Gần đây tôi đã xem xét xu hướng của đồng đô la Mỹ so với yên Nhật, hiện vẫn dao động trong khoảng 152-160, yên Nhật liên tục giảm giá. Nguyên nhân phía sau thực ra không phức tạp: chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật quá lớn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thể nâng lãi suất nhanh bằng Fed, cộng thêm các hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu vẫn tiếp tục, khiến mọi người đều vay yên Nhật để đầu tư vào tài sản Mỹ.

Trước đó, Ngân hàng Trung ương cũng không có nhiều động thái, cuộc họp tháng 4 cũng giữ nguyên không đổi. Tuy nhiên, cuộc họp tháng 6 có thể là bước ngoặt, thị trường hiện dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có xác suất 76% sẽ nâng lãi suất lên 1.0%. Nếu thực sự nâng lãi suất, chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật sẽ thu hẹp, yên Nhật có khả năng hồi phục.

Theo dự đoán của các tổ chức, có người cho rằng yên Nhật có thể còn giảm xuống gần 160, thậm chí thấp hơn. Nhưng về dài hạn, để yên Nhật thực sự dừng giảm, vẫn phải xem nền kinh tế Nhật Bản có thể thực sự cải thiện hay không, tiền lương và giá cả có thể hình thành chu kỳ tích cực hay không. Trong ngắn hạn vẫn thiên về giảm giá, nhưng đừng quá bi quan, cơ hội có thể nằm ở cuộc họp của Ngân hàng Trung ương tháng tới.