Gần đây tôi đã tìm hiểu về kim loại quý và nhận thấy điều gì đó thú vị về bạch kim mà hầu hết các nhà đầu tư dường như bỏ qua. Trong khi vàng nhận được tất cả sự chú ý như là nơi trú ẩn an toàn tối thượng, thì thực tế bạch kim đã xây dựng một trường hợp đầu tư khá thuyết phục nếu bạn xem xét kỹ hơn các con số.

Vì vậy, vấn đề là - bạch kim rơi vào khoảng 30 lần hiếm hơn vàng trong vỏ trái đất, nhưng hầu hết mọi người không nhận ra rằng nó còn tồn tại như một lựa chọn đầu tư. Kim loại này có vị trí độc đáo khi nó phục vụ hai mục đích: vừa là một hàng hóa công nghiệp vừa là một kho lưu trữ giá trị. Khoảng 80% nguồn cung bạch kim toàn cầu đến từ Nam Phi, điều này có nghĩa là bất kỳ gián đoạn nào ở đó đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Chúng ta đã thấy điều này diễn ra trong các căng thẳng địa chính trị khác nhau.

Nhìn vào lịch sử giá, bạch kim đã trải qua một chặng đường khá dài. Năm 2008, nó đạt mức cao kỷ lục khoảng 2.270 đô la mỗi ounce trong thời kỳ bùng nổ hàng hóa. Sau đó, giá giảm mạnh trong cuộc khủng hoảng tài chính, giảm xuống còn 774 đô la vào tháng 11 cùng năm. Trong vài thập kỷ qua, kim loại này đã tăng khoảng 16% tổng thể, nhưng sự biến động trong khoảng thời gian đó là đáng kể - tạo ra những cơ hội thực sự cho các nhà giao dịch.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là cách các biến động giá của bạch kim đã phân kỳ so với vàng kể từ khoảng năm 2012. Trước đó, chúng di chuyển khá đồng bộ. Nhưng vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn phổ biến trong khi bạch kim bị bỏ qua, đặc biệt trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Thứ quan trọng là, mục đích sử dụng thực tế của bạch kim hiện nay mạnh mẽ hơn. Ngành công nghiệp ô tô chiếm hơn 50% nhu cầu bạch kim hàng năm thông qua các bộ chuyển đổi xúc tác. Thêm vào đó là nhu cầu ngày càng tăng từ ngành năng lượng xanh và pin nhiên liệu, và bạn có những xu hướng dài hạn mạnh mẽ.

So sánh bạch kim với vàng trắng cũng rất thú vị từ góc độ đầu tư. Một chiếc nhẫn bạch kim có thể dễ dàng đắt hơn 40% so với một chiếc vàng trắng 18k cùng trọng lượng và kiểu dáng. Phần thưởng này phản ánh độ hiếm và độ bền của bạch kim. Đối với các nhà đầu tư không thể lý giải được việc phân bổ vàng như mọi người khác đang làm, bạch kim cung cấp một lựa chọn khác biệt.

Phần cung ứng có lẽ là yếu tố tích cực nhất ở đây. Sản lượng bị hạn chế nghiêm trọng - ít hơn 100 lần so với bạc và 15 lần so với vàng. Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới đã cảnh báo rằng nguồn cung có thể sẽ còn thắt chặt hơn nữa do các gián đoạn ở Nam Phi, Nga và các quốc gia sản xuất khác. Khi kết hợp nguồn cung hạn chế với nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng, đặc biệt từ các ứng dụng năng lượng sạch, bạn bắt đầu thấy lý do tại sao một số nhà giao dịch đang quan tâm.

Bây giờ, bạch kim không linh hoạt như vàng hoặc bạc, điều này có nghĩa là các biến động giá có thể dữ dội hơn. Một số người có thể xem đó là rủi ro, nhưng nếu bạn đang tìm kiếm sự biến động có thể tạo ra lợi nhuận, thì đó thực sự là một đặc điểm. Kim loại này hiện giao dịch khoảng 975-1.000 đô la mỗi ounce, giảm so với đỉnh năm 2008 nhưng vẫn trong phạm vi hợp lý để bắt đầu.

Để thực sự tiếp xúc, có nhiều cách khác nhau. Các quỹ ETF như PPLT cung cấp cho bạn tiếp xúc trực tiếp với bạch kim mà không cần lưu trữ các thanh kim loại vật lý. Hợp đồng tương lai trên các sàn như COMEX cho phép bạn giao dịch với đòn bẩy. Bạn cũng có thể xem xét cổ phiếu các công ty khai thác nếu muốn tiếp xúc gián tiếp. Giao dịch CFD cũng trở nên phổ biến cho những ai muốn dự đoán biến động giá bạch kim mà không cần các vị thế đòi hỏi vốn lớn.

Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ. Chúng ta đang trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị và có thể có bất ổn kinh tế, điều này về lịch sử thường có lợi cho các tài sản cứng. Chính sách lãi suất cũng quan trọng - lãi suất thấp giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như bạch kim. Trong khi đó, quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh đang tạo ra nhu cầu cấu trúc tăng trưởng mà trước đây chưa từng có.

Tuy nhiên, bạch kim không phải là một trò chơi đảm bảo. Nó mang tính chu kỳ hơn vàng và phụ thuộc nhiều vào nhu cầu công nghiệp. Nếu sản xuất chậm lại hoặc ngành công nghiệp ô tô gặp gián đoạn, giá có thể giảm mạnh. Nhưng đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa ngoài các vị trí vàng thông thường và sẵn sàng chấp nhận mức độ biến động cao hơn, bạch kim xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Cấu hình rủi ro - lợi nhuận trông khá hấp dẫn ngay bây giờ, đặc biệt nếu nguồn cung thắt chặt như dự kiến.