Gần đây, đà tăng của cổ phiếu trí tuệ nhân tạo thật sự đáng kinh ngạc, tôi nhận thấy kể từ khi ChatGPT ra đời, thị trường cổ phiếu công nghệ về khái niệm AI đã điều chỉnh định giá theo cấp độ lịch sử. Nhiều công ty vốn không có tăng trưởng lợi nhuận lớn, cổ phiếu đã tăng gấp đôi. Đằng sau đó là logic gì? Gần đây tôi đã nghiên cứu sâu hơn và muốn chia sẻ một số quan sát với mọi người.

Theo báo cáo ngành, đầu tư của các doanh nghiệp toàn cầu vào các giải pháp AI thực sự đang tăng tốc. Dự kiến trong vài năm tới, từ chip, hạ tầng đến tầng ứng dụng, toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp AI sẽ duy trì quy mô chi tiêu tăng trưởng nhanh. Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là không chỉ các nhà sản xuất chip sẽ hưởng lợi, mà toàn bộ các doanh nghiệp ở các phần trên và dưới của chuỗi cung ứng đều có cơ hội.

Nói về cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, tôi nghĩ những mục tiêu cốt lõi đáng chú ý nhất vẫn là một vài mã chính. NVIDIA chắc chắn là người hưởng lợi lớn nhất trong làn sóng AI này. Công ty này gần như đã trở thành tiêu chuẩn ngành về chip GPU cho huấn luyện và suy luận AI. Từ khi xuất hiện ChatGPT đến nay, cổ phiếu NVIDIA đã tăng hơn 10 lần, giá trị thị trường đạt mức 4 nghìn tỷ USD. Tại sao lại mạnh như vậy? Nói thẳng ra, sự phát triển của AI không thể thiếu sức mạnh tính toán, và chip của NVIDIA đứng hàng đầu thế giới về khả năng tính toán. Không chỉ các công ty công nghệ lớn cần, ngay cả CEO của OpenAI, Meta cũng đã từng đi tìm lãnh đạo NVIDIA để mua chip.

Ngoài NVIDIA, Broadcom cũng là một mục tiêu rất thú vị. Công ty này dù không nổi bật bằng NVIDIA, nhưng gần như độc quyền trong lĩnh vực chip mạng truyền thông. Các máy chủ AI cần kết nối mạng tốc độ cao, chip ASIC của Broadcom, các bộ chuyển mạch mạng đều là những thứ không thể thiếu. Trong tài khóa 2024, doanh thu của Broadcom đạt 31.9 tỷ USD, trong đó tỷ lệ các sản phẩm liên quan đến AI nhanh chóng tăng lên 25%. Điều này cho thấy làn sóng AI rõ ràng đã thúc đẩy mạnh mẽ Broadcom.

AMD, đối thủ cạnh tranh trực tiếp của NVIDIA, trong hai năm qua cũng đang cố gắng bắt kịp. Dù thị phần GPU còn chênh lệch, nhưng dòng chip MI300 của AMD đã không thua kém về hiệu năng so với NVIDIA, giá còn rẻ hơn một nửa. Khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tìm kiếm nguồn cung thứ hai, không gian tăng trưởng của AMD thực sự rất lớn. Cá nhân tôi nghĩ, nếu AMD tiếp tục tối ưu về chi phí và xây dựng hệ sinh thái, thị phần trong tương lai sẽ rõ ràng hơn.

Ngoài các nhà sản xuất chip này, các công ty công nghệ lớn như Microsoft và Google cũng đang đầu tư mạnh vào AI. Họ vừa là những khách hàng lớn mua chip, vừa phát triển các ứng dụng AI riêng của mình. Hai vai trò này giúp họ giữ vị trí rất mạnh trong toàn bộ chuỗi ngành.

Về cách đầu tư vào cổ phiếu AI, tôi khuyên không nên chỉ tập trung vào một mã riêng lẻ. Ngoài việc trực tiếp mua cổ phiếu, còn có thể cân nhắc phân bổ qua các ETF theo chủ đề, như vậy có thể phân tán rủi ro. Đầu tư định kỳ cũng là một lựa chọn tốt, dù AI là xu hướng dài hạn, nhưng biến động ngắn hạn chắc chắn sẽ có.

Tuy nhiên, cần nhắc rằng lĩnh vực này cũng có rủi ro. Trước tiên là tính không chắc chắn của ngành, công nghệ AI phát triển quá nhanh, ngay cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp đôi khi cũng khó bắt kịp. Thứ hai là vấn đề định giá, nhiều cổ phiếu liên quan đến AI đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng, khi tăng trưởng chậm lại hoặc chính sách thắt chặt, sẽ có khả năng điều chỉnh mạnh. Thêm nữa là rủi ro về quy định, khi các quốc gia tăng cường chú ý đến AI, các vấn đề về dữ liệu riêng tư, đạo đức có thể ngày càng bị kiểm soát chặt chẽ hơn.

Vì vậy, khi đầu tư vào cổ phiếu AI, nhất định phải giữ tâm thế dài hạn, đừng bị hoảng loạn bởi biến động ngắn hạn, cũng đừng mua đuổi giá cao. Tôi tin vào xu hướng dài hạn của AI, nhưng khi chọn cổ phiếu cụ thể vẫn cần cẩn trọng. Nên định kỳ xem xét lại danh mục của mình, đừng để tất cả vốn liếng dồn vào một công ty duy nhất.