Gần đây thấy nhiều người hỏi liệu đồng AUD còn sẽ giảm nữa không, câu hỏi này thực sự đáng để thảo luận kỹ lưỡng. Với tư cách là đồng tiền giao dịch thứ năm toàn cầu, tính thanh khoản và hoạt động giao dịch của AUD khá tốt, nhưng hiệu suất trong vài năm gần đây thực sự khiến người ta thất vọng.

Bạn có thể chưa biết, AUD thực chất là một đồng tiền hàng hóa điển hình, vì kinh tế Úc phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu các nguyên liệu khoáng sản như sắt, than đá, đồng. Vì vậy, chỉ cần giá nguyên liệu toàn cầu có biến động, tỷ giá AUD dễ dàng có những biến động mạnh. Đây cũng là lý do nhiều nhà đầu tư xem AUD như một đồng tiền lãi suất cao để thực hiện các chiến lược chênh lệch lãi suất.

Nhưng thực tế, trong 10 năm qua, hiệu suất của AUD luôn khá ảm đạm. Từ mức 1.05 vào đầu năm 2013 đến nay, AUD so với USD đã mất hơn 35%, trong khi chỉ số USD tăng 28% cùng kỳ. Đây không chỉ là vấn đề của AUD, mà còn là xu hướng chung của euro, yên Nhật, CAD đều giảm so với USD, cho thấy đây là một chu kỳ mạnh lên của đồng USD toàn diện. AUD còn sẽ giảm nữa không? Câu hỏi này phản ánh rằng, trong bối cảnh đồng USD mạnh, đồng AUD rất khó để duy trì đà tăng liên tục.

Trong quý IV năm 2024, AUD/USD giảm mạnh, cả năm giảm khoảng 9.2%. Sang năm 2025, do ảnh hưởng của việc leo thang chiến tranh thương mại toàn cầu, AUD từng giảm xuống còn 0.5933, mức thấp nhất trong 5 năm. Các nhà phân tích đều cho rằng, nguyên nhân chính là chính sách thuế quan của Mỹ gây tổn hại cho thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu giảm sút, trực tiếp làm giảm tính chất hàng hóa của AUD. Thêm vào đó, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Australia khó có thể đảo ngược, kinh tế nội địa Australia yếu kém, dòng vốn liên tục chảy ra ngoài, khiến AUD chịu áp lực tự nhiên.

Tuy nhiên, đến tháng 9 năm 2025, tình hình đã có những thay đổi. Giá quặng sắt và vàng tăng vọt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu phát tín hiệu cắt giảm lãi suất, thúc đẩy tâm lý rủi ro của nhà đầu tư quay trở lại. AUD/USD từng tăng lên 0.6636, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Đợt phục hồi này thực sự mang lại một số hy vọng.

Nhưng liệu AUD có thể thực sự tăng trở lại hay không, vẫn còn phụ thuộc vào ba yếu tố chính. Thứ nhất là xu hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Australia. Trong quý III năm 2025, lạm phát của Australia tăng 1.3% so với tháng trước, vượt dự đoán của thị trường, khiến ngân hàng trung ương trở nên thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Thứ hai là xu hướng của đồng USD. Dù Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng nền kinh tế Mỹ vẫn còn sức bền, chỉ số USD từ mức thấp 96 đã phục hồi 3%, khả năng vượt qua ngưỡng 100 đang tăng lên. Cuối cùng, mức độ phục hồi của kinh tế Trung Quốc trực tiếp quyết định nhu cầu đối với tài nguyên của Australia. Thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục ảm đạm, gây áp lực dài hạn lên AUD.

Các tổ chức lớn cũng có quan điểm khác nhau về tương lai của AUD. Morgan Stanley khá lạc quan, dự đoán đến cuối năm 2025, AUD/USD có thể lên tới 0.72, chủ yếu dựa trên khả năng duy trì lập trường hawkish của Ngân hàng Trung ương Australia. UBS thì khá thận trọng hơn, cho rằng môi trường thương mại toàn cầu còn nhiều bất ổn, dự đoán cuối năm quanh mức 0.68. CBA thì cực kỳ cẩn trọng, cho rằng sự phục hồi của AUD có thể chỉ là tạm thời, dự đoán đến tháng 3 năm 2026 sẽ đạt đỉnh rồi lại giảm.

Về mặt kỹ thuật, hiện tại AUD/USD dao động trong khoảng 0.63-0.66. Trong ngắn hạn, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục tích cực và kinh tế ổn định, AUD có thể thử thách mức trên 0.66. Nhưng nếu rủi ro toàn cầu gia tăng hoặc đồng USD lại mạnh lên, AUD có thể giảm về quanh 0.63 hoặc thấp hơn nữa.

Xu hướng AUD/CNY cũng đáng chú ý. Mối quan hệ thương mại ổn định giữa Trung Quốc và Australia sẽ có tác động tích cực đến AUD, nhưng biến động của RMB cũng sẽ ảnh hưởng theo liên kết. Trong ngắn hạn, xét đến sự ổn định tương đối của RMB, AUD/CNY có thể dao động trong khoảng 4.6-4.75.

Đối với nhà giao dịch, biến động tỷ giá của AUD khá lớn, đây vừa là rủi ro vừa là cơ hội. Nếu bạn quan tâm đến AUD, có thể cân nhắc chiến lược giao dịch hai chiều. Trong ngắn hạn, nên tập trung vào giao dịch trong biên độ, tìm kiếm cơ hội trong khoảng 0.6370-0.6450, sau đó theo xu hướng khi có tín hiệu phá vỡ. Phương hướng trung dài hạn sẽ phụ thuộc vào chính sách của Fed và diễn biến rủi ro thương mại toàn cầu có giảm bớt hay không.

Tổng thể, câu hỏi liệu AUD còn sẽ giảm nữa không thì không có câu trả lời tuyệt đối. Hiện tại, AUD đang trong giai đoạn dao động kỹ thuật và cạnh tranh giữa các yếu tố cơ bản, vừa có rủi ro giảm, vừa có cơ hội bật lên. Điều quan trọng là theo dõi sát các dữ liệu kinh tế phát hành, linh hoạt điều chỉnh chiến lược giao dịch. Nếu dữ liệu tuần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể cân nhắc mở vị thế mua; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực hồi phục của USD. Mọi khoản đầu tư đều có rủi ro, đặc biệt là giao dịch ngoại hối, nhà đầu tư có thể mất toàn bộ vốn, cần thận trọng khi tham gia.