Tuần trước, thị trường ngoại hối có những biến động thú vị, chỉ số USD giảm 0.48%, hầu hết các đồng tiền phi USD đều tăng giá. Trong đó, euro tăng 0.34%, yên tăng 0.42%, AUD thể hiện mạnh nhất với mức tăng 1.5%.

Trước tiên nói về tình hình euro. Tuần trước, euro/USD tăng 0.34%, chủ yếu do tình hình Mỹ-Iran. Thị trường từng dự đoán Mỹ-Iran sắp đạt thỏa thuận, Trump cho biết rất có thể sẽ đạt thỏa thuận với Iran vào cuối tháng 4, Iran cũng công bố mở cửa eo biển Hormuz vào ngày 17, tin này đã trực tiếp gây áp lực giảm USD, euro theo đó tăng lên. Nhưng tâm lý lạc quan này không kéo dài lâu — cuối tuần, tình hình đột ngột đảo chiều, eo biển Hormuz lại đóng cửa, Mỹ bắt giữ tàu Iran, Trump bắt đầu đe dọa phá hủy cơ sở hạ tầng của Iran. Hiện Iran từ chối xác nhận tham gia vòng đàm phán mới, thỏa thuận ngừng bắn hai tuần sẽ hết hạn vào ngày 22, việc có gia hạn hay không vẫn còn chưa rõ.

Về mặt kỹ thuật, euro/USD tăng cao tới khoảng 1.185 thì gặp kháng cự. Chỉ số RSI và các đường trung bình đều cho thấy lực mua vẫn khá mạnh, do đó trong thời gian tới có thể sẽ tiếp tục thử thách mức này. Nếu phá xuống, đường trung bình 100 ngày ở 1.170 là mức hỗ trợ đầu tiên, xa hơn là đường trung bình 21 ngày ở 1.163.

Thị trường chia làm hai phe về đồng USD. Mitsubishi UFJ cho rằng trong bối cảnh tâm lý lạc quan chi phối hiện tại, USD trong ngắn hạn sẽ duy trì yếu, trừ khi giá dầu thô có nhảy vọt phi tuyến hoặc thị trường chứng khoán toàn cầu giảm mạnh, còn không USD còn có thể mất giá. Nhưng quan điểm của Crédit Agricole lại khác, dựa trên các yếu tố cơ bản về phần bù, lợi thế chênh lệch lãi suất và nhu cầu cấu trúc, họ cho rằng logic mạnh lên trung dài hạn của USD vẫn còn phù hợp.

Tiếp theo là yên. Tuần trước, USD/JPY giảm 0.42%, chủ yếu do tình hình Mỹ-Iran dịu đi, cộng thêm kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất vào tháng 4 giảm mạnh. Gần đây, Thống đốc Ueda không đưa ra tín hiệu tăng lãi suất trong tháng này, ngược lại còn nhấn mạnh tác động của tình hình Trung Đông đối với kinh tế Nhật Bản. Các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy, xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 4 hiện dưới 20%, trong khi tuần trước còn khoảng 50%.

Điều này có ý nghĩa gì? Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hoãn tăng lãi suất, các hoạt động giao dịch lãi suất chênh lệch sẽ hồi sinh, điều này sẽ gây áp lực giảm tỷ giá yên, USD/JPY có thể sẽ hướng tới 162 hoặc cao hơn nữa. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katō Kōgetsu, đã cảnh báo sau cuộc thảo luận với Bộ trưởng Tài chính Mỹ, bà Yellen, rằng ông đã sẵn sàng hành động quyết đoán để hỗ trợ đồng yên.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY liên tục dao động trong khoảng 157.5 đến 160.5. Nếu vượt lên trên đường trung bình 21 ngày ở 159.2, khả năng sẽ lại thử thách mức 160. Ngược lại, nếu bị đẩy xuống dưới đường trung bình 21 ngày, xác suất giảm sẽ tăng, hỗ trợ đầu tiên là 157.5, hỗ trợ thứ hai là đường trung bình 100 ngày ở 156.9.

Tuần này, trọng tâm vẫn là tình hình Mỹ-Iran và phiên điều trần của Warsh. Nếu phiên điều trần của Warsh diễn ra tốt, khả năng cao ông sẽ chính thức nhậm chức Chủ tịch Fed vào tháng 5, điều này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường. Nếu tình hình Mỹ-Iran leo thang, sẽ tiếp tục gây áp lực giảm kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, USD/JPY sẽ còn hướng tới 160. Ngược lại, nếu tình hình dịu đi, USD/JPY sẽ giảm, euro cũng sẽ có phản ứng. Tóm lại, tuần này vẫn cần theo dõi chặt chẽ hai biến số này.