xem có nên vào thị trường không, chỉ trong chớp mắt khi quay đầu, giờ đã đứng trên 5200 USD rồi. Thú vị hơn nữa, đây không phải câu chuyện kiểu "suy thoái thị trường chứng khoán, mọi người tranh nhau tránh rủi ro". Ngược lại, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới, vàng cũng âm thầm tạo đỉnh lịch sử, logic đằng sau đó đáng để chúng ta suy ngẫm kỹ hơn.

Nói thẳng ra, hiện nay ngày càng nhiều người đầu tư vàng, nhưng điểm xuất phát đã khác xưa. Trước đây mua vàng chỉ để giữ giá chống lạm phát, hoặc như một loại bảo hiểm. Giờ thì sao? Tôi nhận thấy là một thứ sâu hơn — các nhà đầu tư toàn cầu đang dùng vàng thật, để thực hiện một "phiếu tín nhiệm" đối với toàn bộ hệ thống tiền tệ.

Bạn có để ý không, các ngân hàng trung ương các nước gần đây đặc biệt tích cực tích trữ vàng? Từ năm 2022 bắt đầu không ngừng. Họ không phải đang chơi ngắn hạn, mà đang thực hiện một chiến lược dài hạn có thể kéo dài hàng chục năm. Tại sao? Bởi vì rủi ro địa chính trị gia tăng, công cụ trừng phạt bị sử dụng thường xuyên, họ cần một loại tài sản không bị ảnh hưởng bởi uy tín của bất kỳ chính phủ nào. Vàng mang lại cho họ quyền tự chủ tài chính hoàn toàn, điều mà trái phiếu chính phủ không thể cung cấp.

Nhìn vào môi trường lãi suất. Các ngân hàng trung ương bắt đầu hạ lãi suất, sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu chính phủ cũng giảm theo. Vàng không có lãi, đây từng là điểm yếu của nó, nhưng giờ lại trở thành lợi thế. Khi cơ hội giữ tiền mặt giảm mạnh, tính độc lập của vàng — "không liên quan đến giá của bất kỳ tài sản nào" — đột nhiên trở thành thứ cực kỳ khan hiếm trong danh mục đầu tư.

Thêm một điểm dễ bị bỏ qua: sự lung lay của niềm tin vào tiền giấy. Các mối đe dọa về thuế quan liên tục leo thang, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng mang màu sắc chính trị, nhiều chính phủ dường như thầm chấp nhận giảm giá trị tiền tệ để duy trì nền kinh tế. Những tín hiệu này đều ám chỉ, kỷ luật tiền tệ đang lỏng lẻo. Không chỉ Mỹ, tài chính châu Âu liên tục mở rộng chi tiêu, thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng đang rung lắc. Khi mọi người bắt đầu nghi ngờ quyết tâm giữ giá trị tiền tệ của các quốc gia, những "tài sản cứng" như vàng lại một lần nữa trở lại trung tâm sân khấu.

Hiện tại, nhu cầu của nhà đầu tư đối với vàng cũng đã thay đổi. Mọi người không còn hài lòng với "mua rồi để đó" như một phân bổ tĩnh nữa. Ngày càng nhiều người muốn linh hoạt điều chỉnh vị thế, quản lý biến động, thể hiện quan điểm thị trường một cách hiệu quả hơn, đồng thời không muốn bỏ ra quá nhiều vốn ban đầu. Điều này thúc đẩy sự nóng lên của các công cụ giao dịch như XAU/USD.

Về các phương thức đầu tư vàng, thực ra còn nhiều lựa chọn khác nhau.

Cách truyền thống nhất là vàng vật chất, mua trực tiếp vàng thỏi, vàng miếng. Ưu điểm rõ ràng, là tiền tệ cứng thực sự, có chức năng giữ giá. Nhược điểm cũng thực tế, giá cao, thanh khoản kém, chi phí lưu giữ lớn, còn phải lo an toàn. Đối với người nhỏ lẻ, vàng vật chất thực sự không dễ mua. Nếu thực sự muốn mua, nhớ một điều: ưu tiên vàng thỏi và vàng miếng, khi mua cần kiểm tra thương hiệu, trọng lượng, độ tinh khiết, giấy chứng nhận và uy tín nhà bán. Tuyệt đối đừng bị hấp dẫn bởi trang sức vàng hoặc đồng xu kỷ niệm, những thứ đó không phù hợp để đầu tư.

Sổ tiết kiệm vàng là một lựa chọn khác, còn gọi là vàng giấy. Về bản chất, là ngân hàng giúp bạn ghi nhận, giá liên kết với thị trường giao ngay. Ưu điểm là giao dịch với mức vốn thấp, chỉ cần 1 gram là có thể mua, không mất phí mở tài khoản. Nhược điểm là chi phí giao dịch cao hơn, không có lãi, chỉ dựa vào mua thấp bán cao để kiếm lời chênh lệch. Phương thức này không phù hợp cho giao dịch ngắn hạn.

ETF vàng là sản phẩm phù hợp hơn cho người mới bắt đầu. Được niêm yết trên sàn chứng khoán, có thể giao dịch theo thời gian thực, mua bán rút vốn tự do. Chi phí tương đối thấp, thao tác thuận tiện. Ở Mỹ có ETF vàng lớn nhất toàn cầu là SPDR Gold ETF, ở thị trường Đài Loan có ETF vàng S&P Gold Reverse 1. Giới hạn duy nhất là thời gian giao dịch bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán, và phải trả phí quản lý quỹ.

Muốn đòn bẩy cao hơn và linh hoạt hơn, có thể xem xét hợp đồng tương lai vàng hoặc CFD vàng. Hợp đồng tương lai vàng là giao dịch trên sàn, có các hợp đồng với các quy cách khác nhau, thường yêu cầu vốn lớn hơn, hiện cũng có hợp đồng mini, chỉ cần vài trăm USD là đủ. Đặc điểm lớn nhất là cung cấp đòn bẩy, sử dụng vốn hiệu quả cao, có thể giao dịch T+0 suốt ngày đêm, hỗ trợ giao dịch hai chiều. Nhưng nhược điểm là hợp đồng có hạn, cần hiểu rõ khái niệm đóng vị thế và chuyển nhượng hợp đồng, đối với người mới không dễ.

CFD vàng tôi nghĩ phù hợp hơn với người đã có kinh nghiệm giao dịch nhất định. Nó theo dõi giá vàng thực, chuẩn là XAUUSD, thường mở tài khoản qua các nhà môi giới ngoại hối. Ưu điểm là không cần sở hữu vật chất, có thể giao dịch T+0 hai chiều, quy tắc hợp đồng đơn giản hơn hợp đồng tương lai, yêu cầu thấp hơn, chỉ cần 0.01 lot là bắt đầu được. Hợp đồng không có ngày đáo hạn, không cần chuyển nhượng. Nếu bạn đã từng giao dịch cổ phiếu, thao tác CFD vàng cơ bản không vấn đề gì. Thêm nữa, các loại tài khoản này thường có thể giao dịch vàng, ngoại hối, cổ phiếu, chỉ số và nhiều thị trường khác, tính linh hoạt cao. Chỉ cần chú ý đến hiệu ứng đòn bẩy như con dao hai lưỡi, cần sử dụng cẩn thận.

Về chọn nền tảng giao dịch, các nền tảng vàng đều có giá khá tương đồng, chủ yếu khác nhau về phí giao dịch, quy tắc và độ an toàn. Nền tảng phải có giấy phép quản lý hợp pháp, đó là yêu cầu cơ bản. Sau khi chọn được nền tảng, mở tài khoản, phân tích thị trường, đặt lệnh là quy trình tiêu chuẩn. Khi phân tích thị trường vàng, có thể xem lạm phát, chính sách của ngân hàng trung ương, tâm lý thị trường, xu hướng kinh tế cơ bản, hoặc dùng phân tích kỹ thuật để dự đoán xu hướng giá.

Trong những năm đầu tư vàng, thị trường dạy tôi một điều quan trọng nhất: vàng không còn là đầu tư "sợ hãi", mà là đầu tư "lựa chọn".

Trước tiên, phải theo "tiền thông minh". Quan sát hành vi của các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là các ngân hàng trung ương mới nổi. Khi họ liên tục và không do dự tăng tích trữ vàng, họ không phải chống lại lạm phát, mà là ứng phó với rủi ro phụ thuộc quá mức vào một đồng tiền duy nhất. Chúng ta, các nhà đầu tư cá nhân, nên đồng bộ với tư duy của họ, đây không phải là đánh cược một cuộc khủng hoảng, mà là ứng phó với một xu hướng dài hạn.

Thứ hai, phải hiểu rõ "nhịp điệu" của thị trường. Nếu ngày nào cũng dõi theo biến động giá vàng, dễ bị tâm lý theo đuổi tăng giảm. Xu hướng dài hạn của vàng thực ra có nhịp điệu riêng. Trong lịch sử, vàng thường có khoảng 10 năm tăng giá, sau đó là vài năm điều chỉnh. Tại sao? Chủ yếu liên quan đến tình hình kinh tế, sức mạnh của đồng USD, xu hướng lãi suất và tâm lý tránh rủi ro toàn cầu. Khi thị trường chứng khoán dao động, lạm phát tăng, mọi người lo lắng về triển vọng kinh tế, vàng dễ được săn đón; ngược lại, khi kinh tế ổn định, thị trường chứng khoán thịnh vượng, vàng có thể tạm thời không còn hot nữa. Có người còn đề cập đến khái niệm "siêu chu kỳ" dài hơn, khi cấu trúc kinh tế toàn cầu biến đổi, vàng có thể duy trì đà tăng liên tục trong hơn chục năm.

Đối với người mới, không cần phải theo dõi giá vàng từng ngày. Học cách quan sát một vài biến số cốt lõi là đủ: xu hướng chỉ số USD, xu hướng lợi suất thực của Mỹ, tình hình địa chính trị. Nắm vững những yếu tố này, bạn sẽ phần nào dự đoán được vàng có đang trong chu kỳ tăng hay không.

Quy mô vốn quyết định bạn nên dùng công cụ gì. Nếu vốn hạn chế, chú trọng học hỏi, nên tránh xa các sản phẩm vàng cao giá, trọn gói. Có thể chọn sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF vàng vật chất, làm nền tảng tích trữ dài hạn, chi phí thấp, thao tác đơn giản.

Nếu bạn muốn bắt sóng ngắn hạn, có khả năng tự kiểm soát tốt, có thể xem xét CFD vàng. Ưu điểm là giao dịch hai chiều, đòn bẩy giúp tối ưu vốn, yêu cầu vốn thấp, dễ tham gia. Nhưng cần nhớ, các công cụ này chỉ phù hợp cho chiến thuật ngắn hạn, phải đi kèm với stop-loss, take-profit và theo dõi chặt chẽ.

Nếu bạn hướng tới bảo toàn tài sản và phân bổ dài hạn, nên dành một phần (ví dụ 5%-15% tổng tài sản) để đầu tư vào vàng thỏi hoặc ETF vàng lớn. Mục đích của phần này không phải để kiếm lợi cao, mà là để khi các thị trường khác như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản cùng chịu tác động của rủi ro hệ thống, thì vàng sẽ cung cấp một lớp bảo vệ không liên quan.

Nhìn vàng từ 4000 USD lên 5200 USD, nhiều người hỏi: bây giờ còn vào được không? Quan điểm của tôi hơi khác. Thay vì hỏi "giá đã quá cao", hãy tự hỏi: bạn có tin vào độ ổn định của hệ thống tiền tệ hiện tại không? Bạn có nghĩ các ngân hàng trung ương có thể kiểm soát tốt lạm phát và nợ công không? Nếu câu trả lời có chút do dự, thì vàng trong danh mục của bạn nên có một vị trí. Đây không phải là đánh cược, mà là bảo hiểm cho tài sản của chính mình trong thời kỳ không chắc chắn.