Chứng khoán trái phiếu là gì mà cứ hay được đề xuất vậy? Sau khi tìm hiểu, thấy đây là một kênh đầu tư khá tốt hơn mong đợi. Nói ngắn gọn về ý nghĩa của trái phiếu, đó là chính phủ hoặc doanh nghiệp vay tiền và cam kết trả lãi trong một khoảng thời gian nhất định, rồi đến kỳ hạn sẽ hoàn trả gốc. Từ phía nhà đầu tư, đó là việc mua lại lời hứa đó, và nhận lãi định kỳ cùng với việc hoàn trả gốc khi đến hạn.

Lý do tại sao trái phiếu lại thu hút sự chú ý trong thị trường tài chính hiện nay là gì? Có thể kỳ vọng lợi nhuận cao hơn gửi tiết kiệm, nhưng không biến động mạnh như cổ phiếu. Ví dụ, trái phiếu chính phủ 3 năm mang lại lợi nhuận khoảng 3% mỗi năm, có phải là tốt hơn gửi ngân hàng không? Thêm vào đó, chính phủ đảm bảo thanh toán gốc lẫn lãi, nên độ an toàn cũng khá cao.

Tổng hợp các đặc điểm chính của trái phiếu như sau. Thứ nhất, xếp hạng tín dụng càng cao thì rủi ro mất gốc càng thấp. Trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng AAA gần như an toàn. Thứ hai, là lợi nhuận định kỳ. Thường nhận lãi mỗi 3-6 tháng, tạo ra dòng tiền dự đoán được. Hiện nay, trái phiếu chính phủ có lãi suất danh nghĩa khoảng 2.3-2.4%, còn trái phiếu doanh nghiệp tùy theo xếp hạng tín dụng có thể từ 4-6%. Thứ ba, có thể mua bán tự do trên thị trường trước kỳ hạn, không bị phạt như gửi tiết kiệm. Thị trường trái phiếu Hàn Quốc trung bình giao dịch khoảng 25 nghìn tỷ won mỗi ngày, đủ tính thanh khoản.

Thứ tư là biến động giá theo biến động lãi suất. Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu cũ tăng, còn khi lãi suất tăng, giá giảm. Nếu biết tận dụng, có thể kiếm lợi từ chênh lệch giá mua bán. Thứ năm, còn có ưu đãi về thuế. Đầu tư cá nhân trực tiếp chỉ bị đánh thuế trên lãi, còn chênh lệch mua bán thì không. Các trái phiếu ESG hay các loại trái phiếu khác còn có thể nhận thêm lợi ích.

Trái phiếu và gửi tiết kiệm trông có vẻ giống nhau nhưng hoàn toàn khác biệt. Gửi tiết kiệm gửi ngân hàng rồi chờ đến hạn nhận lãi theo cam kết, pháp lý bảo vệ gốc tối đa 50 triệu won. Trong khi đó, trái phiếu phụ thuộc vào uy tín của tổ chức phát hành, khả năng hoàn trả, và có thể mua bán tự do trên thị trường trước kỳ hạn. Gửi tiết kiệm nếu rút giữa chừng sẽ bị trừ lãi, còn trái phiếu khi lãi giảm, còn có thể kiếm lời từ chênh lệch giá.

Các loại trái phiếu cũng đa dạng. Trái phiếu chính phủ phát hành bởi chính phủ, có xếp hạng tín dụng cao nhất nhưng lãi suất thấp. Trái phiếu đặc biệt như của các doanh nghiệp công như Korea Electric Power, có lãi suất cao hơn và độ an toàn khá tốt. Trái phiếu địa phương do các địa phương phát hành, còn trái phiếu tài chính do ngân hàng phát hành. Trái phiếu doanh nghiệp do các công ty phát hành, có sự chênh lệch lớn về lãi suất tùy theo xếp hạng tín dụng, nên cần kiểm tra kỹ trước khi đầu tư. Gần đây, trái phiếu chính phủ Mỹ cũng rất phổ biến, giúp đa dạng hóa tài sản bằng đô la và có thể kỳ vọng hiệu quả phòng hộ tỷ giá. Lợi nhuận khoảng 4% cho trái 10 năm.

Ai phù hợp để đầu tư trái phiếu? Những người coi trọng sự ổn định là khách hàng lý tưởng. Những người cần dòng tiền định kỳ, sắp nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu, những người cảm thấy không thoải mái với biến động của thị trường chứng khoán. Khi đưa trái phiếu vào danh mục, có thể giảm thiểu rủi ro tổng thể một cách hiệu quả. Cũng phù hợp với những người quan tâm đến giảm thuế và phân tán toàn cầu. Đầu tư trái phiếu nước ngoài để giữ tài sản đô la, giúp phân tán rủi ro tỷ giá.

Tất nhiên, cũng có rủi ro. Lãi suất tăng sẽ làm giá trái phiếu cũ giảm mạnh nhất. Ví dụ, mua trái phiếu lãi 3%, nếu lãi suất thị trường tăng lên 4%, trái phiếu đó sẽ kém hấp dẫn và giá sẽ giảm. Nếu dự đoán lãi suất sẽ tăng, nên chọn trái phiếu ngắn hạn hoặc lãi biến đổi. Ngoài ra, nếu mua trái phiếu doanh nghiệp mà doanh nghiệp đó phá sản, có thể mất gốc hoàn toàn. Trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp hơn sẽ rủi ro cao hơn, nên bắt đầu từ trái phiếu AAA hoặc AA. Đối với trái phiếu nước ngoài, cần xem xét cả biến động tỷ giá, vì nếu đồng đô la giảm giá, dù lãi vẫn như cũ, khi quy đổi ra won sẽ bị thiệt.

Cách đầu tư trái phiếu gồm ba phương thức chính. Thứ nhất, mua trực tiếp trái phiếu riêng qua sàn chứng khoán hoặc ngân hàng. Trong trường hợp này, chỉ bị đánh thuế trên lãi, còn chênh lệch mua bán thì không. Thứ hai, tham gia các quỹ trái phiếu. Thứ ba, mua bán ETF trái phiếu trên sàn giao dịch, giống như cổ phiếu, có thể giao dịch liên tục, phí thấp, và đa dạng hóa tốt.

Dưới đây là tổng hợp các câu hỏi thường gặp khi bắt đầu đầu tư trái phiếu. Trái phiếu có bảo vệ gốc như gửi tiết kiệm không? Không, vì không có bảo hiểm tiền gửi, nếu tổ chức phát hành phá sản, có thể mất gốc. Ngoài xếp hạng tín dụng, cần kiểm tra gì nữa? Xếp hạng rủi ro sản phẩm, tính thanh khoản, cấu trúc kỳ hạn, bản cáo bạch, báo cáo tín dụng. Khi lãi suất biến động, giá trái phiếu sẽ thế nào? Ngược lại, khi lãi tăng, giá giảm; khi lãi giảm, giá tăng. Làm thế nào để chọn đúng kỳ hạn phù hợp với mục tiêu đầu tư? Chọn kỳ hạn phù hợp với mục tiêu và kế hoạch tài chính, ví dụ, tiền ngắn hạn thì trái ngắn hạn, dài hạn thì trái dài hạn. Để đa dạng hóa, nên làm gì? Vì trái phiếu ít liên quan đến cổ phiếu, kết hợp trong danh mục giúp giảm biến động chung. So sánh lợi nhuận thế nào? Nên so sánh các trái phiếu cùng xếp hạng tín dụng và kỳ hạn, không chỉ dựa vào lãi suất mà còn điều kiện đầu tư thực tế. Trái phiếu ESG là gì? Là trái phiếu phát hành nhằm mục tiêu bảo vệ môi trường, xã hội, quản trị minh bạch, giúp nhà đầu tư thực hiện giá trị xã hội và nhận thêm ưu đãi thuế.

Gần đây, kỳ vọng giảm lãi suất và khả năng tăng giá trái phiếu đang thu hút sự chú ý. Có thể đây là thời điểm tốt để bắt đầu đầu tư trái phiếu. Trái phiếu là lựa chọn hấp dẫn cho những nhà đầu tư muốn kỳ vọng lợi nhuận cao hơn gửi tiết kiệm nhưng vẫn giữ rủi ro thấp hơn cổ phiếu để bảo vệ tài sản. Nếu mới bắt đầu, nên chọn các sản phẩm an toàn như trái phiếu chính phủ hoặc ETF trái phiếu rồi dần mở rộng danh mục sang trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu quốc tế.