Nhìn lại, năm 2023 là một năm cực kỳ thú vị đối với những ai theo dõi thị trường tiền điện tử. Sau thảm họa của năm 2022, nhiều người nghĩ rằng ngành này đã chết. Nhưng những người dám bước vào nửa sau của năm đầy khó khăn đó đang gặt hái lợi nhuận mà họ không thể tưởng tượng nổi.

Câu hỏi lớn mà mọi người đều đặt ra lúc đó là liệu đợt tăng giá này có tiếp tục không. Và để hiểu chuyện đã xảy ra, cần phân tích cấu trúc của thị trường crypto. Không chỉ có các thợ đào và nhà giao dịch đầu cơ. Có chín đối tượng chính liên tục tương tác: các dự án blockchain, nhà đầu tư mạo hiểm, cá mập thị trường, nhà đầu tư nhỏ lẻ như phần lớn chúng ta, quỹ đầu tư tổ chức, sàn giao dịch tập trung, nền tảng phi tập trung, các nhà môi giới truyền thống tham gia vào crypto, và các cơ quan quản lý đang định hình luật chơi.

Sự tương tác của tất cả các đối tượng này tạo ra động lực cung cầu. Và năm 2023, động lực đó đã là xu hướng tăng.

Điều đầu tiên giải thích hành vi của thị trường tiền điện tử năm 2023 là việc giảm một nửa của Bitcoin dự kiến diễn ra vào tháng 4 năm 2024. Thuật toán của Bitcoin giảm phần thưởng cho thợ đào đi một nửa mỗi bốn năm. Điều này làm cho nguồn cung token mới trở nên khan hiếm hơn, và theo lý thuyết, Bitcoin trở nên có giá trị hơn. Nếu nhìn vào lịch sử, sau mỗi lần giảm một nửa trước đó, Bitcoin đều trải qua những đợt tăng trưởng phi thường. Lần giảm một nửa đầu tiên dẫn đến tăng 950 phần trăm trong sáu tháng. Lần thứ hai, 38 phần trăm. Lần thứ ba vào năm 2020, 83 phần trăm trong sáu tháng. Vì vậy, việc chuẩn bị trước giảm một nửa là một yếu tố then chốt.

Tiếp theo là kỳ vọng về ETF Bitcoin giao ngay. Trong nhiều năm, thiếu quy định rõ ràng đã giữ tiền của các tổ chức lớn ngoài thị trường crypto. Nhưng năm 2023, các nhà quản lý tài chính lớn đã nộp đơn xin phê duyệt để ra mắt ETF dựa trên Bitcoin thực, không phải hợp đồng tương lai. Điều này rất quan trọng vì nếu được chấp thuận, các quỹ này sẽ phải mua Bitcoin thật để đảm bảo giá trị của mình. Hãy tưởng tượng tác động của việc nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới bắt đầu mua Bitcoin trực tiếp.

Một yếu tố khác là sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Từ tháng 9 năm 2023, ngành công nghệ bùng nổ với AI. Và thị trường tiền điện tử không ngoại lệ. Các dự án xây dựng công cụ AI dựa trên blockchain đã thu hút nhiều sự chú ý. Các token của những dự án này hoạt động như cổ phiếu kỹ thuật số của các công ty AI phi tập trung.

Nhưng yếu tố rõ ràng nhất là sự tăng trưởng về vốn hóa thị trường. Trong năm 2023, thị trường crypto đã tăng gần 100 phần trăm. Chúng ta đang nói về gần 750 tỷ đô la giá trị mới được tạo ra. Để điều đó xảy ra, cần có dòng tiền mới sẵn sàng trả giá ngày càng cao hơn. Khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử năm 2023 đã vượt xa các mức trung bình lịch sử của nó.

Và nhìn về tương lai, lãi mở trong các hợp đồng Bitcoin và Ethereum đã tăng đáng kể từ tháng 8. Điều đó có nghĩa là các nhà tham gia mới đã gia nhập hoặc các nhà đã có vị thế đã tăng quy mô. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp biết rằng khi lãi mở trong hợp đồng tương lai tăng cùng với giá, đó là dấu hiệu thị trường giao ngay có khả năng tiếp tục tăng.

Vậy tại sao việc hiểu tất cả điều này lại quan trọng? Bởi vì nếu bạn muốn đầu tư vào crypto, bạn cần phân tích từ bốn góc độ: các yếu tố nền tảng của dự án, cung cấp token, cầu thị trường, và phân tích kỹ thuật. Không đủ chỉ mua vì "mọi người đều nói về Bitcoin". Có một phương pháp, gọi là DACS, chia thị trường crypto thành bảy lĩnh vực lớn. Đa dạng hóa trong các lĩnh vực này là điều các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường làm.

Về nơi để đầu tư, điều đó phụ thuộc vào hồ sơ của bạn. Nếu bạn muốn đầu cơ ngắn hạn, có các phái sinh. Nhưng nếu nhìn vào các con số, lợi nhuận tốt nhất trong thị trường crypto đến từ việc giữ lâu dài. Bitcoin đã sinh lời 79 phần trăm trong năm 2023, gấp gần sáu lần S&P 500. Ethereum sinh lời 40 phần trăm, gấp ba lần chỉ số chính của Mỹ. Đó là những con số nói lên tất cả.

Câu hỏi về việc liệu đợt tăng giá có tiếp tục hay không phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô. Nếu lạm phát giảm và kinh tế ổn định, các ngân hàng trung ương có thể tạm dừng tăng lãi suất, điều này sẽ có lợi cho các cổ phiếu công nghệ nhưng có thể không ảnh hưởng nhiều đến crypto. Nếu lạm phát tăng trở lại, Bitcoin, với nguồn cung cố định, có thể được xem như một công cụ phòng hộ. Hoặc nếu xảy ra stagflation, kết quả sẽ còn chưa rõ ràng.

Điều chúng ta học được từ hành vi của thị trường tiền điện tử năm 2023 là ngành này không phát triển trong một môi trường trống rỗng. Nó liên quan đến các quyết định chính sách tiền tệ, các chuyển động công nghệ toàn cầu, và tâm lý rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức. Hiểu được mối liên hệ đó là điều phân biệt người kiếm được tiền và người thua lỗ.

Bây giờ, sau ba năm, chúng ta thấy nhiều dự đoán đã trở thành hiện thực. ETF Bitcoin giao ngay đã được phê duyệt. Giảm một nửa đã diễn ra. Ngành AI trong blockchain đã phát triển. Nhưng đó là câu chuyện khác. Điều quan trọng là năm 2023 là một bước ngoặt, và ai hiểu rõ lý do tại sao mọi chuyện xảy ra sẽ chuẩn bị tốt hơn cho những gì sắp tới.