Tôi mới gặp phải một phân tích lịch sử vô cùng thú vị gần đây khiến tôi bắt đầu suy nghĩ về thời điểm thị trường. Có một lý thuyết cũ của Samuel Benner từ năm 1875, trong đó ông cố gắng vẽ ra các chu kỳ kinh tế và xác định các khoảng thời gian để kiếm tiền hoặc giữ cảnh giác. Điều thú vị là khung lý thuyết này vẫn còn phù hợp với các nhà giao dịch ngày nay.

Vì vậy, ý tưởng cơ bản phân thành ba giai đoạn rõ ràng. Đầu tiên, là những năm hoảng loạn – những thời điểm khủng hoảng tài chính khi thị trường sụp đổ và mọi người đều trong chế độ sinh tồn. Benner dự đoán những năm này sẽ xảy ra khoảng mỗi 18 đến 20 năm, với các ví dụ là 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, và dự kiến là 2035 và 2053. Hướng dẫn ở đây rất đơn giản: đừng bán hoảng loạn. Chỉ cần giữ vững và chờ đợi.

Tiếp theo là những năm bùng nổ khi mọi thứ phục hồi mạnh mẽ. Đây là những giai đoạn để kiếm tiền bằng cách bán – khi giá tăng vọt và thị trường đang trong giai đoạn phục hồi hoàn toàn. Danh sách gồm các năm như 1928, 1960, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, và dự kiến là 2026, 2034, 2043, và 2054. Đây là thời điểm bạn chốt lời nếu đã giữ.

Giai đoạn thứ ba là phần tôi thấy có tính hành động nhất – các thời kỳ suy thoái và giảm giá. Đây là cơ hội để mua vào. Giá bị đẩy xuống thấp, nền kinh tế chậm chạp, và phần lớn mọi người đều sợ hãi. Các năm như 1924, 1931, 1958, 1978, 1985, 2005, 2012, 2023, và sắp tới là 2032, 2040, 2050, 2059. Đây là lúc tiền thông minh tích trữ.

Toàn bộ luận đề khá tinh tế: mua vào khi hoảng loạn xảy ra và giá sụt giảm, giữ vững qua những thời kỳ không chắc chắn, rồi bán ra khi bùng nổ và mọi người lại trong trạng thái phấn khích. Nó về cơ bản là chiến lược ngược chu kỳ cổ điển được gói gọn trong dữ liệu lịch sử.

Bây giờ, đây là một cảnh báo quan trọng – đây không phải là chân lý tuyệt đối. Thị trường không theo kịch bản cứng nhắc. Có các yếu tố địa chính trị, gián đoạn công nghệ, chiến tranh, chính sách, và hàng nghìn biến số khác có thể làm lệch khỏi mô hình dự đoán. Chu kỳ của Benner là một khung lý thuyết mang tính khái niệm hơn là một quy luật cơ học. Nhưng như một góc nhìn dài hạn về cách thị trường thường di chuyển theo sóng? Nó thực sự hữu ích để suy nghĩ về các giai đoạn chiến lược khi nào kiếm tiền và khi nào giữ vững. Đáng để giữ trong bộ công cụ tư duy của bạn, ngay cả khi bạn không xem đó là chân lý tuyệt đối.