Nói thẳng ra, ETH đã từ "cổ phiếu câu chuyện" trở thành "cổ phiếu giá trị", cửa sổ lợi nhuận vượt trội đã đóng lại, các nhà chơi lâu năm rút lui đi tìm câu chuyện tiếp theo — khá hợp lý, dù Holder nghe có chút đau lòng.

Hoffman cho biết việc bán ETH không phải là dự đoán giảm giá, mà là tin rằng câu chuyện “ETH là Tiền” đã cơ bản được thực hiện. Giá trị thị trường của ETH xấp xỉ với thành quả thực tế, khó có khả năng có sự đánh giá lại cấu trúc đáng kể trong tương lai. Ethereum tạo ra giá trị từ hệ sinh thái ứng dụng/L2/ stablecoin, không nhất thiết làm tăng trực tiếp giá ETH. Khi các ứng dụng/L2 phân chia giá trị, stablecoin củng cố hệ thống đô la, câu chuyện trở nên hẹp hơn, ông chuyển hướng sang các cơ hội khác.