Gần đây phát hiện nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm IPO, thực ra IPO có nghĩa là Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, đơn giản là quá trình công ty tư nhân quyết định phát hành cổ phiếu ra công chúng và chính thức niêm yết. Mỗi công ty phát triển đến một giai đoạn nhất định, dựa vào vốn của sáng lập viên đã không còn đủ nữa, lúc này cần huy động vốn thông qua hình thức IPO.

Tại sao công ty lại muốn niêm yết? Chủ yếu là để huy động vốn để trả nợ, thúc đẩy mở rộng kinh doanh, đồng thời nâng cao hình ảnh công ty. Đối với nhà đầu tư, IPO mở ra một cánh cửa, cho chúng ta cơ hội đầu tư vào những công ty tư nhân chất lượng cao trước đây hoàn toàn không thể tiếp cận.

Điều kiện niêm yết của thị trường Hồng Kông và Mỹ vẫn còn khá khác biệt. Thị trường chính của Hồng Kông yêu cầu lợi nhuận khá khắt khe, ví dụ như lợi nhuận trong 1 năm gần nhất phải đạt trên 20 triệu HKD, hoặc vốn hóa thị trường khi niêm yết không ít hơn 4 tỷ HKD và doanh thu hàng năm đạt 500 triệu HKD. Ở Mỹ thì phức tạp hơn, tiêu chuẩn của NYSE và NASDAQ không giống nhau. Sở Giao dịch Chứng khoán New York yêu cầu lợi nhuận trước thuế trong 3 năm gần nhất tổng cộng không dưới 100 triệu USD, còn NASDAQ thì linh hoạt hơn, có thể dựa vào nhiều tiêu chí như vốn chủ sở hữu, vốn hóa thị trường, số lượng nhà tạo lập thị trường hoạt động tích cực để đánh giá.

Quy trình niêm yết cũng là một quá trình khá phức tạp. Ở thị trường Hồng Kông cần ủy thác nhà bảo lãnh, kế toán, luật sư và các tổ chức trung gian khác, sau đó tiến hành thẩm tra và kiểm toán toàn diện, cuối cùng còn phải nộp đơn xin phép Ủy ban Chứng khoán và Sở Giao dịch. Ở Mỹ quy trình tương tự, cần tìm ngân hàng đầu tư làm nhà bảo lãnh, nộp hồ sơ đăng ký với SEC, tổ chức roadshow để thu hút nhà đầu tư, cuối cùng mới có thể chính thức niêm yết và giao dịch.

Nói về đầu tư vào cổ phiếu IPO mới, tôi nghĩ lợi thế lớn nhất là có thể mua cổ phiếu của các công ty chất lượng cao với mức giá tương đối rẻ. Giá IPO thường là mức giá chiết khấu do công ty chủ động cung cấp, nếu bỏ lỡ cơ hội này, sau đó giá cổ phiếu có thể tăng nhanh, việc tham gia vào sau sẽ khó hơn. Hơn nữa, phần lớn các công ty đều chọn khởi động IPO khi thị trường đang tăng trưởng, điều này có nghĩa là khả năng giá cổ phiếu tăng cao hơn khá lớn. Ngoài ra, vì tất cả nhà đầu tư chỉ có thể lấy thông tin qua bản cáo bạch, các nhà đầu tư tổ chức cũng không có quá nhiều lợi thế về thông tin so với nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Nhưng rủi ro cũng không thể bỏ qua. Trước tiên cần cảnh giác với rủi ro đầu cơ cổ phiếu mới, nếu công ty được chọn không phải là mục tiêu tốt, dù đã niêm yết, khi dòng vốn lớn bắt đầu bán tháo, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể không kịp thời theo kịp. Thứ hai, tất cả các yếu tố tích cực của công ty thường đã được phản ánh vào giá ban đầu của cổ phiếu, điều này có thể hạn chế lợi nhuận ngắn hạn.

Đối với những người muốn tham gia đầu tư IPO, điều quan trọng nhất là phải chuẩn bị kỹ lưỡng. Trước khi đầu tư, nhất định phải hiểu rõ về các yếu tố cơ bản và tình hình tài chính của công ty, đừng chỉ bị mê hoặc bởi lợi nhuận ngắn hạn. Ý nghĩa của IPO dù là huy động vốn để niêm yết, nhưng đối với nhà đầu tư, đây còn là một cơ hội đầu tư dài hạn. Giữ thái độ thận trọng, lý trí, chọn những công ty ổn định, phân tán rủi ro đầu tư, điều chỉnh chiến lược kịp thời theo biến động thị trường, đó mới là thái độ đúng đắn khi tham gia đầu tư IPO.