Gần đây những người theo dõi thị trường chắc đều cảm nhận rõ ràng, đồng đô la Mỹ tuần này thực sự mạnh. Tuần trước, chỉ số USD tăng liên tiếp 5 ngày, euro, yên, bảng Anh đều giảm giá toàn diện, đặc biệt là yên mất giá rõ rệt, USD/JPY gần như sắp tiếp cận mức 159.

Nguyên nhân chính là kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại tăng nhiệt. CPI tháng 4 của Mỹ tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất gần 3 năm, cộng thêm tình hình Trung Đông căng thẳng, thị trường hiện đặt cược xác suất Fed tăng lãi suất trước cuối năm 2026 vượt quá 50%. Khi kỳ vọng này xuất hiện, đồng đô la bắt đầu tăng vọt.

Về phía yên, còn thú vị hơn nữa, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng lên 2.75%, đạt mức cao nhất trong 30 năm. Thị trường hiện nghĩ rằng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng tới lên tới 80%, nhưng vấn đề là chính phủ Nhật vẫn đang mở rộng tài chính, điều này gây áp lực lên thị trường tiền tệ. Vì vậy, mặc dù kỳ vọng tăng lãi suất của yên đang nóng lên, nhưng trong ngắn hạn áp lực mất giá của yên vẫn rất lớn.

Về mặt kỹ thuật, euro/USD đã phá vỡ đường trung bình 200 ngày, USD/JPY vượt qua đường trung bình 21 ngày, tín hiệu mua rõ ràng. Tuần này cần chú ý đến diễn biến tình hình Mỹ-Iran và can thiệp ngoại hối của Nhật Bản, nếu chính quyền Nhật Bản tiếp tục can thiệp, USD/JPY có thể sẽ điều chỉnh giảm mạnh. Mặc dù tăng lãi suất của yên dài hạn vẫn được kỳ vọng, nhưng trong ngắn hạn vẫn cần theo dõi hành động thực tế của ngân hàng trung ương.