Gần đây tôi đang nghĩ về một vấn đề, tại sao chúng ta luôn quen gọi các loại tiền điện tử ngoài Bitcoin là "Altcoin"? Thực ra cách gọi này đã hơi lỗi thời rồi.

Thời kỳ đầu quả thật như vậy, hầu hết các dự án đều sao chép mã nguồn của Bitcoin rồi chỉnh sửa tham số là ra mắt, vì vậy mới có tên gọi "Altcoin". Nhưng bây giờ tình hình hoàn toàn khác, các chuỗi công khai đa dạng, chức năng khác biệt lớn, dùng từ "Altcoin" để gọi nữa thì có vẻ không tôn trọng sự đổi mới. Hiện nay nhiều người thích gọi chúng là "tiền chính thống" hoặc dùng các phân loại cụ thể để mô tả.

Nói về phân loại Altcoin, tôi nghĩ cần phải sắp xếp lại tư duy. Stablecoin dễ hiểu nhất, USDT, USDC là các đồng gắn với đô la, dùng để giao dịch và thanh toán rất tiện lợi. Còn coin meme, loại này hoàn toàn do cộng đồng thúc đẩy, không có ứng dụng thực tế nhưng sức cộng đồng cực kỳ mạnh mẽ. Tiếp theo là token quản trị và token chức năng, cái trước cho phép tham gia quyết định giao thức, cái sau là để duy trì hoạt động của blockchain.

Nói về các dự án cụ thể, USDC được hỗ trợ bởi dự trữ đô la, có thể dùng trên các sàn giao dịch lớn. Dogecoin tồn tại từ năm 2013 đến nay, dựa vào giá thấp và cung vô hạn, ban đầu chỉ là một dự án đùa vui. Token UNI của Uniswap là tôi thấy thuần túy nhất về quản trị, giữ nó có thể bỏ phiếu cho sự phát triển của sàn. ETH không cần nói rồi, là hạ tầng của hệ sinh thái Ethereum. Token quản trị của Aave thì phức tạp hơn, không chỉ bỏ phiếu, staking còn chia sẻ lợi nhuận nền tảng, nhưng đổi lại phải trở thành người chịu rủi ro của giao thức.

Điều thú vị là, mỗi chu kỳ thị trường tăng giá đều theo quy tắc tương tự. Bitcoin và Ethereum tăng trước, thu hút dòng tiền mới vào, rồi một phần dòng tiền này sẽ chảy vào các Altcoin có rủi ro cao hơn. Tôi còn nhớ những thời kỳ điên cuồng nhất trong lịch sử, như cơn sốt ICO năm 2017, mùa DeFi năm 2020, làn sóng Memecoin năm 2021, mỗi lần đều có câu chuyện làm giàu nhanh từ Altcoin. Nhưng vấn đề là, sau các mùa Altcoin này thường là sự điều chỉnh mạnh, vì vốn hóa nhỏ, biến động lớn, giảm giá cũng không thương tiếc.

Hai rủi ro lớn nhất khi đầu tư Altcoin là gì? Thứ nhất là biến động giá, các đồng nhỏ hàng ngày có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa, trong thị trường gấu những người giữ lâu thường thua lỗ nặng. Thứ hai là lừa đảo, đây là điều tôi muốn nhấn mạnh nhất. Hiện nay ai cũng có thể phát hành token trên DEX, các vụ Scam và Rug Pull ngày càng nhiều. Ấn tượng nhất là vụ Squid Game, giá token từ 3000 USD giảm xuống còn 0.0033 USD, phía chính thức còn giả vờ bị hacker tấn công, thực ra là nhóm phát hành đã rút sạch tiền. Nhiều dự án ban đầu trông khá tốt, nhưng sau khi bỏ tiền vào thì quản trị viên dần biến mất, sự quan tâm giảm mạnh, lúc đó mới nhận ra mình đã bị lừa.

Nhưng theo dữ liệu, thực tế trong toàn thị trường, tầm quan trọng của Altcoin đang tăng lên. Năm 2014, Altcoin chiếm 6% tổng vốn hóa thị trường, đến 2022 đã tăng lên 58%, điều này cho thấy nhu cầu về Altcoin thực sự đang tăng trưởng. Bitcoin ban đầu là để thanh toán P2P, nhưng giờ chúng ta cần nhiều chức năng hơn, stablecoin làm cho việc thanh toán tiện lợi hơn, token quản trị giúp người bình thường tham gia quản lý giao thức, meme coin dù không có ứng dụng thực tế nhưng cộng đồng rất mạnh. Những ứng dụng sáng tạo này giúp chúng ta trải nghiệm các dịch vụ tài chính phi tập trung phong phú hơn.

Vì vậy, quan điểm của tôi là, Altcoin không tốt hay xấu, quan trọng là bạn đối xử với nó thế nào. Nếu muốn đầu tư vào các tài sản rủi ro cao này, bạn phải chuẩn bị kỹ lưỡng, hiểu rõ nền tảng dự án, năng lực đội ngũ, mã nguồn mở ra sao. Phân bổ tài sản dựa trên mức độ rủi ro bạn có thể chịu đựng, đừng để cảm xúc FOMO làm mờ mắt. Cơ hội của Altcoin thực sự tồn tại, nhưng cũng đầy những cái bẫy.