Gần đây có nhiều người hỏi tôi làm thế nào để hiểu nhanh thị trường chứng khoán Mỹ, thực ra chìa khóa nằm ở việc nắm bắt bốn chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ. Nhiều người nghĩ rằng thị trường Mỹ chỉ có một chỉ số chính, nhưng thực tế do các công ty niêm yết ở Mỹ quá nhiều, không thể dùng một chỉ số duy nhất để đại diện cho tất cả các công ty, vì vậy mới có bốn chỉ số lớn đảm nhiệm các vai trò khác nhau.

Chỉ số lâu đời nhất là Dow Jones, ra đời từ năm 1896, khi đó Mỹ vẫn đang trong thời kỳ công nghiệp hóa, chỉ có 12 công ty, nay đã mở rộng thành 30 công ty. Vì nó sử dụng phương pháp tính trọng số theo giá cổ phiếu, nên như Apple khi đó giá cổ phiếu quá cao còn phải tách cổ phiếu trước mới có thể vào. Dow Jones thực chất đại diện cho hiệu suất của kinh tế truyền thống và cổ phiếu blue-chip, phù hợp để xem mức độ ổn định của nền kinh tế.

Sau này, khi số lượng công ty niêm yết ngày càng nhiều, chỉ số S&P 500 ra đời, hiện chiếm khoảng 75% tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số này bao gồm các ngành công nghiệp lớn, từ các ông lớn công nghệ đến các thương hiệu tiêu dùng, và việc chọn lọc rất nghiêm ngặt, chỉ những công ty thực sự ổn định và có lợi nhuận mới được chọn. Nếu bạn muốn nắm bắt xu hướng tổng thể của nền kinh tế Mỹ, S&P 500 chính xác hơn Dow Jones.

Chỉ số Nasdaq thì khác biệt, được thành lập năm 1971 bởi sàn giao dịch điện tử thuần túy, chủ yếu gồm các cổ phiếu công nghệ. Khi ngành công nghệ phát triển mạnh, chỉ số này trở thành chỉ số hướng dẫn xu hướng của các cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Thú vị là, xu hướng của Nasdaq có độ liên kết cao với thị trường Đài Loan, nhiều nhà giao dịch ngắn hạn xem nó như chỉ số cảm xúc thị trường tức thời — Nasdaq tăng mạnh thể hiện dòng tiền sẵn sàng mạo hiểm, giảm mạnh thường là tín hiệu dòng tiền bắt đầu rút lui.

Chỉ số thứ tư là Chỉ số bán dẫn Philadelphia, thành lập năm 1993, theo dõi 30 công ty bán dẫn tiêu biểu. Với sự bùng nổ của các nhu cầu 3C, đám mây, AI, giá trị thị trường của cổ phiếu bán dẫn ngày càng cao, cùng với việc TSMC cũng nằm trong thành phần, chỉ số này ngày càng ảnh hưởng lớn đến thị trường Đài Loan.

Điều thú vị nhất là, bốn chỉ số này thường có xu hướng khác nhau. Ví dụ Nasdaq giảm nhưng Dow Jones lại tăng, thực ra đó là hiện tượng luân chuyển ngành — dòng tiền bán ra các cổ phiếu công nghệ đã tăng giá nhiều, chuyển sang các ngành truyền thống hoặc cổ phiếu phòng thủ đang giảm sâu. Điều này không có nghĩa là thị trường sắp sập, chỉ là dòng tiền đang đổi vị trí. Vì vậy, nhà đầu tư đừng chỉ nhìn vào biến động của chỉ số, mà còn phải xem ai dẫn đầu tăng, ai dẫn đầu giảm, ngành dẫn đầu tăng chính là hướng đi của dòng tiền. Khi cả bốn chỉ số cùng đi theo một hướng, xu hướng sẽ đáng tin cậy hơn.

Về cách đầu tư vào các chỉ số này, có ba phương pháp. Thứ nhất là ETF, mua bán giống như cổ phiếu, phí quản lý thấp, nhưng không dùng đòn bẩy và chỉ có thể mua tăng giá. Thứ hai là hợp đồng tương lai, có tính thời hạn và đòn bẩy, thường giao dịch mỗi 3 tháng, có thể mua hoặc bán khống, nhưng do có đòn bẩy và thị trường Mỹ không giới hạn biên độ biến động, rủi ro cao, chỉ cần sai một bước có thể mất nhiều tiền. Thứ ba là hợp đồng chênh lệch (CFD), tương tự hợp đồng tương lai nhưng không có hạn hết hạn, đòn bẩy cao hơn, phù hợp cho giao dịch ngắn hạn, và có thể đầu tư với số tiền ký quỹ thấp hơn.

Xét về dài hạn, nếu bạn tin rằng kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục phát triển, đầu tư vào các chỉ số chứng khoán Mỹ chính là theo xu hướng tăng trưởng. Ví dụ như S&P 500, gồm 500 công ty lớn nhất theo giá trị vốn hóa, còn có chức năng tự loại bỏ các công ty yếu kém, nhà đầu tư không cần lo lắng về khả năng cạnh tranh dài hạn của cổ phiếu, chỉ cần đảm bảo nền kinh tế quốc gia tiếp tục tăng trưởng. Đây cũng là chiến lược đầu tư mà Buffett rất ưa chuộng. Nếu muốn đầu tư dài hạn, có thể định kỳ mua ETF; còn nếu muốn kiếm lợi ngắn hạn, cần tận dụng hợp đồng tương lai và CFD, nhờ đặc tính mua bán cả lên xuống và đòn bẩy phù hợp, linh hoạt trong phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ.