Trong nửa năm qua, một sự thay đổi đáng chú ý trong ngành là, đóng gói tiên tiến lần đầu tiên bắt đầu từ việc đi kèm, trở thành trung tâm.

HBM, CoWoS, bảng mạch ABF, kết nối tốc độ cao, cung cấp năng lượng và khả năng đóng gói tiên tiến ngày càng trở thành điểm nghẽn của chuỗi cung ứng.
Bởi vì chip AI đang thay đổi nhanh chóng. Die ngày càng lớn, HBM ngày càng nhiều, Chiplet ngày càng nhiều, tiêu thụ năng lượng ngày càng cao, mật độ nhiệt ngày càng cao. Do đó, độ phức tạp của mỗi chip trong đóng gói bắt đầu tăng phi tuyến tính. Đóng gói tiên tiến không còn chỉ là “đóng gói chip”, mà còn là kết nối tốc độ cao, quản lý nhiệt, Power Delivery, kết nối HBM, tỷ lệ thành công của đóng gói kích thước lớn, hợp tác đa Die. Càng tiến bộ trong quy trình, xu hướng này càng rõ rệt.
Quy trình tiên tiến ngày càng đắt đỏ, giới hạn Reticle ngày càng rõ ràng, die siêu lớn ngày càng khó khăn. Do đó, ngành bắt đầu chuyển hướng toàn diện sang Chiplet, 2.5D, 3D Stacking, Heterogeneous Integration, Hybrid Bonding. Về bản chất, chính là khi gặp giới hạn vật lý trong quy trình, dùng đóng gói để tiếp tục thúc đẩy tăng hiệu suất.
Vì vậy, đóng gói tiên tiến ngày càng giống như “nhà máy chế tạo wafer hậu kỳ”. Bởi vì RDL, TSV, micro-bump, interposer, xử lý wafer-level, Hybrid Bonding đều cần phơi sáng, phát triển ảnh, tạo hình. Do đó, mặc dù thường không cần EUV, nhưng đóng gói tiên tiến bắt đầu trở thành nguồn cung cấp nhu cầu mới cho DUV, đặc biệt là KrF và ArFi.
Bởi vì mục tiêu của đóng gói không phải là mật độ transistor, mà là kết nối mật độ cao. Ngay cả trong đóng gói tiên tiến nhất, kích thước đặc trưng thường vẫn là cấp μm, lớn hơn nhiều so với logic front-end. Vì vậy, chi phí EUV quá cao, năng suất không hiệu quả, khả năng thích ứng của keo dày không tốt. Ngành càng thích tiếp tục khai thác DUV.
Hiện tại, đóng gói tiên tiến chủ yếu sử dụng i-line, KrF, ArFi. i-line chủ yếu dùng cho RDL thô hơn và WLP truyền thống. KrF đã trở thành lực lượng chính trong CoWoS, HBM, fan-out nâng cao, interposer. ArFi bắt đầu tham gia vào HBM4/5, CPO, RDL mật độ siêu cao và thế hệ đóng gói 3D tiếp theo. Khi pitch của RDL tiếp tục thu nhỏ, tầm quan trọng của ArFi đang tăng nhanh.
Mặt khác, vì micro-bump truyền thống bắt đầu trở thành giới hạn về băng thông, nhiệt, tiêu thụ năng lượng, pitch. Do đó, Hybrid Bonding đồng-đồng trực tiếp bắt đầu nổi lên. Và Hybrid Bonding đòi hỏi độ chính xác về overlay, độ phẳng, độ chính xác trong tạo hình cực kỳ cao. Điều này sẽ thúc đẩy tầm quan trọng của DUV, CMP, Bonding, kiểm tra X-ray, đo lường chính xác hơn nữa.
Toàn bộ chuỗi ngành đóng gói tiên tiến cũng bắt đầu nâng cấp toàn diện. Đóng gói tiên tiến không còn chỉ là “thiết bị đóng gói”, mà là hệ thống sản xuất hậu kỳ hoàn chỉnh. Ngoài photolithography, còn cần mạ, Bonding, CMP, etching, kiểm tra, Underfill, kiểm tra tiêu thụ năng lượng cao.
Ví dụ, RDL, TSV, micro-bump phụ thuộc nhiều vào mạ đồng, do đó, tầm quan trọng của Applied Materials, ASMPT, Besi ngày càng tăng. Trong khi đó, các lỗi nội bộ trong HBM đã không thể dựa vào kiểm tra quang học truyền thống. Do đó, tầm quan trọng của X-ray, kiểm tra 3D, đo lường overlay tăng nhanh.
Vì đóng gói tiên tiến phức tạp như vậy, nên mang lại sự nâng cao ASP, lợi nhuận, tăng cường liên kết khách hàng, nâng cao hàng rào kỹ thuật. Đây cũng là lý do tại sao ngành OSAT trong thời đại AI bắt đầu được định giá lại.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi sở hữu các tài sản đề cập trong bài viết, quan điểm mang tính thiên vị, không phải là lời khuyên đầu tư, tự chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình.